Центробанк и Минфин против России? [Валютно-финансовые и денежно-кредитные инструменты пятой колонны][litres]

Воспроизведу и я часть этой информации. Предварительно лишь напомнив, что в состав официальных золотовалютных резервов (ЗВР) страны включаются следующие компоненты: валюты других стран (преимущественно такие, которые имеют статус «резервных»: доллар США, евро, китайский юань, британский фунт стерлингов, японская иена); монетарное золото (слитки и монеты); специальные права заимствования (деньги, которые создает МВФ и которые находятся на счетах Фонда); резервная позиция страны в МВФ.

Итак, лидером по величине ЗВР уже 17‐й год подряд остается Китайская Народная Республика (КНР) — на конец 2022 года её резервы составляли 3,31 триллиона долларов. Вторую строчку заняла Япония с накоплениями в 1,27 триллиона, а третью — Швейцария, которая располагает активами в 924 миллиарда долларов.

А вот четвёртая строчка — за Россией, которая завершила год с резервами в объеме 582 миллиарда долларов. Причём в 2021‐м она уступила четвёртое место Индии, но летом вернула позиции. Индия с резервами 563 млрд долл. оказалась на пятой строчке.

Далее следовали (млрд долл.): Саудовская Аравия — 460; Гонконг — 424; Южная Корея — 424; Бразилия — 325; Германия — 295.

В «топ‐10» произошли определенные изменения (кроме того, что Россия и Индия поменялись местами). Саудовская Аравия сумела по сравнению с предыдущим годом подняться на две ступеньки, сместив Гонконг на седьмую, а Южную Корею на восьмую позицию. Сингапур, который в 2021 году занимал девятое место, вообще выпал из «топ‐10», заняв 11‐е место. На его место встала Бразилия, а в «топ‐10» вошла Германия.

В «топ‐30» состав участников почти не изменился, многие из них лишь поменяли строчки. В частности, Франция и Италия значительно улучшили свои позиции, поднявшись на две ступени — на 12‐ю и 14‐ю соответственно. В «топ‐30» появился лишь один новый участник — Швеция, которая вытеснила Нидерланды с последней, 30‐й строчки.

Сообщения в большинстве российских СМИ о рейтинге, составленном РИА «Новости», меня удивили по двум моментам.

Во-первых, без каких-либо оговорок была воспроизведена та цифра российских резервов, которая размещена на сайте Банка России. То есть 582 миллиарда долларов. Но ведь известно, что в конце февраля — начале марта прошлого года были заморожены валютные резервы РФ на сумму, равную примерно 300 миллиардам долларов. Эту сумму называли и западные СМИ, её же подтверждали министр финансов Антон Силуанов и председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Также известно, что коллективный Запад активно готовится эти замороженные резервы конфисковать. И произойти это может в самое ближайшее время. По крайней мере, в этом году. А если вычесть замороженную (фактически экспроприированную) часть резервов, тогда в «твердом остатке» сумма будет меньше, чем у Германии. Следовательно, в «топ‐10» Россия не попадает. Такая раскладка была бы более честной и объективной.

Во-вторых, те, кто публиковал составленный РИА «Новости» рейтинг, видимо, исходили из того, что чем выше место страны в указанном рейтинге, тем почетнее для страны. С подобным подходом к оценке экономики страны с помощью показателя величины международных резервов я сталкиваюсь постоянно. Но если предположить, что чем экономически более развита страна, тем больше у неё резервы, тогда почему в «топ‐10» нет Соединенных Штатов Америки? В последние годы США можно было найти только в третьей десятке стран. Почему пятая экономика мира — Германия — в рейтинге стран по величине резервов оказалась в конце 2022 года на 10‐м месте, а до этого была на 11‐м? Почему Великобритания, занимающая девятое место в рейтинге стран по реальному ВВП (т. е. рассчитанному по паритету покупательной способности национальной валюты) в рейтинге стран по величине резервов находится в конце второй десятки стран.

Конечно, каждой стране следует иметь резервы. Но для чего? — Например, для того, чтобы покрывать непредвиденные расходы, причём не в национальной, а иностранной валюте. Скажем, для импорта продовольствия в случае неурожая. Или для покупки оружия в случае надвигающейся войны. Или для закупки медикаментов в случае эпидемии. И т. п.

МВФ уже давно определил рекомендуемую норму достаточности резервов. Она рассчитывается как величина трехмесячного импорта страны. Примечательно, что многие страны Запада не укладываются в этот норматив. Так, у Германии, Канады, Австралии, Финляндии в 2021 году величина резервов соответствовала лишь 2 месяцам импорта. У Бельгии и Нидерландов — 1 месяцу. Резервы США, Великобритании, Франции, Швеции, Испании, Новой Зеландии аккурат соответствовали величине трехмесячного импорта. А в «топ‐3» по данному показателю вошли три страны: Швейцария (32 месяца), Саудовская Аравия (32 месяца) и Российская Федерация (24 месяца). У КНР и Японии, которые являются лидерами по абсолютной величине валютных резервов, величина данного показателя была более скромной, чем у России: у первой — 17 месяцев (14‐е место в рейтинге стран), у второй — 2 1 месяц (17‐е место).

Гигантские сверхнормативные объемы резервов у России были на протяжении многих лет. До 2013 года Банк России, который управлял (и продолжает управлять) официальными резервами Российской Федерации обосновывал необходимость избыточных резервов тем, что они, мол, нужны ему для проведения валютных интервенций. То есть для продажи в нужные моменты времени валюты для поддержания необходимого курса российского рубля. Но вот летом 2013 года на Неглинную, 12 (адрес Центрального банка РФ) пришла Эльвира Набиуллина. Она заявила, что отныне ЦБ будет заниматься исключительно «таргетированием инфляции». Это был открытый вызов, преступное нарушение Конституции РФ, статья 75 которой гласит: «Защита и обеспечение устойчивости рубля — основная функция Центрального банка Российской Федерации». Устойчивость рубля означает устойчивость его покупательной способности на внутреннем рынке (т. е. отсутствие как инфляции, так и дефляции), а также устойчивость его курса по отношению к другим валютам. Итак, ЦБ отказался от поддержания валютного курса рубля. Это привело к валютному кризису в декабре 2014 года, что выразилось в двукратном обвале курса рубля по отношению к доллару.

Но от дальнейшего наращивания валютных резервов ЦБ тем не менее не отказался. Всячески уходя от вопроса, зачем он это делает. Наращивание избыточных валютных резервов означает кредитование Центробанком тех стран, валюты которых он накапливает в своих резервах. Все прекрасно знают, что те страны, у которых гигантские избыточные резервы (как в абсолютном, так и относительном выражении), оказывают «услуги» эмитентам резервных валют, которых я называю «хозяевами денег». Избыточные валютные резервы — чуткий индикатор несвободы, зависимости страны от «хозяев денег». И рекордные показатели валютных резервов России, о которых сообщило ИА «Новости», свидетельствуют о том, что с финансовым суверенитетом у России ещё очень большие проблемы.

Заморозка и ожидаемая конфискация 300 миллиардов валютных резервов должны, казалось бы, отрезвляюще подействовать на власти России. Нам не надо заниматься таким опасным «спортом», как международные состязания по величине валютных резервов. Увы, пока Банк России и Минфин не желают отказываться от этих международных состязаний. Они лишь решили немного скорректировать правила: накапливать «очки» не с помощью долларов США, евро и других «токсичных» валют, а с помощью китайских юаней. Это означает, что денежные власти России решили переключиться с кредитования Америки и Европы на кредитование Китая. Причем кредитование откровенно убыточное, учитывая плавно снижаемый курс китайского юаня.

Единственный вариант наращивания международных резервов, который не противоречит, а наоборот, способствует укреплению национальной безопасности Российской Федерации, — закупки золота. То есть наращивание не валютных, а золотых резервов. Тем более что для этого у нас есть все возможности: Российская Федерация имеет собственную золотодобычу, и по её масштабам она многие годы занимает 2–3‐е места в мире. За счет закупок продукции отечественной золотодобычи Банк России мог бы не только усилить наши международные резервы, но и укрепить российский рубль.

Но Банк России делает всё возможное для того, чтобы ослаблять экономическую безопасность России. С 1 апреля 2020 года он прекратил закупку в резервы золота. После начала специальной военной операции (СВО) на Украине и санкционной войны коллективного Запада против России Банк России на некоторое время (март-апрель 2022 г.) возобновил закупки драгоценного металла, но затем опять возобновил свои «санкции» против отечественной золотодобычи.

Кажется, приведенные факты должны снять последние сомнения тех, кто думал и надеялся, что «Неглинка» после 24 февраля 2022 года будет играть на стороне России.

«Пропажа века»: куда испарились 200 миллиардов долларов российских резервов?

Большой резонанс вызвала просочившаяся в прессу в начале этого месяца информация финансового эксперта Чарльза Личфилда (Charles Lichfield) из вашингтонского аналитического центра Atlantic Council, ассоциированного с НАТО. Известно, что в первые дни после начала специальной военной операции (СВО) России на Украине США и их союзники «заморозили» валютные активы российского Центробанка (они же — официальные валютные резервы Российской Федерации) на сумму примерно 300 миллардов долларов. Такую цифру в начале марта назвал министр финансов России Антон Силуанов. Такую же цифру озвучивали многократно чиновники из Вашингтона и Брюсселя. И вот спустя девять месяцев Чарльз Личфилд в интервью эстонским СМИ заявил, что Соединенные Штаты и их европейские союзники не могут найти примерно две трети или более российских активов, которые они заморозили в конце февраля этого года. «Они не знают, где именно они [замороженные средства] находятся», — отметил эксперт [12].

Журналисты назвали это сенсационной «пропажей века». Примечательно, что денежные власти (центробан-ки и минфины) стран коллективного Запада хранят полное молчание по поводу этой сенсации. Банк России также никак не комментирует «пропажу века» и на запросы журналистов не отвечает. Эксперты из России и других стран озвучивали разные версии подобной «пропажи». Попробую дать обобщенную картину этих версий, а также высказать своё личное мнение по поводу этой сенсации.

В «твердом остатке» три основные версии.

1. 200 млрд долл. валютных резервов России были «разморожены» тихой сапой в результате какого-то «договорняка» между Москвой и «коллективным» Западом. А чтобы эта договоренность не вызывала протестов общественности ни с той, ни с другой стороны, её прикрыли историей о таинственной пропаже.

2. Запад провел конфискацию 200 млрд долл. российских валютных резервов в нарушение своих законов и международного права и прикрыл эту историю легендой о том, что он, мол, «потерял» эти деньги.

3. Россия сумела в последний момент вывести валютные резервы из-под удара.

Есть ещё совсем малоубедительные версии, которые я в свой список не включил. Например, что на Западе, мол, полный бардак, нет никакого нормального «учета и контроля» во всех сферах, в том числе в валютной сфере и в финансах. Это не так. Та же финансовая разведка США в лице Агентства по борьбе с финансовыми преступлениями (Financial Crimes Enforcement Network — FinCEN) в составе Министерства финансов США за три с лишним десятилетия своего существования (создана в 1990 году) отточила своё мастерство в деле отслеживания подозрительных финансовых активов и подозрительных финансовых потоков по всему миру.

Есть также версия, согласно которой речь идет об информационной войне. Мол, на Западе придумали эту сенсацию для того, чтобы отвлечь внимание общественности от каких-то других, более острых вопросов. Сенсация о «пропаже века» действительно была «топовой» в СМИ, но лишь одну неделю. К сегодняшнему дню эту сенсацию уже затмили другие.

Наиболее правдоподобной я считаю третью из моего короткого списка. Все рассуждения о величине замороженных активов Банка России базируются на статистике российского Центробанка о географической и валютной структуре золотовалютных резервов РФ. Последние данные в доступных источниках — на 1 января 2022 года. На начало нынешнего года резервы Банка России, согласно последнему годовому отчету Центробанка, составляли 612,9 млрд долл. 55,5 % международных резервов было размещено в «недружественных валютах» — евро (33,9 %), долларе США (10,9 %), британском фунте стерлингов (6,2 %), канадском долларе (3,2 %), австралийском долларе (1,0 %), сингапурском долларе (0,3 %). Остальное пришлось на золото (21,5 %), китайский юань (17,1 %), прочие, не расшифрованные в отчете валюты (5,9 %).

Из этой суммы в странах, которые ввели санкции, было размещено больше половины: 15,7 % в Германии, 9,9 % — во Франции, 9,3 % — в Японии, 6,4 % — в США, 5,1 % — в Великобритании, 2,7 % — в Канаде и 2,5 % в Австралии. Итого: 51,6 % активов должно было находиться в странах, которые ввели санкции и признали, что они участвовали в «заморозке» резервов.

Также представлена раскладка по инструментам размещение валютных резервов. Основная часть золотовалютных резервов была размещена в государственных ценных бумагах иностранных эмитентов — 38,5 %. Доли других инструментов (%): валютные депозиты иностранных банков — 30,2; негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов — 4,6; ценные бумаги международных организаций — 3,8 и т. д.

Ещё раз обращаю внимание на то, что представленные цифры отражают ситуацию на 1 января нынешнего года. Заморозка валютных активов России, согласно сообщениям иностранных СМИ, произошла в самом конце февраля. То есть спустя два месяца после даты последней картинки Банка России.

Почему бы не предположить, что Банку России была дана команда из Кремля относительно того, чтобы в кратчайшие сроки максимально вывести валютные резервы Российской Федерации из-под удара? И почему бы не предположить, что при всей нерасторопности Центробанка у него было вполне достаточно времени для того, чтобы исполнить такую команду? Не надо быть великим стратегом для того, чтобы предвидеть, что начало СВО неизбежно приведет к блокировке всех валютных резервов России, которые окажутся в пределах досягаемости коллективного Запада. В российских СМИ проскакивали сообщения, что, мол, российские власти готовили СВО в полной секретности от большинства ведомств (естественно, за исключением министерства обороны и других силовых ведомств). И что, мол, Банк России не был в курсе этого плана. Может быть, и не был. Но команду о выведении валютных резервов в безопасные зоны или безопасные активы мог получить. И более того, если такой команды не было, то в том, что валютные резервы России попали под «заморозку», надо винить не только Центробанк, но и тех, кто планировал СВО.

То, что возможности для оперативного выведения валютных резервов России из-под удара («валютного маневра») у нас есть, свидетельствуют некоторые факты. Ещё в марте месяце 2014 года, когда коллективный Запад начал санкционную войну против России, я обратил внимание на то, что за указанный месяц, согласно данным американского Минфина, центробанки мира сбросили со своих балансов в общей сложности более 100 млрд долл. казначейских бумаг США. Расшифровки того, какие центробанки это сделали, не было.

Но я предположил, что это мог сделать, в первую очередь, Банк России. Я об этом писал в своей книге «Экономическая война против России и сталинская индустриализация» (М.: Алгоритм, 2014). Подтверждение моей версии пришло летом 2017 года. Информационное агентство Рейтер сообщило следующее о валютных манипуляциях в марте 2014 года: «Когда иностранные активы в Федеральном резервном банке Нью-Йорка упали примерно на 115 миллиардов долларов, официальные лица США подтвердили то, о чём другие могли только подозревать, по словам двух бывших сотрудников ФРС: российский центральный банк вывел свои средства. Хотя публичная реакция Кремля была вызывающей, представители ФРС и Министерства финансов пришли к выводу, что Москва опасается, что Соединенные Штаты заморозят российские активы, даже несмотря на то, что счет не подпадал под узкие рамки санкций, по словам одного бывшего чиновника. Примерно через две недели Центральный банк России вернул большую часть денег на свой счет в ФРС, но этот инцидент заставил чиновников более внимательно следить за счетом на предмет признаков того, что санкции вынудили Москву сократить свои резервы, сказал тот же источник… В Банке России заявили, что не будут комментировать “детали своих операций и взаимодействия с партнерами”. Посольство России в Вашингтоне не ответило на запрос по электронной почте» [13]. Добавлю лишь, что сумма выведенных из ФРБ Нью-Йорка российских активов составила 23 % всех золотовалютных резервов России на тот момент. Вот такие «боевые учения» были проведены весной 2014 года. Отмечу, что после этого Центробанк начал проводить курс на изменение структуры валютных резервов, понижая долю доллара США в пользу других валют, а также меняя географическую структуру резервов, снижая долю США.

На начало этого года, как я выше уже отметил, основной валютой резервов была денежная единица «евро», и основная часть размещенных валютных резервов приходилась на страны ЕС. И если Центробанк России действительно стремился спасти валютные резервы, то на этот раз ему валютный маневр надо было проводить, в первую очередь, в Европе, а не в США.

Многие обратили внимание на публикацию агентства Рейтер от 25 мая 2022 года «Брюссель говорит, что в ЕС активов Российского центрального банка заморожено на сумму 24 млрд долл., что меньше, чем ожидалось» (“Brussels says about $24 bln of Russian central bank assets frozen in EU, less than expected”) [14]. Согласно экспертным оценкам, Брюссель должен был заморозить не менее 100 млрд долл. валютных резервов (получается, что недостача составляет как минимум 75 млрд долл.). Тогда на публикацию Рейтер не обратили внимания. Многие посчитали, что, вероятно, основная часть замороженных активов пришлась на другие регионы мира. Но вот последняя информация Рейтер говорит о том, что имеет место недостача не только в ЕС, но по всему миру.

Итак, предполагаю, что «недостача» у коллективного Запада произошла по той причине, что Банк России провел в период между 1 января и 24 февраля этого года валютный маневр, который позволил спасти от «заморозки» порядка 200 млрд долл. российских резервов. Хотелось бы верить в эту версию. Потому что в противном случае в силу вступает другая версия. Версия, согласно которой Банк России бездействовал, осознанно или неосознанно играя на стороне геополитических противников России.

Кажется, «валютный дождь» над Россией начал затихать

Только что Банк России опубликовал предварительные данные по ключевым агрегатам (укрупненным показателям) платежного баланса Российской Федерации по итогам 11 месяцев текущего года. Рассматриваются три главных агрегата: 1) сальдо баланса товаров и услуг; 2) сальдо баланса первичных и вторичных доходов; 3) сальдо счета текущих операций. В прошлом месяце я приводил анализ этих основных показателей платежного баланса по итогам 10 месяцев, и его результаты изложил в статье «Валютный урожай России в 2022 году может достичь 250 млрд долларов и… погибнуть» [15].

За истекший месяц (ноябрь) произошли некоторые изменения, которые позволяют скорректировать и уточнить наши представления о том, как будут выглядеть тенденции в сфере международной торговли и валютной сфере в ближайшие месяцы.

Сальдо баланса товаров и услуг (или сальдо торгового баланса) — разница между величиной экспорта и импорта. У Российской Федерации хроническое превышение экспорта над импортом, поэтому сальдо со знаком «+». Вот значение этого показателя по кварталам (млрд долл.): 1 кв. — 79,3; 2 кв. — 90,3; 3 кв. — 68,2. По итогам 11 месяцев этого года (январь — ноябрь) Банк России дает предварительную оценку в 269,9 миллиарда долларов. Далее мы можем сами путем простых арифметических операций кое-что подсчитать (то, что Банк России не размещает на своём сайте). А именно, нетрудно определить, что по итогам двух месяцев четвёртого квартала (октябрь — ноябрь) сальдо баланса товаров и услуг составляет 32,0 миллиарда долларов. В упомянутой выше статье я подсчитал сальдо по итогам октября, равное 19,3 миллиарда долларов. Значит, методом вычитания получаем, что сальдо баланса товаров и услуг по итогам ноября составило 12,7 миллиарда долларов.

Итак, после пиковых значений сальдо торгового баланса во втором квартале (среднемесячное значение сальдо — 30 млрд долл.) произошло снижение во втором квартале (среднемесячное значение сальдо — без малого 23 млрд долл.). В октябре и ноябре происходило дальнейшее снижение, и ноябрьский показатель оказался самым низким в этом году. Банк России дает справочную цифру сальдо торгового баланса по итогам 11 месяцев прошлого года — 145,5 миллиарда долларов. Аналогичный показатель нынешнего года (269,9 млрд долл.) выглядит очень внушительно на фоне прошлогоднего. Но он был сформирован преимущественно в первые три квартала. А показатель ноября вообще выглядит скромно. Он даже несколько ниже среднемесячного значения за прошлый год. В конце лета я путем экстраполяции тенденций второго и третьего кварталов вывел, что по итогам года сальдо торгового баланса может достичь 300 миллиардов долларов. Но это формальный метод, который носит вспомогательный характер. Сегодня уже очевидно, что указанная планка не будет взята. Может быть, это и хорошо. Потому, что, как я писал, зарабатываемая в сфере внешней торговли валюта в объемах, равных положительному сальдо торгового баланса, уплывает за границу и питает наших геополитических противников [16].

Сальдо баланса первичных и вторичных доходов — разница между доходами, которые российские физические и юридические лица получают за границей и переводят в Россию, с одной стороны, и доходами, которые нерезиденты получают в России и переводят за границу, с другой стороны. Вторая составляющая этого баланса все годы превышала первую, поэтому сальдо всего имело знак «минус». В отдельные годы выводимые из страны доходы в два-три и более раз превышали доходы, которые переводились из-за границы в Россию. Основной вид доходов, выводимых из России, — инвестиционные доходы в виде дивидендов и процентов. Доходы в виде заработной платы и прочие виды доходов всего занимали скромное место.

Вот значение этого показателя по кварталам (млрд долл.): 1 кв. — минус 9,5; 2 кв. — минус 13,6; 3 кв. — минус 17,1. По итогам 11 месяцев этого года (январь — ноябрь) Банк России дает предварительную оценку, равную минус 44,2 миллиарда долларов. Нетрудно вычислить, что по итогам октября-ноября сальдо баланса доходов составило минус 4,2 миллиарда долларов. В прошлом месяце было самое низкое значение в этом году — минус 1,6 миллиарда долларов. И это, конечно, следует воспринимать как положительное явление. Ведь чем больше отрицательное значение сальдо баланса доходов, тем выше степень эксплуатации России иностранным капиталом. И, наоборот. В идеале, конечно, хотелось бы иметь нулевой показатель. Но в ноябре значение показателя было выше октябрьского и равнялось минус 2,6 миллиарда долларов.

Банк России дает справочную цифру сальдо баланса доходов по итогам 11 месяцев прошлого года — минус 36,9 миллиарда долларов. И это удивляет и расстраивает. Аналогичный показатель нынешнего года (минус 44,2 млрд долл.) свидетельствует, что несмотря на санкционную войну коллективного Запада и российские президентские указы о запрете на выведение из России доходов инвесторов из «недружественных государств», они всё-таки продолжают выводиться. Причём даже в больших масштабах, чем в прошлом году.

Сальдо счета текущих операций. С некоторыми оговорками можно сказать, что этот показатель получается в результате суммирования первых двух. Это та валюта, которую страна может направить на разные инвестиции за рубежом. И это не только вложения частных инвесторов, но также наращивание валютных резервов денежными властями (Центробанком и Минфином). Почти зеркальным отражением сальдо счета текущих операций является сальдо счета финансовых операций (проще говоря, счета экспорта и импорта капитала).

Вот значение этого показателя по кварталам (млрд долл.): 1 кв. — 69,8; 2 кв. — 76,7; 3 кв. — 51,2. По итогам 11 месяцев этого года (январь — ноябрь) Банк России дает предварительную оценку показателя, равную 225,7 миллиарда долларов. Методом простого арифметического вычисления получаем, что значение показателя по итогам октября-ноября равняется 28,0 миллиарда долларов. В октябре, как я писал ранее, показатель равнялся 17,7 миллиарда долларов. Следовательно, в ноябре получается самое низкое за год значение — 10,7 миллиарда долларов.

Эти цифры свидетельствуют о том, что «валютный ливень» второго квартала затем перешел в «валютный дождь» третьего квартала, а в последнем квартале этого года он может вообще прекратиться. И это, безусловно, отразится на внутриэкономическом состоянии России. В частности, будет наблюдаться постепенное ослабление валютного курса рубля. Большинство экспертов предсказывают, что в начале следующего года курс может опуститься с нынешних 62 рублей до 72 рублей за доллар США.

Банк России дает справочную цифру сальдо баланса текущих операций по итогам 11 месяцев прошлого года — 108,6 миллиарда долларов. Аналогичный показатель нынешнего года (225,7 млрд долл.) более чем в два раза превышает прошлогодний. Но опять-таки после пиковых значений весны и лета осенью стало наблюдаться снижение помесячных показателей. И я, и другие эксперты прогнозировали, что по итогам всего нынешнего года сальдо баланса текущих операций может достичь планки в 250 миллиардов долларов. Наверное, эта планка не будет взята.

Но, каким бы ни было значение показателя в декабре, очевидно, что по итогам 2022 года будет достигнуто рекордное значение, которого не было на протяжении более трех десятилетий существования Российской Федерации. Но такой «рекорд» не радует, потому что (ещё раз повторю) активное сальдо баланса текущих операций так или иначе трансформируется в разные формы вывоза (а правильнее сказать — бегства) капитала из России. ЦБ РФ в своих комментариях к опубликованным цифрам платежного баланса это признает: «… положительное сальдо финансового счета платежного баланса было сформировано как снижением обязательств перед нерезидентами, так и ростом иностранных активов российской экономики».

В данном комментарии содержится констатация того факта, что происходит нарушение положений президентских указов от 28 февраля и 1 марта этого года, устанавливающих жесткие запреты на трансграничные операции с капиталом и валютой. Одно только радует: ожидаемое снижение положительного сальдо счета текущих операций неизбежно приведет к сокращению масштабов бегства капитала из России. Впрочем, всё-таки очень желательно, чтобы и президентские указы выполнялись. А ту валюту, которую ещё не успели вывезти и спрятать в каких-нибудь офшорах, направить на закупку машин и оборудования для проведения ре-индустриализации страны.

Валютные метаморфозы российских «физиков»

Только что Банк России опубликовал очередной номер бюллетеня «О чем говорят тренды» (№ 7, декабрь 2022 г.). В нём много любопытной статистической информации, которая действительно позволяет лучше понять динамику процессов в российской экономике. В этом номере меня привлекла информация о валютных активах российских граждан, или физических лиц РФ («физиков»). В статистическом приложении приводятся цифры, определяющие величину иностранной валюты, находящейся в собственности «физиков» на помесячной основе, начиная с 1 января 2018 года. Вся эта валюта распределена по трем «копилкам»: 1) валютные депозиты населения в российских банках; 2) наличная иностранная валюта на руках у граждан; 3) валютные депозиты российских граждан в банках-нерезидентах (т. е. за границей).

Такая подробная картина по валютным активам российских «физиков» лишь недавно стала выкладываться Банком России. На самую раннюю дату (1 января 2018 года) раскладка была следующая (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 92,8;

— наличная валюта на руках у граждан — 62,4;

— валютные депозиты за границей — 12,2.

Итого в начале 2018 года суммарные валютные активы российских граждан составили сумму, эквивалентную 167,4 млрд долларов США. При тогдашнем курсе рубля получается примерно 9,64 триллиона рублей. Между прочим, это даже больше, чем объем наличной рублевой денежной массы (денежный агрегат М0) на тот момент. При этом, заметим, денежные власти России в это самое время произносили правильные слова о необходимости «де-долларизации» российской экономики.

А теперь посмотрим, как выглядела картинка по валютным активам российских «физиков» на 1 января 2022 года (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 92,8;

— наличная валюта на руках у граждан — 85,2;

— валютные депозиты за границей — 30,6.

Суммарная величина валютных активов — 208,6 миллиарда долларов. За четыре года валютные накопления российских «физиков» приросли на 41,2 миллиарда долларов. В рублевом эквиваленте они составили 15,67 триллиона рублей. Опять же больше, чем объем наличной рублевой массы на тот момент времени (почти на 19 %). Никакого тренда на де-долларизацию «сектора домашних хозяйств» (так в макроэкономической статистике называют «физиков») за четыре года не обозначилось. Скорее, наоборот, со стороны сектора домашних хозяйств спрос на иностранную валюту вырос. Правда, величина валютных депозитов в российских банках за четыре года не изменилась, зато выросли запасы наличной валюты «под матрасом» (на 22,8 млрд долл.) и объемы валюты на банковских счетах за границей (на 18,4 млрд долл.). Видимо, это было следствием постепенного ослабления валютного курса рубля (с 57,60 до 75,14 рублей за 1 доллар США за рассматриваемый четырехлетний период).

Последняя полная картина по валютным активам российских «физиков» — на 1 октября 2022 года. Раскладка получается следующая (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 60,6;

— наличная валюта на руках у граждан — 94,1;

— валютные депозиты за границей — 63,1.

Суммарная величина валютных активов — 217,8 миллиарда долларов. За девять месяцев нынешнего года валютные накопления граждан приросли ещё на 9,2 миллиарда долларов. При этом произошло резкое с начала года снижение объемов валюты на депозитах российских банков — на 32,2 млрд долл., или более чем на треть. Одновременно запасы наличной валюты на руках граждан выросли на 8,9 млрд долл. (на 10,4 %). А вот валютные депозиты за рубежом приросли на 32,5 млрд долл. (более чем в два раза).

Несмотря на значительное укрепление рубля по отношению к доллару США за три квартала нынешнего года (с 75,14 руб. до 55,30 руб.), а также к евро, другим резервным валютам, в целом аппетит российских «физиков» на иностранную валюту не упал, а даже вырос. Многих «физиков» не пугает даже то, что доллар США, евро, фунты стерлингов, иены и прочие резервные валюты стали «токсичными». Активы Банка России в указанных валютах были «заморожены» в конце февраля нынешнего года. Видимо, они рассуждают следующим образом: блокировка валютных активов Банка России — большая политика. А я вне политики, меня и мою валюту трогать не будут.

А что касается обесценения доллара и евро по отношению к российскому рублю, то это, мол, явление временное. Завтра маятник на валютном рынке качнется в другую сторону, и позиции главных резервных валют восстановятся. Многие эксперты обещают, что уже в первой половине следующего года курс рубля может выйти на тот уровень, который был накануне 24 февраля 2022 года. Мол, надо немного потерпеть. А уж разговоры некоторых экспертов насчет того, что доллар США, евро и другие резервные валюты могут провалиться в тартарары 2 из-за сверхмягкой денежно-кредитной политики ФРС США, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии и других центробанков валютные «физики» называют «сказками» и «конспирологией».

Правда, «физики» понимают, что под ударом находятся российские банки, предлагающие услуги по открытию валютных депозитов. Не сегодня-завтра такие банки могут оказаться под какими-то дополнительными санкциями коллективного Запада и обанкротиться. Ничего из депонированного вообще не вернешь. Да и сами российские банки потеряли интерес к открытию валютных депозитов, так как не могут обеспечить даже минимальные проценты по вкладам. Фактически валютные депозиты стали убыточными и для кредитных организаций, и для клиентов. Банки пытались поддерживать безубыточность своих операций с валютными депозитами «физиков», вводя для них комиссии. Но тут в дело вмешался Центробанк, который запретил взимание комиссий. Но и снять валюту в наличной форме с таких счетов также порой оказывается непросто. Дело в том, что США и Евросоюз ввели запреты на поставку наличных денежных знаков (банкнот) доллара США и евро. И это стало серьёзным ограничителем для российских кредитных организаций, занимающихся валютными обменниками и обналичкой валютных депозитов. Центробанком были введены ограничения на снятие валюты в виде кэша (о них подробно я сейчас говорить не буду). Как бы там ни было, но «физики» сами понимают издержки и риски, связанные с хранением валюты на банковских депозитах. И несмотря на многие ограничения умудрились сократить валютные депозиты за девять месяцев на 32,3 миллиарда долларов.

На 1 октября нынешнего года абсолютная и относительная величина валютных депозитов «физиков» уже стала рекордно низкой за последние годы. До начала нынешнего года на протяжении целого десятилетия доля валютных депозитов в общем объеме банковских депозитов в Российской Федерации находилась в районе 20 процентов. А в июне этого года она опустилась до 11,5 %, т. е. до уровня 2007 года.

В октябре величина валютных депозитов «физиков» в российских банках сократилась ещё на 3,6 млрд долл., составив всего 57,0 миллиардов долларов. Это минимальная величина с декабря 2008 года (52,7 млрд долл.). А рекордное значение было зафиксировано на 1 августа 2019 года — 96,6 миллиарда долларов. Согласно последним данным, на начало декабря величина валютных депозитов просела ещё на 1 млрд долл. и составила 56,0 миллиардов долларов. Одним словом, валютное бегство «физиков» из банковской системы РФ продолжается.

А куда беглая валюта направляется? — Частично в валютный кэш «под матрасом», но большая часть — в банки других стран. Что касается валютного кэша, то это преимущественно доллары США и евро в крупных купюрах (согласно экспертным оценкам, преобладают банкноты в 100 долларов). Если весной были проблемы с продажей наличной валюты, то осенью ведущие банки наладили её продажу. Но особого аппетита на наличную валюту граждане уже не проявляют. Более того, если сравнивать не с началом года, а с 1 апреля этого года (на эту дату было зафиксировано рекордное значение в 98,1 млрд долл.), то оказывается, что за полгода (апрель-октябрь) запасы наличной валюты у «физиков» даже снизились на 4 миллиарда долларов.

Наиболее ярко выраженным является тренд перемещения валюты российских «физиков» за границу. Этот тренд стал особенно отчетливым в июне, когда граждане России разместили в зарубежных банках валюту на сумму эквивалентную 4,7 миллиарда долларов. Это рекордный месячный скачок с 2018 года, когда Центробанк стал публиковать цифры по данному показателю. Вывод валютных средств ускорился после радикального ослабления ограничений ЦБ на переводы валюты за границу. «С 1 июля 2022 года физические лица — российские резиденты имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 1 млн долларов США или такую же сумму в эквиваленте в другой иностранной валюте», — говорится в сообщении Центробанка от 30 июня.

Правда, многие российские банки, которым Центробанк запретил взимать комиссии по валютным депозитам «физиков», решили отыграться на клиентах-беглецах, вводя комиссии в размере до 1 % от суммы перевода. Но этот комиссионный барьер мало кого остановил.

В сентябре нынешнего года произошло знаковое событие: валютные депозиты населения в иностранных банках обогнали валютные депозиты в российских банках. На 1 октября показатели равнялись соответственно 63,1 и 60,6 миллиарда долларов. А ведь на 1 января 2018 года валютные депозиты в российских банках превышали заграничные депозиты в 7,6 раза! Уже имеются предварительные данные по итогам ноября. На 1 декабря заграничные депозиты выросли до 66 млрд долл., а российские депозиты сократились до 56 миллиардов долларов. Помимо сохраняющейся долларизации сектора домашних хозяйств российской экономики (в виде больших суммы наличной валюты «под матрасами») мы ещё наблюдаем тенденцию к перемещению его валютных активов за пределы России.

Итак, за 11 месяцев нынешнего года за границу утекло 35,4 млрд долларов валюты из сектора домашних хозяйств (т. е. российских «физиков»), что при нынешнем курсе рубля эквивалентно примерно 2,25 триллиона рублей. Не такая уж маленькая добавка к тем миллиардам, которые утекают из России в виде так называемого «экспорта частного капитала», осуществляемого банковским сектором и сектором нефинансовых организаций. Согласно недавно опубликованным данным Банка России, чистый отток капитала из России (сальдо счета финансовых операций) по итогам 11 месяцев нынешнего года составил 225,7 миллиарда долларов.

Удивительное дело: Банк России демонстрирует удивительную способность к скрупулезному учету всего и вся. В том числе статистическому учету утечки из России валютных накоплений физических и юридических лиц РФ. Но ведь Центробанк ещё имеет статус и полномочия финансового мегарегулятора в нашей стране. И именно он обязан и при этом имеет все возможности для того, чтобы остановить обескровливание российской экономики. Но он продолжает играть на стороне наших геополитических противников. И включение Центробанком российским «физикам» «зеленого света» на валютное бегство из России — лишнее тому доказательство.

P. S. Несколько слов о точности цифр по валютным активам российских «физиков». Безусловно, что цифры по валютным депозитам в российских банках — тут всё точно, до последней копейки. Что касается валютного кэша на руках российских граждан, то цифры очень приблизительные. И, скорее всего, заметно заниженные.

А если говорить о цифрах валютных депозитов в зарубежных банках, то те данные, которые публикует Банк России, отражают лишь верхнюю часть айсберга. Реальные валютные активы резидентов России за рубежом как минимум на порядок больше. Банк России отражает в своей статистике лишь ту валюту, которая переводится за границу по официальным каналам, через российские банки. Но российские олигархи и другие богачи с российскими паспортами использовали и используют другие каналы и другие схемы формирования своих валютных активов за границей. И большую часть этих валютных активов они сформировали еще задолго до 24 февраля нынешнего года. Это была важная часть их планов по перемещению на ПМЖ [17] в страны Запада.

Сегодня валюту за границу перегоняют преимущественно не олигархи, а просто состоятельные граждане России (что это за граждане — тема отдельного разговора). Видимо, также пытаются подражать олигархам и создавать за границей «запасные аэродромы».

Фондовый рынок России после 24 февраля: обвал или оздоровление?

Информационное агентство «Блумберг» 18 декабря опубликовало статью «Война Путина делает российские акции худшими в мире с мрачными перспективами» (“Putin’s War Makes Russian Stocks World’s Worst With Grim Outlook”) [18]. Она начинается следующими словами: «Вторжение Владимира Путина в Украину привело к падению российских акций в феврале». Напомню, что в первый же день специальной военной операции (СВО) России на Украине, т. е. 24 февраля 2022 года индекс Московской биржи обвалился на 45,49 %. Это рекордный обвал за всю историю фондовой биржи в Российской Федерации. Для сравнения назову некоторые предыдущие рекордные обвалы индекса Московской биржи (%): 13 ноября 2008 г. — 1 7,16; 11 августа 1998 г. — 1 7,31; 28 октября 1997 года — 20,81. Даже для опытных финансовых аналитиков столь глубокое падение индекса 24 февраля было неожиданностью, поскольку многие участники фондового рынка в своих операциях и в своих ценах уже закладывали риски возможности такого развития событий. Проще говоря, ещё накануне СВО индекс Московской биржи был и без того скромным. Шоковый обвал на Московской и Питерской биржах привел к тому, что 28 февраля обе площадки были закрыты. А осторожное восстановление операций на них началось лишь с конца марта.

В публикации «Блумберг» признается, что после шокового обвала экономики России во втором квартале этого года, вызванного санкциями коллективного Запада, она потихоньку начала восстанавливаться. И по итогам года ожидается снижение ВВП РФ примерно на 3 % (а не на 10 и более процентов, как это предсказывалось в феврале-марте). А вот фондовый рынок России от зафиксированного 24 февраля шока оправиться так и не сумел. Спустя почти 10 месяцев после начала СВО фондовый индекс (индекс Российской торговой системы — РТС) в России находился, как сообщает «Блумберг», на 44 % ниже того уровня, который был накануне начала СВО. «Блумберг» сообщает, что ведет мониторинг фондовых индексов по всему миру — всего 92 индекса. Так вот, фондовый рынок России занял последнее, 92‐е место по динамике индексов с начала года. Это что касается индекса РТС, рассчитанного на основе рублевых показателей. Падение РТС, рассчитанного на основе долларовых показателей, составило 35 %. И по этому значению фондового индекса Россия оказалась на третьем месте с конца.

ПАО «Лукойл» и ПАО «Газпром», самые весомые участники индекса Московской биржи, потеряли в этом году 30 % и 53 % соответственно. А акции крупнейшей российской кредитной организации — С бербанка России — упали на 54 %.

Эксперты Блумберг полагают, что никакого восстановления фондового рынка России не предвидится по той причине, что, по их мнению, не будет восстановления российской экономики. Они рассчитывают, что экономические санкции коллективного Запада начнут давать свои результаты в следующем году. В частности, резко сократится импорт энергоносителей из России Европой и другими странами коллективного Запада. Эксперты также обратили внимание на такой момент: фондовые индексы России пошли заметно вниз в тот период, когда проходила частичная военная мобилизации (сентябрь — октябрь). Они уверены, что в 2023 году будет, по крайней мере, ещё одна подобная мобилизация, что также уведет фондовый рынок вниз. «Следующий год вряд ли принесет облегчение, поскольку война и контроль за движением капитала продолжаются, особенно если глобальная рецессия снизит спрос на сырьевые товары, а новые санкции окажут ещё большее давление на российскую экономику», — делают заключение эксперты «Блумберг».

Но, как говорится, нет худа без добра. Экономические санкции против России привели к тому, что фондовый рынок России из площадки, на которой занимались преимущественно спекулятивными играми, стал превращаться в механизм, обеспечивающий мобилизацию финансовых ресурсов физических и юридических лиц на цели экономического развития России. Кроме того, на этом рынке до недавнего времени доминировали иностранные инвесторы, теперь это рынок преимущественно российских инвесторов. Если раньше на фондовом рынке России во всё больших объемах торговались бумаги не отечественных, а иностранных эмитентов, то теперь это бумаги преимущественно российских компаний, банков, а также Минфина России. Российские инвесторы перестали поддерживать своими деньгами бизнес из США и других «недружественных государств».

Более конкретно о сказанном выше. За десятилетний период (2012–2021 гг.) число иностранных физических лиц, зарегистрированных на Московской бирже, выросло вдвое — с 10,0 тыс. до 20,1 тыс.; число иностранных юридических лиц почти в три раза — с 2,2 тыс. до 6,0 тысяч. Общая численность зарегистрированных на бирже нерезидентов составляла лишь 0,15 % общего количества участников игры на бирже (за счет громадного числа физических лиц РФ, пришедших на биржу в последние годы). Но инвесторы-нерезиденты были исключительно игроками крупного калибра, ворочавшими миллиардами (порой даже не рублей, а долларов). В середине прошлого года на нерезидентов в общей сложности приходилось более половины (50,9 %) всех оборотов на бирже. И вот с конца февраля 2022 года доступ к торгам на фондовом рынке России (Московская и Санкт-Петербургская биржи) для нерезидентов был закрыт. Фактически их средства в российских активах были заморожены. По данным НАУФОР, замороженные активы иностранных инвесторов в российских акциях и облигациях оцениваются в 312 миллиардов долларов. С учетом этого неудивительно, что объем торгов на бирже снизился более чем на 40 % в сравнении с объемами до февральских событий 2022 года.

В августе 2022 года ЦБ России и Московская биржа разработали механизм для постепенного открытия торгов на фондовом рынке РФ для нерезидентов. Возвращение нерезидентов будет поэтапным. Регулятор ввел градацию нерезидентов-инвесторов по признаку «дружественный», «недружественный», определив для каждой группы свои условия «возвращения». Но на сегодняшний день число нерезидентов, допущенных к торгам на российском фондовом рынке, крайне незначительно, и их доля в оборотах измеряется всего несколькими процентами.

Те метаморфозы, которые пережил фондовый рынок России за последние десять месяцев, к счастью, не привели к тем катастрофическим последствиям, которые еще в феврале-марте предсказывали некоторые западные эксперты. Ожидавшихся банкротств российских эмитентов не произошло. Частично те потери, которые российские эмитенты понесли в связи с блокировкой иностранных инвесторов, компенсированы притоком на фондовый рынок денег российских физических лиц и кредитных организаций. В связи со снижением процентных ставок по банковским депозитам «физики» перебрасывают свои деньги из кредитных организаций на фондовую биржу. Доля физических лиц в торговом обороте акциями выросла вдвое, до рекордных 80,2 % против 36–40 % в 2020–2021 годах. Некоторые наблюдатели даже рискнули сделать вывод о том, что российская биржа стала инструментом формирования в России так называемого «народного капитализма».

На прошлой неделе на бирже произошло знаковое событие: было проведено первое после 24 февраля первичное размещение акций российской компании на российском фондовом рынке. Российский сервис краткосрочной аренды электрических самокатов Whoosh (ПАО «Вуш холдинг») разместил акции по цене 185 рублей за бумагу и привлек с открытого рынка 2,1 миллиарда рублей. Да, конечно, это не миллиарды долларов, но зато это деньги не иностранных спекулянтов, а отечественных инвесторов, преимущественно «физиков».

Оживает рынок корпоративных облигаций. Например, в прошлом месяце АФК «Система» собрала с помощью облигаций 10 млрд рублей под 10,38 %; «Атомэнергопром» привлек 9 млрд рублей под 9,15 %; Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) разместила облигации на сумму 5 млрд рублей под 12,2 %. Примечательно, что процентные ставки по облигациям несколько ниже показателей инфляции. Но инвесторы тем не менее с большим аппетитом покупают бумаги (спрос оказался выше предложения). Во-первых, потому что ставки по бумагам всё равно выше, чем по банковским депозитам. Во-вторых, бумаги долгосрочные, и инвесторы рассчитывают, что в следующем году инфляция спадет.

Согласно статистике Московской биржи, за 11 месяцев нынешнего года число размещений корпоративных облигаций на её площадке составило 438. Это меньше, чем за 11 месяцев прошлого года (784 размещения). Но средние объемы размещений заметно выросли. За 11 месяцев прошлого года общая сумма размещений составила 5,5 трлн руб., а за январьноябрь этого года — 6,9 трлн руб., или на 25 % больше.

Новым явлением на российском фондовом рынке стало появление так называемых «замещающих» облигаций и юаневых бумаг. Крупные российские компании ранее размещали в больших объемах евробонды. Это были размещения на мировом рынке и по правилам мирового рынка. Операции с евробондами российской эмиссии уже частично заблокированы коллективным Западом (а в любой момент может произойти и полная блокировка). Поэтому российским держателям ранее размещавшихся евробондов предложены «замещающие» облигации, которые имеют уже статус внутренних бумаг (их учет ведется уже российскими депозитариями). В частности, «Газпром» разместил «замещающие» облигации на 442,6 млн долларов для обмена евробондов‐2027. Локальные бонды были оплачены на 265,95 млн долларов евробондами и на 176,65 млн долларов — деньгами.

В конце лета на фондовом рынке появились облигации, номинированные в китайских юанях. Первым эмитентом стал «Русал». К сегодняшнему дню уже около десятка выпусков юаневых облигаций: они выпущены «Русалом» (три выпуска), «Полюсом» (два выпуска), «Роснефтью», «Металлоинвестом», «Сегежа Групп», Евразийским банком развития (ЕАБР), «Южуралзолотом». Всего на бирже в ноябре обращалось таких облигаций на общую сумму 34 миллиарда юаней. Заявили о планах выпуска юаневых облигаций «Сбербанк» и «Норильский никель».

Конечно, не все события на фондовом рынке последних месяцев можно оценить со знаком «плюс». Настораживает чрезмерная активность российского Минфина, выражающаяся в размещении своих облигаций на фондовом рынке. Вот, 15 декабря Президент РФ Владимир Путин в своем выступлении на Совете по стратегическому развитию и национальным проектам сказал следующее: «По итогам января — ноября текущего года федеральный бюджет исполнен с профицитом в 560 миллиардов рублей, а консолидированный бюджет — с профицитом в один триллион 451 миллиард рублей». Минфин, правда, утверждает, что в дальнейшем российский бюджет станет дефицитным. Не очень понятно. Как можно умудриться иметь дефицитный бюджет, если по итогам 11 месяцев этого года, согласно последним данным Банка России, у Российской Федерации образовался профицит счета текущих операций в размере 225,7 миллиарда долларов? Это, во‐первых. А во‐вторых, Минфин начал размещения ещё в то время, когда фиксировались большие профициты федерального бюджета. Иначе, как «прикормкой» своих «любимых инвесторов» эту активность Минфина назвать нельзя. За последние два месяца Минфин собрал через размещение своих облигаций более 2 триллионов рублей. Фактически Минфин перехватывает у инвесторов те деньги, которые они могли бы вложить в развитие российской экономики.

В заключение ещё раз подчеркну, что попытки коллективного Запада изолировать финансовый рынок России от мирового принесли нам больше пользы, чем вреда. Во-первых, потому что оказался перекрытым канал ограбления России заграничными финансовыми спекулянтами. Напомню, что каждый год из России выводится астрономическая сумма так называемых «инвестиционных доходов» нерезидентов. По данным Банка России, в прошлом году из России были выведены инвестиционные доходы на общую сумму 121,1 миллиарда долларов. Значительная часть этих доходов была получена не за счет инвестиций в развитие реального сектора экономики, а за счет краткосрочных операций «купи-продай», т. е., проще говоря, спекуляций. Во-вторых, в значительной степени оказался перекрытым канал вывода российских денег, которые вкладывались в акции и облигации иностранных эмитентов (особенно американских). В-третьих, Запад утратил возможность осуществлять дестабилизацию российской экономики через нашу фондовую биржу. Раньше это делалось по командам рейтинговых агентств, которые могли резко поднимать и опускать рейтинговые оценки России. Сейчас команды подавать некому: одни иностранные инвесторы успели убежать из России, а другие оказались заблокированными. И интерес участников российского фондового рынка к рейтинговым оценкам Standard &Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings окончательно угас.

Теперь на повестке дня стоит задача: как можно быстрее превратить фондовый рынок России в эффективный инструмент мобилизации финансовых ресурсов для проведения экономической мобилизации страны.

В Фонде национального благосостояния останутся китайский юань и золото

С конца февраля 2022 года Банк России прекратил всякие операции с иностранными валютами. Причиной этого стали санкции коллективного Запада против Российской Федерации и особенно такая санкция, как заморозка валютных активов российского Центробанка. До этого Банк России занимался преимущественно скупкой иностранной валюты и накоплением валютных резервов. Так, на 1 января 2019 года общая величина международных резервов составляла 468,5 млрд долл., в том числе на валютные резервы пришлось 371,7 млрд долл. (остальное — золото, специальные права заимствования — СДР, резервная позиция РФ в МВФ). А на 1 января 2022 года эти показатели равнялись соответственно 630,6 млрд долл. и 468,1 миллиарда долларов. То есть прирост всех международных резервов составил 162,1 млрд долл., в том числе прирост валютных резервов — 9 6,4 миллиарда долларов.