Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Таблица 5.2. Календарный план финансирования и реализации проекта. *

* Рекомендуем составлять календарный план как можно более подробно и с минимальным шагом планирования – 1 месяц. ** ИРД – исходно-разрешительная документация, ПСД – проектно-сметная документация.

План, который получится в результате, будет отражать не только перечень предстоящих работ, но также и потребность проекта в финансировании как по месяцам (кварталам), так и за весь календарный период. Отражать в плане нужно также и те мероприятия, за которые не нужно платить.

Нужно отметить, что оборотные средства в календарном плане не отображаются, т. к. они рассчитываются позднее. Сумма оборотных средств, которую также нужно будет добавить к сумме необходимых инвестиций, может быть как очень большая, так и отрицательная. Отрицательной она может оказаться, если некоторые более поздние работы заканчиваются уже после начала поступления выручки, т. е. происходит частичное самофинансирование проекта.

Календарный план также позволяет оценить, как можно разбить получение инвестиций, чтобы не взваливать на предприятие весь долг сразу. Это поможет как сократить выплаты процентов по кредиту, так и упростить инвестору предоставление финансирования. Часто бывает, что между первым и последним траншем может пройти год или больше – в зависимости от проекта.

По данному календарному плану видно, что без учета оборотных средств, проекту нужно инвестировать в создание имущественного комплекса 3 680 млн. руб. согласно приведенному графику.

Планируемое начало продаж – 19-й месяц от начала проекта. Начало проекта – это первые инвестиции в проект безотносительно, из какого источника они были получены. Как уже отмечалось, как только в предприятие инвестированы даже собственные средства – владелец проекта становится не только собственником, но и инвестором для своего предприятия, со всеми соответствующими правами и обязанностями.

Важно отметить, что планируемые работы нужно стремиться выполнить быстрее запланированных в бизнес-плане сроков. Это приведет к целой серии положительных моментов: снижению потребностей в оборотных средствах, более раннему началу продаж, сокращению сроков использования кредитов и суммы выплаченных процентов, снижению потребности в финансировании, повышению экономической эффективности проекта в целом.

Было бы также очень полезно указать ответственного напротив каждой строки плана.

5. Рождение бизнеса

Реализация проекта с точки зрения создания актива, после начала инвестиционного финансирования осуществляется в 5 этапов-периодов, которые пересекаются во времени:

1. инвестиционный этап, в этот период создаётся имущественный комплекс предприятия за счет получаемых инвестиционных средств;

2. этап освоения мощности, в этот период имущественный комплекс предприятия, запущенный в эксплуатацию, выводится на плановую мощность;

3. этап расчётов с кредиторами (займодателями, соинвесторами), в этот период предприятие возвращает все заёмные и инвестиционные средства, уже работая, как правило, в плановом режиме;

4. этап плановой эксплуатации, в этот период предприятие, уже расплатившись по всем заёмным и инвестиционным обязательствам, работает в интересах команды проекта и владельцев предприятия до конца прогнозного периода;

5. постпрогнозный этап, в этот период, находящийся за пределами периода планирования, предприятие продолжает работать в плановом режиме неопределённо долго до его возможной ликвидации или перепрофилирования в результате смены конъюнктуры рынка или внедрения новой прогрессивной технологии.

Управление предприятием может осуществлять его прежнее руководство и его собственники. А команде проекта как реальному предпринимателю целесообразно продать свою долю предприятия по рыночной цене и заблаговременно заняться подысканием и реализацией нового перспективного проекта.

Творческие и организационные способности команды проекта это, по сути, её интеллектуальный капитал, который должен приносить ей дополнительный доход в виде сверхнормативной прибыли по отношению к вложенному материальному капиталу. Чем больший капитал команда проекта сможет продуктивно освоить, тем большую пользу она принесёт себе, своим партнёрам по бизнесу, государству и обществу в целом. Не надо зарывать свой талант в рутину повседневного налаженного управления предприятием ради нормативной прибыли. Профессиональное и гражданское призвание членов команды проекта – это содействие научно-техническому прогрессу для обеспечения устойчивого развития общества в целом.

Рассмотрим жизненный цикл проекта подробнее.

Первый этап (инвестиционный) любого проекта осуществляется с условного первого месяца первого года. Фактическое начало этапа определится номером месяца (квартала), в котором начнётся инвестиционное финансирование проекта. Управление предприятием осуществляет дирекция по строительству, заключающая договора с фирмами-подрядчиками и принимающая выполненные работы.

Текущие расходы на работу дирекции и привлекаемых ею специалистов считаются включенными в общую стоимость строительства, поэтому в инвестиционный период трудно предсказуемые затраты на оплату персонала в бизнес-плане формально могут не отражаться. В состав дирекции могут входить члены команды проекта, привлечённые руководителем команды проекта менеджеры и специалисты, а также представители соинвесторов и партнёров проекта.

На втором этапе назначенное руководство предприятия при содействии специалистов от фирм-подрядчиков по мере необходимости набирает и обучает персонал, выводя предприятие на плановый режим эксплуатации. При этом суммы продаж (выручка) постепенно растут до плановой мощности, достигаемой в запланированный период.

Третий этап – это период расчётов с кредиторами (займодателями, соинвесторами). Все транши (или кредит в целом) погашаются по определенной, согласованной заранее с займодателем схеме: тело кредита (с учетом капитализированных процентов за период от выдачи транша до начала его погашения) выплачивается, например, ежемесячно равными взносами плюс проценты на текущий остаток долга в прошедшем месяце, или по другой согласованной схеме.

На четвёртом этапе задолженность перед займодателями полностью погашена, и предприятие приносит прибыль только своим владельцам и команде проекта. В отчете о движении денежных средств имеется строка взаиморасчётов инвестора (команды проекта) с предприятием в течение всего прогнозного периода. Временно свободные средства предприятия (кроме неснижаемого резервного фонда) передаются в распоряжение инвестора, а при недостатке средств у предприятия его расходы оплачиваются из средств инвестора. График получения и погашения заёмных средств в бизнес-плане должен быть оптимизирован таким образом, чтобы у инвестора (команды проекта) всегда был хотя бы минимальный запас средств.

Для количественной оценки степени надежности бизнеса для кредиторов (займодателей) и прибыльности для инвестора (команды проекта) мы специально рассчитываем таблицу чувствительности NPV проекта к изменениям 5 основных исходных параметров проекта в пределах +-10 % и +-20 % от их наиболее вероятных значений, что позволяет в определенной мере защищать владельцев проекта от возможных рисков.

Степень защищённости прибыли владельцев предприятия от временных неблагоприятных обстоятельств оценивается расчётом точки безубыточности, то есть расчётом минимального годового объёма выпуска продукции, обеспечивающего работу предприятия на уровне нулевой прибыли. Метод расчёта (в том числе, как считать постоянные и переменные затраты предприятия) зависит от вида неблагоприятных обстоятельств и применяемых руководством предприятия мер.

Пятый этап продолжается до окончания периода амортизации основного оборудования. Владельцам предприятия и команде проекта важно оценить достигнутую к концу прогнозного периода прибыльность предприятия. Для этого по разработанной и обновляемой модели бизнес-плана проводится финансовый анализ результатов работы за последний год прогнозного периода. Финансовый анализ позволяет также оценить для команды проекта рыночную цену предприятия и своей доли предприятия для её продажи.

При этом цена успешно работающего предприятия как бизнеса определяется по методу капитализации с учётом остаточной стоимости основных фондов. При правильном бизнес-планировании видно, что намного большую часть дохода инвесторы получат в постпрогнозный период. И этот факт часто скрывается.

Таким образом, венчурная предпринимательская деятельность команды проекта имеет очень высокую оценку в форме платы за успешное применение своего интеллектуального капитала (творческие и организационные способности членов команды проекта, приобретенные права на технологические и организационные изобретения, деловые связи и репутация, административный ресурс). А те предприниматели, которые в действительности ничего не предпринимают под свою ответственность и свой предпринимательский риск, а только вкладывают деньги в готовые проекты, имеющие надёжное залоговое обеспечение, обычно получают лишь минимальный рыночный процент на их материальный капитал.

Нужно отметить еще и такой специфический момент. В бизнес-плане не отражаются материальные затраты команды проекта на подготовительном этапе до начала финансирования проекта. Эти сравнительно небольшие материальные затраты покрываются будущими доходами и могут учитываться как часть вклада команды проекта в разработку и реализацию проекта. Важно учесть, что главный вклад команды проекта – это её интеллектуальный капитал, размер которого должен быть подтверждён в ходе реализации проекта.

Следовательно, ключевым элементом любого инвестиционного проекта является его команда.

6. Я – работодатель

В этом разделе нужно показать, какой планируется нанять персонал, какой ФОТ, условия оплаты труда (Табл. 5.3). Хорошо, если есть возможность познакомиться с организацией работы на других аналогичных предприятиях. Нужно также определиться с динамикой найма персонала и оплаты его труда (за счет нарастания количества людей и за счет роста тарифов оплаты; запрограммировать карьерный рост по зарплате и должности), оптимизировать формы прямой оплаты труда и других вариантов (соцстрах, НДФЛ, ИП, страхование жизни), оплата в натуральной форме (питание, фитнес, обучение, отдых, медицина, связь, транспортные услуги и т. д.).

Таблица 5.3. Персонал и Фонд оплаты труда.

Таким образом, по проекту создаётся 192 рабочих места с фондом оплаты труда в размере 4 886 500 руб./месяц. Однако в таблице приведен фонд оплаты труда в виде окладов (зарплаты) и соц. выплат (минимум 34,2 % от зарплаты). Подоходный налог (13 % от зарплаты) в расчётах не показан. Важно понять и показать, что сумма к выдаче на руки составляет не 100 % приведенных в плане значений: из указанного ФОТ еще нужно вычесть 13 % и, таким образом, сумма к выдаче на руки составит 87 % от приведенной в этом разделе зарплаты (см. Табл. 5.4).

Таблица 5.4. Расчет заработной платы к выдаче на руки.

Мы сознательно не затрагиваем здесь вопрос кадрового обеспечения проекта. Кадровый вопрос является одним из наиболее сложных. Для нас сейчас важно просчитать кадровую экономику, то есть правильно определить потребность проекта в персонале, необходимый фонд оплаты труда с учетом налогов. Очевидно, бизнес невозможен без людей, но он невозможен и без инвестиций, привлечению которых и способствует грамотно составленный бизнес-план.

Глава 6. Привлечение инвестиций

1. Где взять деньги

Пожалуй, это тоже один из самых болезненный для любого предпринимателя вопрос. Но все ли знают о том, что кроме банковского кредита или инвестора существуют и другие возможности привлечения финансирования?

Финансирование проекта можно привлечь в следующих формах.

1) Кредит: банковский кредит или кредит от кредитной организации. В обоих случаях ставка по таким кредитам должна быть выше ставки ЦБ;

2) Займ: займы предоставляют заинтересованные лица. Это партнёры по бизнесу, друзья, родственники, благотворители. Займ могут предоставить и юридические лица, т. к. не требуется получения лицензии для осуществления деятельности на финансовом рынке. Но в этом случае ставка по займу может находиться в пределах от нуля до ставки рефинансирования ЦБ РФ. Мотивом предоставления займа является желание помочь с запуском бизнеса в целях извлечения косвенных выгод. То есть получение выгод не непосредственно в виде доли прибыли предприятия, а по другим механизмам. Так, поставщик получит дополнительный сбыт своей продукции; покупатель сможет покупать продукцию, отсутствующую на рынке, или по более низким ценам; друзья и родственники укрепляют таким образом отношения и получают, в то же время, богатого друга или родственника, а значит смогут обращаться к нему встречно.

3) Участие в уставном капитале: участвуют физические и юридические лица, заинтересованные в получении доли прибыли от создаваемого предприятия. Они предполагают, что участие в прибыли даст больший доход, чем предоставление имеющихся средств в кредит (по займу).

4) В форме дара. Существуют благотворительные организации или частные благотворители, которые могут пожертвовать деньги или активы на реализацию инвестиционного проекта в соответствии с уставными целями благотворительной организации.

Это формы привлечения финансирования. Теперь посмотрим, по каким схемам можно привлечь финансирование.

♦ «Под залог». В качестве гарантии возвратности средств используется залог или соучастие заёмщика собственными средствами в финансировании проекта. Это наиболее часто встречающаяся схема финансирования.

♦ «Соинвестор». Соинвестор может принять участие в уставном капитале предприятия и внести рыночную долю уставного капитала деньгами или другими активами. Распределение чистой прибыли в этом случае определяется тем, как записано в Уставе предприятия, либо согласно особым условиям по договору об участия соинвестора в проекте.

Когда говорят, что прибыль делится согласно долям в уставном капитале, это опасное заблуждение. Потому что варианты могут быть любые – как стороны договорятся. Можно иметь 90 % в уставном капитале, а долю прибыли и число голосов иметь, например, в размере 40 %. Конкретное распределение долей прибыли и голосов между сторонами устанавливается специальным договором между ними или прописывается в Уставе предприятия.

Например, изобретатель имеет перспективный патент и не хочет его продавать. Он создаёт предприятие совместно с владельцем денег и прописывает в Уставе или в специальном договоре, что при создании предприятия всю сумму уставного капитала оплачивает владелец денег. При этом сначала из прибыли возвращаются инвестированные владельцем денег средства, а излишек делится пополам с изобретателем. При ликвидации предприятия 90 % денег, вырученных от продажи активов предприятия, передаются владельцу денег, а оставшиеся 10 % – изобретателю. То есть, по сути, это гарантия владельцу в том, что, по крайней мере, свою долю имущества он сможет получить обратно.

Однако соинвестор может также выступить в качестве займодателя и кредитора. Эта схема интересна в тех случаях, когда предприятию не хватает средств, внесенных в уставный капитал. В этом случае соинвестор не только входит в Уставный капитал, и, следовательно, имеет пожизненное право на долю в прибыли и на остающиеся при ликвидации предприятия имущество, он также предоставляет предприятию кредит (или займ, в зависимости от ставки).

После погашения задолженности по кредиту или займу прибыль, получаемая от деятельности предприятия, будет распределяться согласно Уставу или специальному договору.

Способы соучастия в финансировании:

♦ предоставление собственных 10–20 % средств, после чего дают остальные заемные средства;

♦ уже инвестированы средства, которые можно оценить в деньгах и рассматривать как собственное участие заёмщика в финансировании;

♦ еще один способ привлечь партнёров – их участие в проекте не непосредственно деньгами, а услугами, товарами, работами, оборудованием и т. д., при котором осуществляется взаимозачет в стоимостном выражении. Расчёт с таким партнёром идет из чистой прибыли.

♦ «ускоренный возврат». Эта схема предполагает ускоренный возврат заёмных средств. Она применяется в тех случаях, когда займодатель или кредитор не может предоставить кредит на весь срок, необходимый предприятию для нормального возврата заемных средств. В этом случае заёмщик обязуется продать целиком или часть бизнеса к согласованному сроку возврата заёмных средств. Поскольку бизнес к этому моменту должен состояться и стоить дороже, чем вложенные средства, тогда из этой разницы погашается кредит (или займ). В этом случае предприниматель перестает быть собственником, однако его премия за созданный актив будет очевидно больше, чем его же труд в качестве наемного работника. Интересная деталь: его вознаграждение будет пропорционально привлеченной сумме кредита. На этой схеме работают многие инвестиционные компании.

Другая схема ускоренного возврата – перекредитование у другого кредитора, который выдаст нужную для погашения кредита сумму под проценты. И после погашения всех кредитов предприниматель получает актив, приносящий прибыль.

Какой залог может быть принять в обеспечение возврата предоставленных заемных средств?

Это могут быть любые ликвидные активы, стоимость которых подтверждена надлежащим образом – в зависимости от того, как это понимает деньгодатель.

Если в качестве залогового имущества выступают здания и сооружения, стоимость которых подтверждена оценочными фирмами, то кредит может достигать 70 % от оценочной стоимости. Если это какое-либо оборудование, то кредит может быть выдан в размере 50 % от оцененной экспертами стоимости. У частных организаций и фондов могут быть льготные средства. Помимо вышеуказанных активов, в качестве залога могут использоваться и ценные бумаги. Например, предприятие выпускает корпоративный вексель и договаривается, чтобы какой-либо банк или другая крупная структура авалировала эти векселя. Это означает, кто эта крупная организация подтверждает стоимость этих векселей и в принципе готова в случае необходимости их выкупить. В этом случае нет надобности проходить через аудит и прочее, достаточно выпустить этот вексель и продать его с дисконтом. Это эквивалентно тому, что мы взяли кредит под конкретный процент.

Также в качестве залога могут выступать драгоценности, редкоземельные металлы. Эти активы можно положить в банковскую ячейку и получить от банка справку о том, что эти активы находятся у него в качестве залога. Возможно также размещение залогового имущества на уполномоченных складах на ответственное хранение. Это материальный аналог банковского аккредитива.

Есть и еще одна схема привлечения финансирования.

♦ «Финансовый посредник». Данная схема предполагает заключение договора с посредником на привлечение заёмных средств. Если для потенциального заемщика обременительно найти самому источник финансирования, то можно заключить договор с посредником на привлечение заёмных средств за комиссию, обычно в размере 2 % от привлеченной суммы. Такой договор можно заключить, если заёмщик не достаточно квалифицирован для работы на финансовых рынках или не имеет достаточных залоговых активов.

Какие существуют формы гарантий для владельцев денег в возврате выданных ими средств? Эти гарантии предоставляются заёмщиком (получателем) в следующих формах:

♦ залоговое имущество;

♦ соучастие в финансировании (вложение части собственных средств);

♦ предоставление гарантийного письма от банка или другой надежной организации о том, что поручитель обязуется погасить задолженность за заёмщика, если у него возникнут проблемы;

♦ займодатель направляет для работы на предприятие своего человека в качестве главного бухгалтера или финансового директора. Эти должности позволяют контролировать движение денег, обеспечивая целевое расходование заёмных средств. Это пример не материальных, а организационных гарантий возврата займа;

♦ предоставление займа траншами – частями. В этом случае риск невозврата снижается до приемлемого для займодателя уровня, т. к. каждый следующий транш выдаётся только при выполнении определенных условий;

♦ предоставление договоров о намерениях с поставщиками и покупателями о поставках и, соответственно, продажах по определённой цене. За счет этого снижаются риски ведения бизнеса.

Таким образом, мы выявили два критерия – кто предоставляет финансовые средства и в какой форме, какие гарантии на возврат средств предоставляются. Приведенные в данной главе схемы привлечения финансирования – это объединение этих двух критериев.

Финансирование можно привлечь и через посредников, с учетом возникающих взаимоотношений – комиссионный договор, комиссионный договор другого посредника с тем, кто даёт деньги и т. д.

Вообще, не надо быть зашоренным и думать, что финансирование не поучить, если нет залога. В этом плане сегодня нужно быть раскованнее и смелее обращаться к специалистам.

Бизнес-планирование говорит, что нужно четко описать интересы всех сторон и учесть интересы каждой. Иначе бизнес может не состояться, если одна из сторон не получает удовлетворение своего интереса. Но важно также понимать и схемы выдачи заемных средств: как они берутся у банков; у партнёров; у частных лиц; у государства; у иностранных инвесторов (гранты / контракты).

Здесь нужно отметить и особенность налогообложения кредитных (заёмных) средств. Только уплачиваемые по кредиту (займу) проценты относятся на себестоимость продукции, а расходы по возврату тела кредита (займа) нельзя вычитать из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Для минимизации затрат по кредиту важно как можно раньше начать продажи и выйти на плановый уровень по выручке. Еще одно эффективное средство – разбить общую сумму кредита на транши (части кредита), которые будут выдаваться строго по графику в согласованные с кредитором (займодателем) сроки. Этот вариант дешевле и его легче получить, чем кредитную линию, при которой заёмщик может выбирать общую сумму кредита по частям, но в заранее не определённые сроки – лишь когда возникнет в этом надобность.

Не следует забывать и о таком варианте перекредитования, при котором заёмщик берёт сначала относительно дорогой кредит для старта бизнеса, а потом, уже имея действующий бизнес, берёт большой кредит по меньшей процентной ставке с целью погасить первоначальный кредит и ускорить развитие бизнеса.

2. Если выбирать банк

Прежде всего, все банки имеют специализацию по направлениям финансирования. Кредиты выдаются, как правило, по тем отраслям, в которых банки специализируются и имеют нужных специалистов.

В Интернете можно посмотреть специализацию известных банков – промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь, потребительские кредиты, кредитование малых или крупных предприятий, венчурное кредитование.

У каждого банка есть свой кредитный комитет, который по собственным секретным методикам (это коммерческая тайна) оценивает Ваш бизнес-план, Вашу команду проекта, возможность реализации проекта при данных условиях и даёт рекомендации правлению банка по отклонению проекта или заключению кредитного договора. Ваш бизнес-план нужен кредитному комитету для того, чтобы взять из него первичную информацию и оценить Ваше видение проекта и Ваши возможности по его реализации.

Да, банки часто отказывают в выдаче кредита. Могут отказать из-за плохого бизнес-плана, отсутствия команды проекта, отсутствия залога, отсутствия технического проекта, отсутствия нужных согласований с органами власти и самоуправляемыми организациями, слабого маркетингового обоснования проекта. Но отказ возможен и в случае, если партнёрские структуры банка окажутся заинтересованными в том, чтобы осуществить Ваш проект без Вас. Тем более, что узнать об этом и что-либо доказать практически невозможно.

Мы много раз обсуждали этот вопрос и пришли к мнению, что требование банка о предоставлении достоверной информации в полном объёме с указанием источников информации представляется чрезмерным и не оправданным существом дела. Достоверная информация стоит очень дорого, тем более во всех подробностях, и предоставляется лишь тем, кто сам заслуживает доверия. А проявленное отрицательное отношение или подозрительное поведение банка, слишком долго рассматривающего заявку на кредит, не даёт оснований для полного доверия. Для банка принципиальным является лишь вывод в бизнес-плане – является ли проект инвестиционно привлекательным и кредитоспособным. Здесь у нас нет сомнений. А требование излишних подробностей – это уже вполне возможный интерес конкурентов для захвата проекта или бизнеса.

Что способствует получению кредита? Помимо залога или собственного участия в финансировании, этому способствует правильный выбор банка, запланированные реальные ставки кредита и сроки возврата, знание правил работы с данным банком, в том числе перечень и формы документов, кто из специалистов может помочь в их оформлении, учет специфики бизнеса – относится ли он к какой-либо федеральной целевой программе или местным программам (это позволяет получить льготы и административную поддержку),

сопровождение стороннего финансового специалиста.

3. Какие деньги дешевле

Очевидно, что для предпринимателей, планирующих создать бизнес, одним из главных вопросов является поиск и привлечение финансирования. Но на каких условиях привлекать средства, что будет более выгодным для команды проекта? В Табл. 6.1 приведены возможные источники финансирования инвестиционных проектов в зависимости от их цены для потенциального заемщика, а в Табл. 6.2 приведена классификация участников проекта по тем функциям, которые они должны выполнять. Тогда и станет яснее, кому, сколько и за что надо платить.

Таблица 6.1. Классификация источников финансирования по их цене.__

Наиболее дорогим источником для команды проекта являются средства инвестора, т. к. в отличие от банка соинвестор входит в управление проектом и в долю прибыли. Наиболее дешевым является инвестирование собственных средств, однако часто их не достаточно для финансирования проекта в полном объёме.

Чтобы рассчитать, какой источник финансирования является наиболее выгодным для конкретного проекта, нужно разработать бизнес-план проекта, а самое главное – разработать адекватную существующим условиям финансовую модель проекта и сделать автоматизированную программу расчётов. Тогда, промоделировав различные варианты привлечения средств, можно будет обоснованно выбрать наиболее подходящий для Вас вариант.

Таблица 6.2. Классификация участников инвестиционного проекта по их функциям.

4. Инвестор – хозяин Вашего бизнеса

Известно, что инвестор это то лицо (физическое или юридическое), которое инвестирует (вкладывает) свои или привлечённые им деньги в проект под свою предпринимательскую ответственность. Если есть несколько инвесторов, вкладывающих деньги в один и тот же проект, то их называют соинвесторами. Лица, по собственной инициативе нашедшие интересную бизнес-идею, разработавшие проект и ставшие его собственниками (владельцами), имеют право либо продать проект, либо выступить в качестве инвестора. Если своих денег нет или их мало, то надо привлечь заёмные деньги.

Очень многие разработчики недопонимают, кто такой инвестор, путая его с займодателем или кредитором. Им кажется, что инвестор это тот, кто берётся профинансировать их проект. И они ищут такого доброго дядю, убеждают потенциальных инвесторов, всё дают и рассказывают, чтобы только дали деньги на проект.

Инвестор, которого пригласили профинансировать проект, потому и не просит проценты и даже может не требовать возврата инвестиций, поскольку становится хозяином Вашего бизнеса. Это происходит в момент регистрации юридического лица, которое будет выступать в качестве собственника инвестиционного проекта. Если проект чужой – с момента, когда власти признали его в качестве собственника. Например, компании инвестора выделили земельный участок, выдали разрешительную документацию, возможно, предоставили льготы. С этого момента инвестор становится собственником по существу чужой бизнес-идеи, инвестиционного проекта и активов, которые он вкладывает в проект. Это означает, что инвестор уже никому и ничего не должен за присвоение проекта.

В указанном случае типичная ошибка владельцев проекта состоит в том, что они слишком подробно разъяснили идею бизнеса и отдали документацию по своему инвестиционному проекту потенциальному инвестору, путая его с займодателем. В результате у инвестора появилась возможность реализовать проект как свой собственный без владельцев проекта, даже не заплатив им за это.

Важно помнить, что банки тоже могут захватить проект путем передачи проектной информации, в том числе бизнес-плана, своим дружественным структурам. Пока банк ведёт бесконечные переговоры о предоставлении кредита, дружественный банку инвестор «без шума и пыли» получит исходно-разрешительную документацию под якобы свой проект. На строительство второго завода в одной и той же области администрация региона разрешение уже не даст. Другой вопрос – сможет ли предприниматель запустить бизнес на основе чужой идеи или даже проекта? Если нет, то попытается перекупить ключевых специалистов бывших владельцев проекта.

Есть разные тактические способы снизить риск захвата бизнес-идеи или проекта. Например, если это возможно, получить заёмные средства под один проект, а реализовать другой. И здесь бизнес-план становится лишь предлогом для получения займа. Таким приёмом нередко пользуются в торговых целях. Обычно кредиты под торговые операции дороги (большая ставка кредита под краткосрочные и выгодные операции). Но можно получить долгосрочный дешевый кредит под бизнес-план какого-нибудь большого промышленного проекта и использовать кредит в качестве оборотных средств для торговых операций, требующих конфиденциальности. А потом из заработанной прибыли вернуть кредит банку.

Вывод. Владельцам проекта надо искать не инвестора, а кредитора или займодателя, не слишком подробно рассказывая о проекте. Либо найти себе как инвестору подходящего соинвестора в лице делового партнёра или владельца денег. А действительно инвесторов любят искать власть имущие. Во-первых, ищут они за государственный счёт, числясь находящимися при важном государственном деле. А во-вторых, с реальным инвестором можно и как следует подзаработать, предоставив ему государственные или муниципальные ресурсы для осуществления проекта, часто тоже чужого.

Как говорил Кузьма Прутков: «Зри в корень…», и многое поймешь, разобравшись в действительных интересах сторон.

5. Сколько точно брать?

Для ответа на этот важный вопрос, нужно составить таблицу, содержащую перечень всего, что надо купить и сделать, чтобы запустить производство и начались продажи.

Это могут быть строительно-монтажные работы, приобретение транспорта, оборудования, первоначальная закупка сырья и материалов, разработка Интернет-сайта, аванс за аренду, подготовительный ремонт, получение исходно-разрешительной и проектносметной документации, оборотные средства и т. д. Эта сумма и есть первоначальный объём инвестиций, который должен быть профинансирован за счет привлечения банковского кредита или займа и, возможно, за счет собственных средств, что в основном и составит задолженность предприятия.

Очень важно реалистично рассчитать первоначальный объём инвестиций, в противном случае придётся повторно обращаться в банк за дополнительным финансированием и тем самым дать повод как минимум усомниться в Вашей компетентности.

6. Не всё сразу

Для повышения инвестиционной эффективности проекта и для повышения шансов получения кредита (займа) мы рекомендуем рассчитывать оптимальные условия его привлечения (Табл. 6.3):

♦ получить сразу весь кредит или несколькими траншами;