Игра по чужим правилам в финансах

Фактический уровень инфляции в стране, когда её экономика уже более-менее сбалансирована и не происходит негативных событий, таких как неурожай, бедствия и войны, зависит как напрямую, так и опосредованно от монетарных факторов.

В росте инфляции издержек наиболее весом фактор высоких банковских кредитных ставок. Рост ставок ЦБ РФ и отказ от использования в своей практике такого финансового инструмента, находящегося в более тесной увязке с реальным производством, как ставка рефинансирования Центробанка, приводит только к увеличению инфляции за счёт снижения объёмов выпуска российской продукции при одновременном росте денежной массы, который подстёгивается, в частности, активным кредитованием населения.

Иначе говоря, ЦБ РФ сознательно увеличивает дисбаланс между товарной и денежной массой в стране, а это, в конечном счёте, вызовет рост уровня инфляции, что и станет оправданием повышения ставок Центробанка.

ЦБ РФ провёл ещё ряд новаций. Во-первых, ЦБ РФ объявил о введении “ключевой ставки” Центробанка РФ, и в качестве таковой была провозглашена ставка по недельным операциям РЕПО. Напомним, ставки РЕПО предназначены для операций с финансовыми инструментами вне связи с реальным производством.

Во-вторых, ставка рефинансирования в 2014 году была объявлена ЦБ РФ “справочной”. Операции на её основе были сведены к “нулю”, а ранним утром 01 января 2016 года, когда страна отдыхала от Новогодней ночи, Центробанк (очень вовремя!) проинформировал страну о “слиянии” ставки рефинансирования с “ключевой ставкой” ЦБ РФ, то есть с 8,25% годовых “справочную” ставку рефинансирования подняли до 11% годовых.

В результате завышенной стоимости финансовых ресурсов в банковской системе страны снижается конкурентоспособность российского производства по сравнению с зарубежным за счёт сокращения ресурсов предприятий для своей модернизации, для расширения своего производства и для повышения качества продукции. Соответственно, дополнительное кредитование населения приводит лишь к покупке импортной продукции.

По сути дела, ЦБ РФ с банками стимулирует зарубежных производителей, снижая потенциал отечественных предприятий. А импорт товаров и услуг при снижении курса рубля к доллару и евро в два раза, как состоялось в декабре 2014 года, означает рост цен и тарифов, что и разгоняет инфляцию.

Вместо “плавающего валютного курса” рубля ЦБ РФ, по фактическим результатам 2014 года, осуществил “латентную” девальвацию национальной валюты, что противоречит политическому курсу Руководства России на деофшоризацию экономики, на её модернизацию и развитие ОПК, на рост благополучия граждан, на достижение стратегических приоритетов России в XXI веке.

Финансы приблизились к смене своей парадигмы

Низкие цены на нефть стали негативным фактором для доходной части бюджета, который существенно осложнил все процессы в финансах, особенно у стран-экспортёров углеводородов.

Учитывая, что динамика цен на нефть в последние десятилетия в большей степени зависит от состояния мировых финансов, вполне разумно рассматривать существующий уровень цен на углеводороды в контексте усилий “страны-доминанты” (США) по достижению своих геополитических целей.

По сути дела, низкая цена на нефть используется в качестве дополнительного способа давления на Россию, которое в прошлых ситуациях оказывалось для США весьма удачным.

Одним из доказательств нерыночного формирования цен на нефть на мировом рынке стало отсутствие резкого роста спроса в странах-потребителях на нефть при значительном снижении цен на неё.

Продажа РФ углеводородов в прежних объёмах на экспорт по цене существенно меньшей по сравнению с предыдущими поставками также означает отход от рыночных механизмов, а также дотирование зарубежных потребителей российских углеводородов за счёт экономики и населения РФ с помощью снижения валютного курса рубля.

Длительное сохранение подобного положения может привести к снижению экономического потенциала страны.

В текущий момент существует острая потребность в такой организации финансов в соответствии с принятой общей стратегией РФ, которая выведет её экономическую часть к логичной системности в целях построения инвестиционного цикла в экономике, в том числе для ОПК.

Инвестиционный цикл обязан быть построен на базе, в основном, российской финансовой системы, но в гибком сочетании с использованием внешнего финансирования в целях развития экспортного потенциала отечественной экономики для удовлетворения таких внешних запросов, исполнений которых позволит обеспечить те или иные интересы России.

В качестве прогноза по возможному ходу дальнейших событий в финансах РФ выскажем обоснованное утверждение, что при очередной неудаче с организацией отечественных финансов к финансовым проблемам придётся в России возвращаться вновь и вновь. Каждая новая неудачная попытка будет чревата большими геополитическими опасностями для страны, как доказал исторический опыт нашего государства в XX веке.

В прошедшие четверть века российское государство с провалами, как было в 90-х годах, а иногда с существенными успехами, как состоялось в первое десятилетие XXI века, вынуждено было принять фактор постоянного ущерба своему развитию из-за недостатков в своей финансовой системе, недополучая часть потенциальной выгоды.

От чего следует, конечно, отказаться в финансах РФ, так это от замены одной неудачной финансовой модели на другую неудачную её модификацию.

В основе перехода на успешную рыночную финансовую модель лежит понимание, что инвестиции на базе отечественных финансов возможны только при низких ставках по кредитам, что определяется, главным образом, низкими ставками ЦБ РФ и устойчивостью рубля по своей покупательной способности, в том числе и укреплением валютного курса рубля.

Укрепление валютного курса рубля, при обязательном условии его устойчивости и по покупательной способности на российском рынке, фактически предопределено латентной девальвацией основных мировых валют (валют стран G7).

Предложения, звучавшие в предвыборной политической дискуссии, о совмещении низких ставок ЦБ РФ со снижением курса рубля относятся либо к ненаучной фантастике, либо к переходу на полное бюджетное финансирование экономики, то есть на дотирование банковских ставок по кредитам и к прямому бюджетному финансированию экономики, что непременно приведёт к росту налогов.

А это, как проверено практикой, уже модель экономики социализма, которая не смогла справиться с проблемами СССР в конце XX века, в том числе по причине нарастания геополитических вызовов и несостоятельности используемой в СССР финансовой модели. Хотя возможности для модернизации экономики в СССР имелись.

Однако финансы общей страны были целевым образом дестабилизированы, в том числе, в целях развала экономического и военного потенциала СССР в интересах “страны-доминанты”.

В качестве частичного “оправдания” США следует признать следующее: во-первых, США сами от своих выгод в мировых финансах не откажутся; во-вторых, финансовую систему России нам придётся налаживать самим, так как никто за нас это делать и не будет, и не сможет даже под давлением возможных геополитических потрясений.

Отказаться от игры в финансах по чужим правилам может лишь сама Россия. И в этом нам поможет утверждённая стратегия5 государства и нацеленность на её исполнение, в том числе на базе экономической стратегии РФ, составной частью которой непременно станут прагматичные финансы России.

“C’est la vie!”