Помоги проекту - поделись книгой:
В каком цикле мы находимся. Опережающие индикаторы
В этой лекции хотел бы остановиться на макроэкономике. А именно на таком понятии как бизнес-циклы или циклы экономики. После почти десятилетнего бычьего рынка с 2009 года в середине 2020 года почти все экономисты и даже международные организации, такие как Всемирный банк, во весь голос начали заявлять, что мировая экономика очередной раз вошла в рецессию. И теперь возникают резонные вопросы, как определять в каком цикле мы находимся, есть ли какие-то опережающие индикаторы, которые могут заранее предупреждать об этом, а также нам как инвесторам наверняка интересно, в какие отрасли и компании имеет смысл вкладываться в ту или иную фазу цикла.
Просто для примера, один из крупнейших инвесторов, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио, еще в октябре-ноябре 2019 года купил опционы на полтора миллиарда долларов и сделал ставку на то, что к марту 2020 года рынки упадут. Наверняка он также просто видел и анализировал все эти данные по макроэкономике и понимал, что экономика уже входит в рецессию. Всем кстати советую прочитать его книгу «Принципы», из которой можно извлечь много полезных советов как для работы так и в целом для жизни. Еще можете посмотреть на Youtube его 30-минутный познавательный ролик о том, как функционирует экономика.
Итак, давайте вернемся к бизнес-циклам и начнем по порядку. Еще в середине 20 века экономистами была сформулирована эта концепция, которая гласит, что экономика любой страны, где действуют рыночные механизмы, проходит через разные фазы каждые несколько лет, в конце каждого цикла наступает рецессия, то есть падение экономики на протяжении нескольких кварталов, или лет, вслед за которой наступает новый цикл, который характеризируется восстановлением и ростом экономики. Еще только пару лет назад многие ученые высказывали мнение, что якобы мы научились сглаживать циклы экономики, и что сильных экономических кризисов и рецессий больше не будет, а будет постоянный рост, но ситуация с коронавирусом и последовавшим за ним мировым экономическим кризисом еще раз доказала, что циклы по-прежнему имеют место быть, и мы как раз находились в последней стадии цикла, когда это произошло. Возможно, если бы не было бы коронавируса, случилось бы что-то еще, либо торговые войны между США и Китаем накалились бы до предела, либо очередные нефтяные войны, либо какая-то другая ситуация, либо бы просто компании начали постепенно показывать все меньшую прибыль и вяло текуче мы бы вползли в рецессию, но тем не менее факт остается фактом, мировая экономика по-прежнему склонна следовать экономическим циклам роста и падения.
Итак, в каждом цикле мы имеем 4 отчетливые фазы: это ранняя фаза или фаза восстановления, средняя фаза или фаза роста, поздняя фаза или фаза заката, и наконец, спад или рецессия. Каждая из этих фаз имеет отчетливые характеристики. Давайте посмотрим, что же это за показатели. Я буду опираться на данные крупной финансовой компании Fidelity Investments, она уже на рынке более 70 лет и кроме финансовых услуг также выпускает хорошие аналитические отчеты. Поэтому если хотите почитать в оригинале, то можете пройти по следующей ссылке (https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing). А пока же давайте посмотрим на краткую выжимку на русском языке их представления о том, что происходит в экономике в каждой из фазе цикла.
Источник: https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing
В периодранней фазы цикла мы видим рост ВВП и доходов населения. Увеличивается объем кредита, выдаваемого населению и бизнесу, отчасти потому что денежно-кредитная политика государства мягкая, то есть процентные ставки в этой фазе достаточно низкие
Средняя фаза цикла, как правило, самая длинная фаза делового цикла. Средний цикл характеризуется положительным, но более умеренным темпом роста, чем тот, который наблюдался на ранней фазе цикла. Экономическая активность набирает обороты, рост кредитования становится сильным, а прибыльность благоприятна на фоне все более нейтрального фона денежно-кредитной политики. Запасы и продажи растут, достигая равновесия относительно друг друга. Безработица в этой фазе продолжает снижаться.
В поздней фазе темпы ВВП и прибылей компании остаются положительными, но замедляются. Безработица в этот момент находится на минимумах. Начинают снижаться продажи у компаний, и как результат увеличиваются запасы на складах. Регулирование денежно-кредитной политики начинает ужесточаться, то есть, как правило, начинают расти процентные ставки.
И наконец в фазе рецессии происходит либо стагнация либо падение ВВП, промышленное производство и прибыли корпораций также снижаются, как и доходы населения, и увеличивается уровень безработицы. Снижаются и запасы, а также и продажи компаний. В связи с этим в эту же фазу для стимулирования экономики правительства начинают смягчать денежно-кредитную политику, то есть снижают процентные ставки или приступают к количественному смягчению или делают и то и другое.
Таким образом, чтобы понять в какой фазе цикла мы сейчас находимся, имеет смысл отслеживать следующие показатели.
Во-первых, конечно же темпы роста ВВП. Как быстро он растет, наблюдается ли снижение темпов или нет.
Во-вторых, процентные ставки. Как мы говорили, во время рецессии, ФРС США снижает процентную ставку, чтобы было проще брать кредиты для населения и компаний. В 2019 году США уже начали снижать ставку, потому что понимали, что экономика вваливается в рецессию. А с наступление эпидемии коронавируса они решили резко снизить ее до 0 %. На самом деле нулевая ставка может быть полезной в краткосрочной перспективе, но может стать очень опасна в долгосрочной перспективе, потому что из нее очень трудно потом выбраться. Наступает так называемый дефляционный коллапс. Возьмите, например, Японию, там нулевая ставка примерно на протяжении 30 лет и они никак не могут выбраться из этого, их рост ВВП на протяжении последних трех десятилетий не превышал 2 %, а уровень государственного долга достиг 250 % от ВВП.
Идем дальше. Несмотря на то, что рецессия подразумевает спад во многих областях экономики, во многих странах исторически принято считать рецессию как снижение ВВП на протяжении двух кварталов подряд. Но как мы знаем, статистика о темпах роста ВВП поступает постфактум, то есть даже если уже рецессия идет полным ходом, мы официально узнаем об этом только через несколько месяцев. Поэтому на какие показатели стоит обращать внимание, и какие показатели отслеживают экономисты и инвесторы на регулярной основе, которые появляются намного чаще и более оперативно?
Во-первых, заявки на пособия по безработице в США. Эта статистика появляется каждую неделю. Во время коронавируса количество заявок на пособия по безработице в США побило все рекорды. В предыдущие годы этот показатель составлял 200–300 тысяч заявок в неделю. А в последнюю неделю марта и начале апреля 2020 года эти цифры были от 3 до 6 миллионов каждую неделю. Таким образом, если информация о падении ВВП приходит только через несколько месяцев постфактум, то заявки на пособия по безработице очень оперативно показывают, что происходит с населением, как они теряют работу и соответственно происходит падение доходов.
Следующий показатель – это индекс PMI, или индекс деловой активности, один из важнейших опережающих экономических индикаторов. Индекс PMI рассчитывается практически во всех странах мира и считается отдельно для двух секторов экономики: производства и услуг. Данный индекс рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам, которые по каждому вопросу отвечают: ситуация ухудшается или ситуация улучшается. Если количество пессимистов и оптимистов равно, то индекс составит 50. Если больше тех, кто видит ухудшение, то значение индекса будет меньше 50 и наоборот. Соответственно, любое значение индекса меньше 50 говорит о том, что компании ожидают падения деловой активности в ближайшее время.
Следующий индекс – это темпы розничных продаж в США. Обычно если темпы роста положительные, то экономика пока в хорошем состоянии, но если темпы начинают снижаться и уходят в отрицательное значение, то это говорит о том, что в том числе снижаются доходы населения, либо в обществе присутствует тревожная ситуация, когда население начинает экономить деньги на случай кризиса.
Надежным индикатором для определения фазы, в которой находится экономика, является промышленное производство. Этот показатель публикуется ежемесячно и поэтому дает хорошее представление о том, в каком состоянии находятся крупные компании в стране.
Из показателей можно также смотреть на корпоративные прибыли, но они публикуются раз в квартал, и поэтому могут являться больше как подтверждающими индикаторами, нежели опережающими.
Итак, мы посмотрели на индикаторы, которые показывают в какой фазе цикла находится экономика. Для чего нам нужно их отслеживать? Чтобы в зависимости от них изменять либо править свой горизонт инвестирования.
Предположим, мы сейчас находимся в фазе рецессии. Мы не знаем сколько она может продлиться. И если мы сейчас начнем покупать акции дешевых компаний, то не факт, что они не упадут еще глубже, возможно это еще не дно. И возможно их рост начнется только через несколько месяцев или лет. Но как только мы видим, что количество заявок по безработице начинает сокращаться, темпы роста продаж увеличиваются, индекс PMI становится больше 50, и в конце все это подтверждается тем, что темпы роста ВВП тоже начинают улучшаться, то это уже начинает говорить о том, что мы входим в фазу восстановления.
Либо например, мы находимся в поздней фазе заката. В этой фазе обычно финансовые рынки и акции находятся на хаях, то есть на самых высоких уровнях, вспомните, например, период с 2017 по 2019 годы, когда акции ведущих американских компаний, да и российских тоже росли по 30–50 % в год, а то и больше. Некоторые могут поддаться этому буму и тоже попробовать участвовать в нем. Но если макроэкономические показатели свидетельствуют о том, что темпы роста ВВП замедляются, как и темпы роста прибыли корпораций, то наверное, будет неправильно ожидать, что этот бурный рост продолжится еще несколько лет, и что экономика не ввалится в рецессию. Наверное по этой причине, как уже говорилось, Рэй Далио еще в 2019 году поставил огромную сумму в опционах на то, что рынок схлопнется к марту 2020 года.
Итак, мы также поняли, на какие индикаторы смотреть и какие из них публикуются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально, ну и процентная ставка конечно, она может быть изменена либо по плану центральных банков либо в экстренном порядке, у нее особо нет четкого расписания, но на нее тоже стоит обращать внимание, потому что она показывает, что думает центральный банк в каком состоянии находится сейчас экономика страны и что нужно предпринимать.
Итак, в конце этой лекции хотел бы предложить вам сделать небольшоедомашнее задание. В зависимости от того, когда вы читаете данную книгу, мы можем находиться в той или иной фазе экономического цикла. Попробуйте пройтись и проверить все указанные индикаторы и соотнести их с нашей таблицей. Большинство этих индикаторов есть на сайте tradingeconomics.com, либо вы можете просто вбить их в поисковой строке и вам выдадут ссылки на них. На самом деле все ведущие финансовые издания, такие как Bloomberg, РБК, Yahoo Finance, Market Watch, Investing.com и другие публикуют все эти данные сразу же как они выходят, поэтому если вы следите за новостями на рынках, то вы будете их видеть сразу же, просто старайтесь теперь обращать на них больше внимания и соотносить их с тем, в каком состоянии сейчас находится экономика и куда она движется.
А в следующей лекции мы узнаем какие сектора экономики ведут себя лучше в разные фазы экономического цикла.
И небольшой
Во-вторых, в США действуют рыночные механизмы, здесь крупные и любые в принципе бизнесы существуют потому что они прибыльны, а не потому что они являются государственными или приближенными к государству.
В-третьих, экономика США диверсифицирована, то есть, например, резкое падение или резкий рост цены на нефть или на какое-то другое сырье, не сильно повлияет на общую динамику всей экономики.
Ну и также, здесь присутствует хорошая и доступная статистика, одни и те же параметры могут отслеживать несколько организаций.
Естественно, в США есть также свои проблемы, в том числе сильное расслоение населения между богатыми и бедными, и разными слоями населения, поэтому не подумайте, что я являюсь прямо сильным поклонником этой страны, но в том, что касается экономики, США заняли первое место в мире после второй мировой войны и продолжают удерживать его на протяжении более 75 лет, что говорит о многом.
Если говорить о России, то да, на нее тоже оказывают влияние экономические циклы внутри страны, но кроме всего прочего, она сильно подвержена внешним шокам. Стоит только нефти упасть, как рубль сразу же дешевеет по отношению к доллару, стоит объявить о санкциях, происходит то же самое. В результате иностранные инвесторы распродают активы и рубли, и уходят с рынка, что еще более подрывает экономику.
Ну и конечно же, экономика России относительно не такая масштабная, она составляет меньше 2 % от ВВП всего мира, в отличие например от США или Китая, или Японии, Германии. Для сравнения ВВП России примерно в полтора раза меньше одного штата Калифорния в США.
А если взять капитализацю всего фондового рынка России, то есть стоимость акций всех компаний, размещенных на Московской фондовой бирже, а я имею в виду все наши нефтяные и металлургические компании, Аэрофлот, Сбербанк, Яндекс и все остальные, то стоимость всех их акций вместе взятых примерно в три раза меньше чем капитализация одного Amazon или Apple или одного Microsoft. Это просто для сравнения, чтобы у вас была реальная картина масштабов глобальной экономики и разных стран в ней.
Увидимся в следующих лекциях.
В какие сектора инвестировать в зависимости от фазы бизнес-цикла
Итак, в предыдущей лекции мы посмотрели как экономика подвержена цикличности, и у каждого цикла есть отчетливые 4 фазы. Мы посмотрели, что происходит в каждой фазе с точки зрения экономических показателей, и на какие индикаторы необходимо обращать внимание, чтобы понимать в какой фазе экономического цикла мы сейчас находимся.
В этой же лекции хотелось бы остановиться на том, как ведут себя те или иные сектора экономики в зависимости от того или иного цикла. Это может нам помочь понять в какие индустрии, и в какие компании, имеет смысл инвестировать в тот или иной отрезок времени.
Данную лекцию я также основываю на аналитическом отчете крупной международной финансовой корпорации Fidelity Investments и портала Investopedia, которые проанализировали экономические циклы в США и отдельные индустрии в исторической перспективе и сделали соответствующие выводы.
Итак, для начала давайте посмотрим на какие крупные сектора можно разделить экономику США, да и в принципе любой страны.
Во-первых, финансовый сектор. В экономике США он занимает самую существенную часть, около 15–20 %. Сюда, помимо банков, инвесткомпаний, и хедж-фондов, также входят и страховые компании.
Далее, real estate или сектор недвижимости, в который входит в том числе и строительство.
Следующий сектор – это consumer discretionary – это потребительский сектор, в который входят товары НЕ для повседневного пользования, то есть такие товары, которые мы покупаем НЕ каждый день. Его еще иногда называют товары отложенного спроса. Например, в этот сектор входят услуги развлечений, например, поход в кинотеатр или ресторан, а также приобретение автомобилей, бытовая техника, одежда и так далее. McDonalds, Disney или Amazon как раз входят в этот сектор. И этот сектор consumer discretionary не стоит путать с другим сектором – consumer staples – это потребительские товары массового потребления для ежедневного пользования, сюда входят еда, напитки, средства гигиены, лекарства и так далее.
Далее, сектор информационных технологий, тоже очень важный сектор для США, здесь мы имеем таких крупных гигантов как Microsoft, IBM, NVIDIA, Google, Facebook и другие.
Следующий сектор Industrials – это промышленное производство. В этот сектор входят компании, которые производят или продают машинное или производственное оборудование. Ну например, General Electric, Boeing, Honeywell и другие.
Далее, сектор materials – или на русском языке это звучало бы как сырье и материалы. Сюда могут входить производители пластика, удобрений, бумаги, бетона и металла.
И следующий сектор – это здравоохранение. Очень солидный сектор в США. В него входят как производители лекарств и медицинского оборудования, так и организации, предоставляющие медицинские услуги, то есть больницы и страхование жизни. В этом секторе есть очень многообещающие компании, которые относительно недавно вышли на рынок, но я ожидаю, что они покажут очень сильный рост в ближайшее время, я уже приобрел акции некоторых из них.
Далее, сектор энергетики. Тоже достаточно солидный сектор в США. В него входят как нефте- и газодобывающие и перерабатывающие компании, такие как Exxon и Chevron, а также компании из области возобновляемой энергетики.
Следующий сектор, это сектор коммуникационных услуг. В него входят телефонные операторы, спутниковые компании, интернет-провайдеры, поставщики проводной и беспроводной связи. Если сравнивать российский сектор телекоммуникационных услуг, то сюда бы входили МТС, Билайн, Мегафон, Ростелеком и другие компании подобного рода. Из американских компаний одними из крупнейших являются AT&T и Verizon.
Ну и последний сектор – это сектор utilities, на русский его можно перевести как коммунальные услуги. В этот сектор входят компании, которые поставляют электричество, газ, воду, канализационные сети в дома и организации.
Итак, мы разобрались с секторами. Теперь давайте посмотрим какие из секторов перформят лучше и хуже всего в разные фазы цикла экономики. Опять же, эти данные основаны на исторических показателях, но даже несмотря на это, не рассматривайте их как 100 % призыв к действию. Не забывайте, что в каждом секторе есть много разных компаний, и у этих компаний может быть разное финансовое положение, у какой-то компании могут накопиться большие долги, или какие-то другие факторы, которые влияют на ее перформанс. Поэтому эти данные очень усреднены, и вам в любом случае надо также анализировать конкретные компании.
Итак, как бы то ни было. Начнем.
Давайте начнем, с фазы рецессии. На самом деле, если наступает рецессия, то практически все индустрии чувствуют себя плохо. Ведь у людей уменьшается доход, и даже если не уменьшается, то они в состоянии неизвестности, и поэтому предпочитают не совершать крупных или ненужных покупок.
Но задайте себе вопрос, отчего люди не смогут отказаться, что они будут покупать всегда, какая бы ситуация ни была в стране? Правильно: продукты питания, товары, которые необходимы в первую очередь. И поэтому сектор consumer staples ведет себя лучше других в этот период. Давайте возьмем к примеру, спад возникший в результате коронавируса. Как мы видим, акции Amazon, Walmart и Target вели себя лучше среднего по рынку.
Потому что люди всегда будут продолжать покупать товары первой необходимости. Сюда же можно отнести и акции российского Магнита. Кроме товаров первой необходимости, в этот период люди также не перестают оплачивать электричество, газ и воду, а также предписанные им лекарства, и поэтому сектора здравоохранения и коммунальных услуг также ведут себя лучше остальных секторов в периоды кризиса в экономике.
Также относительно неплохо ведет себя сектор телекоммуникаций, потому что, как правило, компании из этого сектора выплачивают хорошие дивиденды, потому что имеют стабильный бизнес и постоянных клиентов. Ведь население же не прекращает общаться по мобильному телефону или не перестает пользоваться интернетом.
Ок, идем дальше. После рецессии наступает фаза восстановления. И в этой фазе в принципе большинство отраслей начинают показывать хороший рост. Но лучше всего в ранней фазе ведут себя те компании, которым наиболее выгодна мягкая монетарная политика, а именно низкие процентные ставки. И это компании из секторов недвижимости, промышленности, сырья и материалов, и потребительских товаров не первой необходимости. Потому что в периоды низких процентных ставок для компаний из таких капиталоемких отраслей проще брать кредиты для дальнейшего развития, строительства и производства, да и население готово покупать автомобили, жилье и бытовую технику.
Следующая средняя фаза цикла, как правило, бывает длиннее остальных фаз. В этой фазе согласно опять же историческим данным ни один сектор не показывает себя намного лучше остальных, но в целом компании из сектора IT и коммуникационных услуг ведут себя немного лучше остальных.
Ну и наконец поздняя фаза цикла или фаза заката. К этому моменту экономика находится на пике, компании уже привыкают к стабильному спросу, в результате присутствует и сильный спрос на материалы и сырье, поэтому в этой фазе хорошие результаты показывают и компании из сектора энергетики, сырья и материалов. Кроме того, так как инвесторы уже начинают замечать перегрев экономики, они постепенно начинают вкладываться в защитные сектора, какими являются здравоохранение и товары первой необходимости.
Источник: https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing
Поэтому, задачей инвестора является отслеживать в целом макроэкономическую ситуацию в стране и мире, и понимать в какой фазе цикла находится экономика, и в зависимости от этого периодически ребалансировать свой портфель, не забывая конечно же о диверсификации. Например, если мы в поздней фазе, то начинать постепенно перекладываться в сектор здравоохранения или товаров первой необходимости. Поэтому многие инвесторы раз в полгода либо с другой периодичностью немного ребалансируют свои портфели, чтобы не допускать сильных просадок и добиваться более высокой доходности.
На что еще хотелось бы обратить внимание. Данная лекция – это просто как дополнительная для вас информация, основанная на статистике поведения акций из разных секторов на протяжении более 50 последних лет. Но даже на протяжении обследуемого периода, каждый бизнес-цикл отличался от другого. По продолжительности они варьировались от 1 года до 10 лет в США, и были примеры, когда экономика сразу перепрыгивала через одну фазу или возвращалась к предыдущей фазе заново. Поэтому при принятии инвестиционных решений, используйте данную таблицу только как дополнительную информацию, но не единственный источник.
Кроме того, как вы понимаете, внутри одного сектора могут присутствовать абсолютно разные компании с точки зрения их финансовой устойчивости, я имею в виду, если у компаний разная долговая нагрузка или у них идут судебные разбирательства, или одна компания уже продолжительное время теряет долю рынка, а другая наоборот отвоевывает все больше и больше доли рынка. Поэтому необходимо учитывать и внутренние факторы каждой отдельной компании, которую вы собираетесь покупать, если конечно вы только не спекулируете на ней.
Плюс в последнее время все чаще появляются компании, которые выступают так называемыми дисраптерами в своей области. Я имею в виду компании, которые полностью меняют всю индустрию. Например, Tesla или Amazon или, например, компании в области биомедицины, наподобие Intuitive Surgicals или Illumina.
Такие компании могут расти на десятки или даже сотни процентов, в то время как остальные компании либо растут очень медленно, либо вообще стоят или падают. Возьмем, Tesla, инвесторы сейчас воспринимают ее не просто как производитель электрокаров, но как смесь автопроизводителя, IT компании, производителя батарей, источника больших данных и изобилие инноваций. Поэтому неудивительно, что ее акции могут расти на 400 % за полгода, в то время как ее вроде бы как конкуренты из области автомобилестроения наоборот падают. Поэтому конечно такие уникальные компании не будут укладываться в эти циклы и фазы, инвесторы оценивают и покупают их будущее.
Ну и напоследок на сайте Investopedia.com можете смотреть какие компании входят в тот или иной сектор и периодически они публикуют акции, которые являются топовыми в каждом секторе.
Надеюсь, данная лекция была полезной, увидимся в следующих лекциях.
Практические вопросы инвестирования на фондовой бирже
Как выбрать брокера
В этой лекции вы узнаете как выбрать подходящего брокера, открыть счет и начать торговать на бирже.
Начнем с того, что обычный человек не может прийти на биржу и подать заявку на покупку или продажу ценных бумаг. Торги на бирже проводятся профессиональными участниками рынка, которыми и являются брокерские компании. Чтобы стать брокером на фондовой бирже, необходимо иметь определенные средства, резервы и документы и получить лицензию Центрального банка России.
Брокеры представляют собой неких посредников, которые выводят на рынок физических и юридических лиц через открытие торговых счетов и подачи заявок через них на куплю / продажу ценных бумаг. За проведение сделок брокер, да и сама биржа, берут комиссионные.
Давайте посмотрим какие брокеры зарегистрированы и допущены к торгам на Московской бирже. Это можно посмотреть на самом сайте биржи по вкладке Список брокеров (https://www.moex.com/ru/members.aspx?). Здесь представлен список всех брокеров, допущенных к торгам на Московской бирже. Вы можете загрузить весь список в Excel либо попробовать найти по поиску ту или иную компанию.
На что еще можно обратить здесь внимание. На бирже можно торговать не только акциями, но еще и фьючерсами, опционами и конечно валютой. Поэтому в данной таблице нам важны три столбца. Первый столбец «Участник торгов на фондовом рынке», если вы хотите покупать только акции, его будет достаточно. Второй столбец «Участник торгов на срочном рынке». Здесь продаются опционы, фьючерсы и форвардные контракты, то есть контракты, по которым поставка товара или акции или валюты происходит через определенное количество времени в будущем. Это отдельная история, она также может быть полезна для диверсификации вашего портфеля и хеджирования рисков, и ими пользуются как правило более профессиональные игроки. В нашей книге мы не упоминаем об этих фьючерсных инструментах. И третья колонка это «Валютная секция».
Следующий шаг. Давайте посмотрим на количество клиентов у каждого брокера (https://www.moex.com/ru/spot/members-rating.aspx или https://www.moex.com/s719). На январь 2021 года крупнейшими брокерами являются Сбербанк и Тинькоф, у каждого примерно по 3,8 млн клиентов. Всего пару лет назад крупнейшим брокером долгое время держался БКС, но Сбербанк и Тинькофф быстро обошли его благодаря активному продвижению своих брокерских услуг.
А теперь давайте посмотрим на объемы торгов, которые проходят через тех или иных брокеров. Чем больше объемы, тем крупнее считается брокер. Здесь картина немного другая. На первом месте мы видим неизвестного доселе брокера Группа компаний Регион, и только потом известных нам уже БКС, Ренессанс, Открытие и других крупных брокеров. Сбербанк по объему операций идет всего на 7 месте, а Тинькофф и вообще не входит в десятку крупнейших брокеров по объему операций. О чем это может говорить. Скорее всего, через Группу компаний Регион проводят операции крупные юридические лица, или отдельные физлица с большими суммами, и поэтому эта компания не на слуху у обычного населения. А вот у Сбера и Тинькофа, скорее всего, наоборот, целевая аудитория – средний класс, которые проводят операции на не слишком большие суммы, поэтому у них много клиентов, в том числе и активных, а вот оборот небольшой.
Таким образом, при выборе брокера, мы можем посмотреть на эти таблицы, и выписать для себя топ основных брокеров по количеству клиентов и объемам операций.
Наш следующий шаг – это изучить условия их обслуживания. Каждый брокер взимает комиссионное вознаграждение за совершение той или иной операции. Как правило, комиссии бывают за совершение любой операции, обычно эта сумма бывает как некий процент от суммы сделки, например, 0,3 % или 0,03 %, либо иногда это фиксированная сумма, например, 99 руб. Либо это комбинация, например, 0,3 %, но не меньше 99 рублей.
Кроме комиссии за каждую совершенную операцию иногда взимается дополнительная плата за обслуживание счета. Как правило, это фиксированная сумма в месяц, иногда она может отсутствовать в те месяцы, когда вы не совершали операций.
Эти две комиссии, основные у большинства брокеров, но иногда плата берется также за вывод средств со счета или при заведении денег на счет, но насколько мне известно, это практикуется достаточно редко.
Я не буду приводить здесь таблицы сравнения комиссий, потому что они часто меняются у брокеров, и в зависимости от того, когда вы будете читать эту книгу, комиссия может быть уже другая. Поэтому рекомендую вам перед открытием счета, изучить сайты брокеров либо запросить информацию по тарифам через операторов.
Таким образом, по большей части размер комиссии будет часто зависеть от количества и сумм по совершаемым вами операциям, поэтому выбирайте тот тариф, который больше подходит вашей активности на фондовом рынке.
Следующий этап. Для меня был важным при выборе брокера. Это удобство платформы, через которую вы будете совершать операции. Это может быть отдельная программа, которую вам надо будет скачать на компьютер и установить, либо приложение в телефоне.
Несмотря на то, что брокеры могут принимать заявки на продажу или покупку ценных бумаг даже по телефону, вам в любом случае надо будет с определенной регулярностью просматривать котировки и совершать операции в удобное для вас время и удобном месте. Поэтому я для себя выбирал брокера с удобным приложением на телефоне.
Итак, когда выбираете приложение, на что можно обратить внимание. Во-первых, количество скачиваний. Во-вторых, отзывы. Прочитайте их у всех брокеров, так вы поймете какие возникают проблемы чаще всего. У меня была ситуация, когда открыв приложение, показывало, что у меня на счету 0 рублей, все мои акции, валюта и рубли куда-то исчезали, и это было не один раз, и поверьте, это очень неприятное чувство. Естественно, это быстро решалось, и всегда все позиции восстанавливались после того, как я писал в службу поддержки, но хочется чтобы таких ситуаций было меньше. Но надо отметить, что сейчас таких багов практически не происходит. И конечно же, я тоже оставлял отзывы в Play Market, чтобы все видели, какие проблемы иногда возникают в приложениях.
Поделиться книгой: