Помоги проекту - поделись книгой:
Собственник и менеджер: строим эффективный бизнес
Научные редакторы серии «Практика корпоративного управления»
Руководитель проекта
Руководитель проекта
Редактор
Технический редактор
Корректор
Компьютерная верстка
Художник обложки
Большинство авторов сборника являются финалистами российского конкурса премии «Предприниматель года – 2007», организатор которой – компания «Эрнст энд Янг», и участниками серии круглых столов, организованных в апреле – июле 2008 г. Ассоциацией независимых директоров при партнерском участии компании «Эрнст энд Янг», Центра предпринимательства США – Россия и предпринимательского объединения «ОПОРА РОССИИ».
© Ассоциация независимых директоров, 2008
© Оформление. ООО «Альпина Бизнес Букс», 2008
Предисловие Ассоциации независимых директоров
Собственники и менеджеры играют в компании разную роль. Акционеры предоставляют бизнесу капитал и ожидают отдачи от вложенных средств, менеджеры осуществляют текущее руководство бизнесом, отдавая свое время и силы, и получают вознаграждение за достигнутые результаты. У каждой группы есть свои интересы, несмотря на общую заинтересованность в процветании и развитии бизнеса. Это объясняется наличием так называемой агентской проблемы, когда менеджер должен осуществлять управление в интересах владельца. В этом случае возникает конфликт интересов менеджера с интересами владельца, связанный с разным пониманием долгосрочных интересов компании. Для владельца – это текущие дивиденды и рост капитализации бизнеса, для менеджера – это текущая прибыль, вознаграждение за управление бизнесом и увеличение масштабов бизнеса под управлением. Корпоративное управление и совет директоров – это способ разрешения такого конфликта интересов. С одной стороны, корпоративное управление и процедуры работы совета директоров – инструменты акционера для обеспечения владельческого контроля. С другой – это инструменты менеджера, помогающие выстроить равноправные отношения с акционерами, создающие площадку для обмена мнениями и обсуждения главных вопросов развития бизнеса.
Мой опыт работы в советах директоров и практика консультирования владельцев бизнеса и менеджеров подтверждает вывод, что совет директоров может быть реально полезным для компании только в том случае, если он является центром обсуждения и принятия решений. Если решения принимаются в другом месте – в голове у акционера или генерального директора, – совет директоров превращается в формальность. Для того чтобы совет директоров стал местом принятия решений, владелец не должен заниматься оперативным управлением бизнесом. Если владелец рулит бизнесом, ему скорее нужен консультативный совет, поскольку функцию оперативного контроля за менеджментом он исполняет сам. Такая модель бизнеса имеет право на существование в компаниях, где цель бизнеса – самозанятость владельца. В компаниях, претендующих на динамичное развитие и расширение масштабов операций предпринимательских компаний, необходимым условием будет отход владельцев от оперативного управления, приглашение наемного менеджмента, который ежедневно профессионально станет управлять бизнесом. А роль акционеров – выявление стратегических приоритетов и выстраивание механизма владельческого контроля. Именно в этом случае имеет смысл использовать инструменты корпоративного управления и совет директоров, которые позволяют создать предпосылки для устойчивого развития бизнеса.
В данном сборнике собраны статьи, освещающие практический опыт членов Ассоциации независимых директоров, владельцев и менеджеров предпринимательских компаний, которые делятся своими рецептами развития и обеспечения процветания компаний. В основу издания легли выступления и бизнес-кейсы, представленные участниками круглых столов, проводившихся Ассоциацией независимых директоров с партнерами в апреле – июле 2008 г. по программе «Собственник и менеджер: строим эффективный бизнес». От имени Ассоциации независимых директоров хочу поблагодарить наших партнеров по данной программе: компанию «Эрнст энд Янг», предпринимательское объединение «ОПОРА РОССИИ» и Центр предпринимательства США – Россия.
Предисловие компании «Эрнст энд Янг»
Уважаемые читатели!
Вы держите в руках сборник статей «Собственник и менеджер: строим эффективный бизнес». В создании этого сборника приняли участие талантливые предприниматели, успешные бизнесмены, руководители профессиональных и общественных организаций. Эта книга призвана обобщить опыт российских предпринимателей в сфере корпоративного управления и дать ответы на нерешенные еще сегодня вопросы по этой теме.
Почему снова тема корпоративного управления? Недавние события на мировых финансовых рынках показали, что, несмотря на множество принятых законов, правил и актов, регулирующих деятельность компаний, многим из них не удалось избежать кризиса или даже краха. В ситуации непредсказуемости на мировых рынках компаниям необходимо принимать эффективные меры для защиты от неопределенности, рисков ликвидности и недостаточной капитализации. Многие предприниматели понимают, что ключевым и надежным инструментом успешного ведения бизнеса является эффективная система корпоративного управления, выявления и управления рисками, распределения ролей и ответственности в руководстве компаний. Большинство из этих вопросов раскрываются в данной книге.
В России есть компании, как имеющие биржевые котировки, так и не имеющие их, которые добиваются большей прозрачности, понимают и признают проблему управления рисками, прикладывая усилия, аналогичные усилиям их западных коллег. Это в особенности касается быстроразвивающихся компаний, привлекающих потенциальных (иностранных) инвесторов и/или осуществляющих первичное размещение акций на открытом рынке (IPO). Им необходимо повысить требования к корпоративной инфраструктуре, чтобы их организации отвечали существующим на мировых рынках и в нормативном законодательстве различных стран ожиданиям в отношении корпоративного руководства, на которое ложится задача управления рисками. Необходим всесторонний, отвечающий сегодняшним реалиям охват проблемы рисков и успешного опыта решения управленческих задач.
На страницах этого нового издания собственники и топ-менеджеры российских компаний анализируют бизнес-кейсы, эксперты-практики дают подробные ответы на вопросы о перспективах развития корпоративного управления в России, организации эффективного взаимодействия собственника и наемного менеджера, роли владельца в управлении компанией, формирования системы контроля и внедрения практики корпоративного управления в компании. Отдельный раздел объединяет статьи, затрагивающие тему рождения бизнес-идеи и стратегии ее реализации. В книге также представлены истории развития российских компаний.
На протяжении всей истории человечества именно предприниматели обеспечивали движение общества по пути экономического прогресса и улучшения социальных условий жизни людей. Эта роль предпринимателя остается актуальной и в наше время, поэтому мы считаем важным обратить внимание общества на значение предпринимательства в современной экономике. Компания «Эрнст энд Янг» оказывает поддержку развитию предпринимательства в России через проведение различных программ и организацию международного конкурса «Предприниматель года» (Entrepreneur Of The Year Award), который в России проводится уже шесть лет. Задача конкурса состоит в том, чтобы найти и выбрать лучших предпринимателей с выдающейся историей становления бизнеса. Интересен тот факт, что большинство авторов данного сборника являются финалистами международного конкурса «Предприниматель года».
Все статьи этого издания показывают, что российское предпринимательство вышло на этап своего зрелого развития, многие компании работают над планами расширения бизнеса за рубежом. Теперь отечественного бизнесмена больше волнует не то, как выжить, а то, как добиться заметного успеха. При этом он не только думает об увеличении доходов, но и внедряет новые инновационные технологии в производство, управление, процесс продаж. Отечественные бизнесмены теперь заимствуют элементы корпоративной культуры из лучших международных практик, а также разрабатывают и внедряют в своих компаниях собственные стандарты, многие из которых оказываются более совершенными, чем у их зарубежных коллег. Примеров из практики российских компаний такого плана много в нашем сборнике.
Эта книга, безусловно, является полезным справочным пособием для практиков в области управления бизнесом, так как в ней охвачен широкий спектр вопросов, относящихся к организации и ведению бизнеса. Деловая практика сложнее теории, поэтому вам предстоит оценить необходимость и возможность практического применения изложенных концепций и примеров. Удачных вам находок!
Предисловие Центра предпринимательства США – Россия
Уважаемые читатели!
Эта книга – удачный синтез теории и практики управления компаниями. Она основана на большом фактическом материале, на историях успеха российских предпринимателей – владельцев и управляющих компаниями.
Накопленный опыт Центра предпринимательства США – Россия полностью подтвердил наше убеждение о том, что реальной движущей силой российской экономики на пути ее диверсификации должны стать предпринимательские компании, ориентированные на быстрый рост и развитие. Владельцам многих компаний зачастую для дальнейшего роста не хватает знаний о том, как управлять своими быстрорастущими предприятиями. Эта книга содержит жизненные советы, которые пригодятся как начинающим компаниям, так и зрелым, уже имеющим опыт корпоративного управления.
На протяжении пяти лет Центр предпринимательства США – Россия предлагает свои уникальные программы по обучению владельцам растущих компаний, тем самым способствуя формированию предпринимательской среды и культуры в России.
Центр предпринимательства США – Россия был создан по инициативе Инвестиционного фонда США – Россия (управляющая компания – Delta Private Equity Partners), одного из лидеров в области прямых инвестиций в частные предприятия, объем которых превысил 500 млн долл. Со времени открытия в 2002 г. центр зарекомендовал себя как организатор успешных мероприятий, направленных на укрепление профессиональных связей и усиление взаимодействия владельцев предприятий с представителями инвестиционных структур и обслуживающего сектора. Программы центра предоставляют предпринимателям необходимые знания и навыки, способствующие выводу предприятий на более высокий уровень. Разработанные в США и адаптированные к российским условиям учебные модули помогают предпринимателям стать настоящими лидерами динамично растущего бизнеса, а конференции и деловые форумы стимулируют предпринимательскую активность и создают условия для обсуждения насущных проблем, обмена опытом, налаживания партнерских отношений и привлечения инвестиций.
С момента создания мы занимаемся формированием среды общения и получения специальных знаний, которых не хватает российским предпринимателям. И безусловно, для нас важно, чтобы в России стало больше успешных предпринимателей, которые впишут новые страницы успеха в историю российской экономики. Российские предприниматели сегодня создают основы более динамичной, ориентированной на рыночные отношения российской экономики. И каждый из них может поделиться поистине уникальной историей становления своего бизнеса.
В книге затронуты важные вопросы, который волнуют многих предпринимателей, такие как организация эффективного взаимодействия собственника и наемного менеджера, роль владельца в управлении компанией, формирование системы владельческого контроля и внедрение практики корпоративного управления. Зачастую эти две позиции – собственника и наемного менеджера – представляются чуть ли не диаметрально противоположными. Но владельцы порой не могут руководить выросшим бизнесом без делегирования полномочий управляющему. Эта книга подскажет, как выстроить гармоничные отношения между владельцем и управляющим, как передавать полномочия, чтобы обеспечить рост предприятия, как лучше интегрировать наемного менеджера в свою компанию.
Мы искренне надеемся, что вам понравится это издание. Книга, несомненно, будет полезна предпринимателям, которые желают развиваться и строить эффективную модель управления в своей организации. Она позволит найти примеры для подражания, а опыт других предпринимателей послужит стимулом для движения вперед и развития вашей компании. Рекомендуем ее всем, кто готов совершенствоваться, повысить эффективность своей работы и вырваться в лидеры российского бизнеса!
Часть 1
Корпоративное управление для владельцев
Корпоративное управление для нового поколения
Виталий Королев,
Анекдот о российской преемственности
Начну с анекдота, который мне рассказал один весьма уважаемый мною коллега.
Справедливости ради стоит сказать, что этот анекдот можно отнести не только к российской ситуации. Однако мы будем говорить о той стране, в которой живем.
Кто будет владеть рабочим местом, на котором станет работать мой ребенок?
Этот вопрос переводит всю проблематику наследования бизнеса из сферы «чисто конкретной» семьи «чисто конкретного» собственника в сферу общественно значимую. Я становлюсь стейкхолдером этого процесса. Если бы речь шла о наследовании имущества, дело можно было бы считать «чисто семейным», но с бизнесом все иначе.
В корпоративном управлении различаются понятия shareholder (владелец доли в капитале компании, акционер) и stakeholder (стейкхолдер – заинтересованное лицо. В отличие от первого этот термин перешел в русский язык как есть). Корпоративное управление строится в интересах первых, но с учетом интересов вторых.
Нередко это приходится слышать от собственников (совладельцев) частных непубличных компаний, особенно компаний среднего бизнеса. «Мы же не корпорация и вряд ли ей будем» – стандартный аргумент.
Верно, стереотипное понимание корпоративного управления относится к публичным компаниям. Под публичными понимаются те компании, акции которых обращаются на бирже. Второй стереотип следует из первого: поскольку на бирже, как правило, обращаются акции достаточно крупных компаний, то корпоративное управление – это дело крупных компаний. И даже если компания не публичная, но планирует в будущем IPO, ей может потребоваться корпоративное управление для перехода в публичный статус.
Стереотипный вывод из такого стереотипного представления: если компания не собирается становиться публичной («не хочет») или если она недостаточно крупна, даже если хочет стать публичной («не может»), то корпоративное управление таким компаниям не нужно. Публичных компаний в России десятки, крупных (годовой оборот свыше 150 млн долл.) – сотни, а средних (оборот от 10 млн долл.) – тысячи. Получается, что владельцы большинства российских компаний, составляющие класс предпринимателей, считают, что корпоративное управление не для них.
Верно ли такое представление?
Для того чтобы ответить на этот вопрос, следует разобраться с понятиями «собственник», «совладелец», «корпорация» и «корпоративное управление».
О понятии «собственник» и близких ему
Кого же мы будем называть собственником? Лет десять назад я услышал версию ответа на этот вопрос от Кахи Бендукидзе и принял ее.
Собственник – владелец контрольного пакета компании. Это понятие не имеет смысла во множественном числе: он либо есть, либо его нет.
Совладелец – участник хозяйственного общества (товарищества), имеющий право голоса в высшем органе управления компанией.
Возможные формы совладения в зависимости от формата участия в бизнесе:
• партнер,
• акционер.
Если совладельцев немного, но у каждого по отдельности нет контрольного пакета, их можно называть партнерами. Для бизнеса важно именно их персональное участие в группе предпринимателей, а не только поставщиков капитала. Именно поэтому партнерства как объединение лиц обычно имеют закрытый характер и регулируют состав участников.
В отличие от партнера акционер – это совладелец, участие которого в бизнесе важно не как конкретного лица, а как поставщика капитала. Он не обязан быть предпринимателем. В отличие от партнерств акционерные общества действуют не как объединение лиц, а как объединение капиталов.
Если совладельцев много, но ни у одного из них нет не только контрольного пакета, но даже самый большой пакет приближается по размерам к средней величине пакета (не больше 2–3 %), таких совладельцев можно назвать акционерами, а тип владения – распыленным. В компании с распыленным владением затруднено создание коалиции акционеров, суммарно владеющих контрольным пакетом. Если крупнейший пакет равен 3 %, то для создания коалиции, владеющей контрольным пакетом (51 %) необходимо договориться как минимум 17 акционерам, причем договориться на основе консенсуса. Маловероятная перспектива. Назовем это свойство таких компаний «проблемой консолидации». Эта проблема консолидации вызывается не правовыми, не экономическими, а коммуникационными факторами.
Понятие «Корпорация»
Сошлемся на авторитетов[1] при определении признаков корпорации:
1. Ограниченная ответственность инвесторов (акционеров) по обязательствам
2. Наличие юридически обособленного хозяйствующего субъекта
3. Централизация управленческих функций (
4. Бессрочность существования.
5. Возможность свободного обращения активов (акций) в доход инвесторов (акционеров).
Признаки 1–4 характерны как для «открытых» компаний, так и для «закрытых» (ООО, ЗАО), поэтому не позволяют отличить корпорацию от некорпорации.
Признак 5 – особый, специфичный только для корпораций.
Следствия из наличия 5-го признака
Свободное обращение акций в доход реализуемо на рынке при соблюдении как правовых, так и институциональных условий (не просто «имею право», но и «могу»). Для этого должны соблюдаться следующие условия:
• «открытость компании» – отсутствие уставных ограничений для акционеров на продажу акций. Состав владельцев может постоянно меняться («имею право»);
Поделиться книгой: