Помоги проекту - поделись книгой:
Союз дела и денег. Оценка экономической устойчивости проектов в области социального предпринимательства
Елена Авраменко
DOI 10.55140/2782–5817–2023–3–1–44–57
Осенью 2022 года по заказу Фонда поддержки социальных проектов была разработана модель оценки воздействия проектов в области социального предпринимательства. Экспертная группа авторов модели из представителей Фабрики позитивных изменений, фонда «Глэдвэй» и других организаций предложила включить в нее компонент «экономическая устойчивость», наряду с «социальным воздействием» и «актуальностью решаемой проблемы». В апробации модели приняли участие 10 социальных предприятий. В этом материале мы расскажем суть оценки экономической устойчивости проектов, предложенной в рамках разработанной модели, и почему методика ее проведения является подспорьем для выработки верных решений.
Елена Авраменко
Социальное предпринимательство в идеальном варианте должно представлять собой гармоничный союз эффективного решения важной социальной проблемы и устойчивой бизнес-модели. Организация может управлять изменениями и оказывать положительное воздействие на общество только в случае наличия постоянного и надежного финансового ресурса. В этом свете финансовый анализ собственной коммерческой деятельности является одной из составляющих успеха. Рассматривая динамику финансовых показателей от года к году, предприятие понимает слабые и сильные стороны управления, а значит может планировать и улучшать показатели с течением времени. Именно поэтому эксперты решили добавить в разрабатываемую модель показатель экономической устойчивости.
Необходимость оценки экономической устойчивости и финансовых показателей деятельности организации социального предпринимательства подтверждается успешным опытом западных компаний, ведущих консалтинговую деятельность в области социального импакта (см. Рис. 1). Например, оценку рентабельности, самоокупаемости, возврата инвестиций и других финансовых показателей проводит швейцарская JBJ Consult, ориентированная на то, чтобы бизнес их клиентов приносил и финансовую, и социальную отдачу. Другим примером может служить Monitor Institute by Deloitte, которая работает с организациями социального воздействия и выстраивает их эффективную работу как в области импакта, так и в области управления организацией и ее ресурсами.
Рисунок 1. Использование экономических показателей в оценке социального предпринимательства в западных странах (по данным исследования АНО «Эволюция и Филантропия»)1
Расчет показателя экономической устойчивости построен на принципе доступности и однозначности используемых данных: при составлении модели оценки указывались конкретные места в форме бухгалтерского баланса, где можно найти соответствующие показатели. Потому не приходится говорить об экономической составляющей в терминах рисков и в контексте инвестиций, как это предлагается в SROI и IMP. Эти методологии требуют использования не просто бухгалтерских, но эконометрических методов анализа, которые не доступны для широкого круга социальных предпринимателей. Сфера деятельности большинства проектов социального предпринимательства не требует наличия в штате специалиста по вычислительным методам в экономике и/или по социальным наукам.
Именно поэтому были взяты доступные для оценки показатели, отражающие эффективность экономической составляющей социального предприятия, и которые каждое предприятие может рассчитать без погружения в сложные методы анализа.[33]
В предложенной оценке финансового состояния организации используются коэффициенты текущей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности, рассчитанные на основании бухгалтерских форм.
1. Текущая ликвидность позволяет определить, достаточно ли у фирмы оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств.
2. Финансовая устойчивость показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает спрогнозировать ее платежеспособность в долгосрочной перспективе.
3. Рентабельность продаж комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Снижение этого показателя отражает сокращение объёмов продаж или демонстрирует неэффективность хозяйственной деятельности.
Указанные три показателя были выбраны в методике в качестве ключевых для финансового анализа предприятия, показывающие эффективность экономического управления в нескольких плоскостях. Текущая ликвидность показывает финансовую надежность и устойчивость на коротком горизонте (способность платить по счетам в течение года). Коэффициент финансовой устойчивости показывает структуру капитала – этот показатель характеризует долгосрочную финансовую надежность и способность оплачивать свои обязательства в длительном периоде. Важно, чтобы социальное предприятие не было «закредитованным». Рентабельность продаж показывает управленческую эффективность, правильность оценки доходов и расходов и их контроль.
Влияние каждого показателя на итоговую оценку происходит с учетом присвоенного веса (см. Рис. 2):
Текущая ликвидность – 0,4;
Финансовая устойчивость – 0,3;
Рентабельность продаж – 0,3.
Рисунок 2. Веса показателей при расчете экономической устойчивости
Коэффициенты весов между тремя показателями близки, но больший коэффициент присвоен текущей ликвидности. При нормативном уровне коэффициента текущей ликвидности организация имеет надежное финансовое положение в текущем году, и, следовательно, может за год улучшить два других показателя. Если же в текущем году организация не может покрыть собственные обязательства, то перспектива долгосрочной надежности и эффективное распределение текущих доходов и расходов не будут полноценной гарантией закрытия рисков банкротства.
Итоговая формула показателя экономической устойчивости имеет в качестве показателя индекс, который получается как взвешенная сумма показателей текущей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности продаж по формуле:
Экономическая устойчивость = 0,4 * Текущая ликвидность + 0,3 * Финансовая устойчивость + 0,3 * Рентабельность продаж
1. Текущая ликвидность (Ктл) – отношение стоимости краткосрочных активов (Акр) к стоимости краткосрочных обязательств (ОБкр) социального предприятия.
Краткосрочные активы (Акр) – это имущество компании, дебиторская задолженность и другие объекты, которые участвуют в создании дохода: например, деньги на счетах и в кассе, дебиторская задолженность, запасы, сырье, вклады в банках, акции и облигации других компаний. Краткосрочные активы потребляются или реализуются в период менее года.
В форме бухгалтерского баланса краткосрочные активы отражаются по следующим строкам (см. Таблица 1).
Таблица 1. Виды оборотных активов в форме бухгалтерского баланса
Краткосрочные обязательства (ОБкр) – это долговые обязательства предприятия со сроком погашения до одного года. Краткосрочные обязательства организации включают в себя: кредиторскую задолженность (краткосрочные займы, необходимые для оплаты поставщикам за поставку товара, покупателям при производстве по предоплате, другим кредиторам), краткосрочные банковские кредиты, задолженность по налогам и заработной плате.
В форме бухгалтерского баланса краткосрочные обязательства отражаются по следующим строкам (см. Таблица 2).
Таблица 2. Краткосрочные виды обязательств в форме бухгалтерского баланса
Суть коэффициента текущей ликвидности состоит в том, что он позволяет определить, достаточно ли у фирмы оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств. Платежеспособность фирмы оценивается с помощью Ктл.
НОРМАТИВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
Нормативное оптимальное значение Ктл находится в границах от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Коэффициент текущей ликвидности более 3 говорит о нерациональной структуре капитала, о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в запасы.
2. Финансовая устойчивость (Кфу) – отношение собственного капитала (Ск) к сумме обязательств по привлеченным средствам (Зср).
Собственный капитал (Ск) – это стоимость всего неденежного и денежного имущества, принадлежащего предприятию, за вычетом стоимости всех его непогашенных обязательств.
Для расчета собственного капитала часто используют простой метод: берут итог строки 1300 бухгалтерского баланса.
Детально собственный капитал в бухгалтерском балансе отображается по следующим строкам (см. Таблица 3).
Таблица 3. Собственный капитал в бухгалтерском балансе
Заемные средства (Зср) – это имущество и деньги сторонних лиц, привлеченные предприятием на определенный срок для использования в своей деятельности, условие привлечения заемных средств – это начисление процентов по ним.
В бухгалтерском балансе организации для отражения заемных средств предусмотрены 2 строки: строка 1410 «Заемные средства» и одноименная строка 1510.
Суть коэффициента финансовой устойчивости состоит в том, что он показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает спрогнозировать ее платежеспособность в долгосрочной перспективе.
Нормативным значением для коэффициента считается диапазон выше 0,8.
3. Рентабельность продаж (Крп) – отношение прибыли (Пр) к выручке (Врч) от продаж. Для перевода в проценты необходимо умножить на 100.
Прибыль (Пр) – положительная разница между суммарными доходами (в которые входит выручка от реализации товаров и услуг, полученные штрафы и компенсации, процентные доходы и т. п.) и затратами на производство или приобретение, хранение, транспортировку, сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Доходы – Затраты (в денежном выражении).
В бухгалтерском балансе прибыль отражается по строке 2300.
Выручка от продаж (Врч) – сумма денег, полученная предприятием при реализации товаров и услуг за период. Определяется как объем проданных товаров и услуг, умноженный на цену их продажи.
В бухгалтерском балансе выручка отражается в строке 2110.
Суть коэффициента рентабельности состоит в том, что он комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Снижение рентабельности отражает сокращение объёмов продаж или демонстрирует неэффективность хозяйственной деятельности. Если предприятие продает различные виды товаров и услуг, то выручка суммируется по видам товаров и услуг.
В среднем можно ориентироваться на такие значения:
• 1–5 % – низкий показатель, необходимо принимать меры для повышения рентабельности;
• 5–20 % – средний показатель, компания способна работать стабильно;
• 20–30 % – высокая экономическая эффективность деятельности.
Заполняем таблицу показателей финансового состояния социального предприятия (СП) (1 балл при соответствии, 0 баллов при несоответствии нормативу), см. Таблица 4.
Таблица 4. Показатели финансового состояния социального предприятия
При расчете первых двух показателей у социального предприятия может возникнуть ситуация, когда в знаменатель попадает нулевое значение. И на практике при консультировании социальных предпринимателей мы сталкивались с подобным обстоятельством.
Такая ситуация при расчете текущей ликвидности может оказаться при отсутствии краткосрочных обязательств, а при расчете коэффициента финансовой устойчивости – при отсутствии заемных средств. И тут в сравнении с чистой бизнес-моделью для социального предприятия мы должны сделать некое исключение из общих правил.
Для стандартной бизнес-модели наличие краткосрочных обязательств и займов говорит о расширении задействованного финансового ресурса через использование денег партнеров или банков, что является правильным решением для развития бизнеса. В случае же социального предприятия извлечение максимальной прибыли за счет привлечения кредитных денег не является ключевым. Ключевым является наличие ресурса для своей социальной миссии.
Если в знаменателе показатели текущей ликвидности и финансовой устойчивости равны нулю, то для социальных предпринимателей принято решение засчитывать данные показатели как удовлетворяющие нормативу. По этим показателям присваивается балл, равный единице. Это справедливо с точки зрения финансового смысла. Текущая ликвидность в нормативе – значит у предприятия нет сложностей с оплатой своих обязательств (обязательства оплачены и равны нулю). Финансовая устойчивость в нормативе – у предприятия в структуре капитала только собственные средства, нет рисков невыплат займов.
Далее вычисляем итоговый коэффициент по формуле:
На основе расчета итогового показателя экономической устойчивости предприятия можно разделить на 3 класса с точки зрения выдачи субсидий:
• первоклассные – субсидирование которых не вызывает сомнений;
• второго класса – субсидирование требует взвешенного подхода;
• третьего класса – субсидирование связано с повышенным риском.
Поделиться книгой: