Помоги проекту - поделись книгой:
Профессиональные управляющие активами, как правило, работают с кредитным плечом от 2:1 до 5:1, а его размер для частных трейдеров не должен превышать 10:1. Чтобы вы поняли, о чем идет речь, скажу, что использование 10-кратного плеча при сумме средств на счету $1000 означает, что цена должна измениться на 1000 пунктов против вашей позиции, прежде чем ваш счет будет полностью истощен. Это дает вам большое пространство для маневра и, соответственно, бóльшую гибкость.
Гибкость
Выбор правильного размера кредитного плеча – первый критически важный шаг для того, чтобы обеспечить себе необходимую гибкость на рынке, без которой невозможно долгосрочное выживание. Гибкость в трейдинге означает возможность выбора: войти в сделку, остаться в ней или выйти из нее. Открывая слишком большую позицию, вы по сути лишаете себя выбора на тот период, пока длится ваша сделка «все или ничего», а в мире FOREX выживание трейдера исчисляется днями, а не годами.
Поскольку валютные рынки – не улицы с односторонним движением, нормальные колебания рынка означают, что в определенный момент времени у вас появится возможность выйти из плохой сделки или открыть недостающую позицию. Большинство трейдеров сталкивались с досадной ситуацией, когда их позиция принудительно закрывалась по стоп-ауту, после чего в этот же день рынок возвращался обратно к их точке входа. Единственный способ обойти эти подчас случайные движения рынка – сохранять гибкость и торговать множеством лотов.
Торгуя одним лотом, вы по сути делаете ставку 50 на 50, что курс будет двигаться в вашем направлении. Это не только не очень мудро (поскольку дает отрицательный ожидаемый результат, принимая во внимание спред), но и не очень весело. Постарайтесь относиться к начальному входу в рынок как к ситуации, когда вы пробуете большим пальцем ноги температуру воды в бассейне. Если она кажется вам слишком холодной, лучше посидеть и подождать, но если температура подходящая, можете смело прыгать в воду. Торгуя небольшими объемами, прежде чем вы сочтете, что у вас есть вся необходимая информация и подтверждение вашим прогнозам, вы получаете гибкость, чтобы правильно позиционировать себя в соответствии с движением рынка или выйти из сделки с небольшим убытком, если ваш анализ окажется неверным. По неведомым нам причинам боги FOREX любят испытывать нашу стойкость и всякий раз, когда мы открываем сделку, сразу же начинают двигать рынок против нас. Но при торговле множеством лотов наш первый вход в рынок не становится критическим, и мы создаем себе подушку, пока рынок решает, куда двигаться дальше. Кроме того, такой торговый подход позволяет упустить намного меньше выгодных сделок, чем подход «все или ничего», потому что изначально нажать на триггер становится не так болезненно и процесс принятия решений становится менее стрессовым.
Чтобы правильно торговать множеством лотов, необходимо сначала решить, какой суммой вы готовы рискнуть, прежде чем входить в сделку. Разумеется, разные трейдеры идут на разные риски, но существует проверенное правило, что внутридневной трейдер не должен рисковать более чем 1–2 % своего счета в любой отдельно взятой сделке. Это значит, что для счета размером $10 000 ваш убыток никогда не должен превышать $200
Разумеется, применение грамотных правил управления активами не гарантирует автоматически успеха в трейдинге, но по крайней мере не позволит вам попасть в денежные ловушки. «Чем больше я поставлю, тем больше выиграю» – менталитет не трейдеров, а азартных игроков, и следование их логике – верный путь к банкротству. Чтобы избежать этой ловушки, необходимо научиться управлять своими убытками, применяя несколько простых принципов.
• Никогда не рисковать более чем 2 % вашего счета в любой отдельно взятой сделке.
• Никогда не торговать с более чем 5-кратным кредитным плечом в любой отдельно взятой сделке.
• Торговать множеством лотов с множеством точек входа.
• Если вам не по карману торговать множеством стандартных лотов по 100 000 единиц, торгуйте мини-лотами.
ЕСЛИ ВЫ СЧИТАЕТЕ, ЧТО НИКОГДА НЕ СОВЕРШИТЕ ОШИБОК ПРИ ТРЕЙДИНГЕ, ПОСМОТРИТЕ, ЧТО ВЫТВОРЯЮТ НЕКОТОРЫЕ «ПРОФИ»
2003 г. Акции ныне обанкротившейся интернет-компании Exodus подскочили в цене более чем на 59 000 % после того, как один банковский трейдер случайно указал в заявке на покупку ее акций цифру $100, тогда как на тот момент они продавались по цене 17 центов!
2002 г. Крупнейшая американская инвестиционная компания Bear Stearns едва не потеряла несколько миллиардов долларов, когда в конце дня ее сотрудник ошибочно выставил заявку на продажу акций на сумму $4 млрд вместо положенных $4 млн! К счастью, когда биржа исполнила ордера на сумму $600 млн, компания заметила свою оплошность.
2001 г. Перед закрытием торгов на Лондонской фондовой бирже неуклюжий сотрудник Lehman Bros по ошибке продал акции на сумму $500 млн – в 100 раз больше запланированного. В результате индекс FTSE упал более чем на 2 %!
2001 г. Рассеянный трейдер швейцарского банка UBS хотел продать 16 акций японской компании Dentsu по цене 600 000 иен за штуку, но вместо этого продал 600 000 акций по цене 16 иен за штуку! Прежде чем он осознал свою ошибку, убытки уже достигли $120 млн…
1998 г. Пожалуй, самой классической ошибкой за всю историю трейдинга была печально известная продажа гособлигаций правительства Франции на сумму £850 млн трейдером компании Salomon… когда он просто облокотился на клавиатуру компьютера!
Глава 12. Выбираем правильный подход
Хотя правильные принципы управления активами являются фундаментом, на который опирается любая торговая стратегия, сердцевина любого трейдинга – фундаментальное суждение, модель или система, на основе которых трейдеры принимают решение о входе в сделки и выходе из них. В целом валютных трейдеров можно разделить на две основные группы: фундаменталисты и «технари». Фундаменталисты делают ставки исходя из макроэкономических факторов, таких как процентные ставки, ВВП, инфляция, дисбаланс счета текущих операций и т. д., а также своего представления о реальной «ценности» валюты. Во многом аналогично управляющим портфелями акций, которые любят покупать «недооцененные» компании, трейдеры-фундаменталисты применяют экономические модели для прогнозирования теоретических валютных курсов и используют отклонения от них.
Трейдеров-«технарей» (сторонников технического анализа) мало интересует лежащая в основе экономическая картина; они предпочитают полагаться всего на две вещи: время и цену. «Технари» считают, что поведение валюты в прошлом позволяет наиболее точно спрогнозировать ее поведение в будущем, поэтому фокусируются на выявлении чисто математических закономерностей, которые могут служить сигналом для входа в сделки и выхода из них; например, они могут покупать валюту после изменения ее курса на Х% в одном направлении и широко используют графические фигуры для принятия торговых решений.
Несмотря на то что фундаментальный подход может представляться более логичным, как показывают исследования, трейдинг на основе технического анализа – наиболее прибыльный способ торговли на FOREX. «Стоимостное инвестирование» может окупать себя на рынке акций, но такой подход абсолютно бесполезен в прогнозировании краткосрочных колебаний валютных курсов вследствие вмешательства центробанков, а также других рыночных нюансов и проигрывает даже простой модели на основе генератора случайных чисел. Это вполне объясняет, почему прогнозы экономистов традиционно не сбываются, а для краткосрочного трейдера означает, что ему необходимо сосредоточить внимание на техническом анализе хотя бы по той простой причине, что он позволяет получить более высокую прибыль. Но при всем при том теханализ тоже не является верным путем к богатству.
Использование технических индикаторов
С момента появления трейдинга сообщество трейдеров было одержимо поиском способов предсказывать и прогнозировать будущее при помощи моделей. Вместе с увеличением вычислительных мощностей росла и популярность технических или количественных моделей трейдинга, и сегодня используется широкое разнообразие таких моделей, варьирующихся от простых систем на основе скользящего среднего до сложнейших алгоритмов нейронных сетей.
К сожалению, большинство моделей, если не все, имеют присущие им погрешности и ошибки, поэтому беспрекословно доверять им очень опасно. Чтобы доказать это, позвольте напомнить вам об одном известном исследовании, в ходе которого были протестированы тысячи различных индикаторов и технических инструментов в попытке найти лучший индикатор, прогнозирующий рост ВВП США. В результате исчерпывающего исследования и бесконечных регрессий был обнаружен один индикатор, который, казалось, идеально соответствует данным: темпы производства пахты в Бангладеш! К сожалению, я до сих пор не могу придумать способ, как включить его в мои графики от Bloomberg.
Большинство моделей риска, которые по-прежнему используются сегодня, рассматривают однодневный обвал фондового рынка в октябре 1987 г. как событие с вероятностью один на миллиард, т. е. как статистический эквивалент того, что на вас одновременно напала акула и ударила молния. Long Term Capital Management и другие продвинутые хеджевые фонды погорели на таких событиях категории «сигма девять» – с вероятностной точки зрения настолько невероятных (согласно их моделям риска), что они просто не могли произойти. Если это действительно так, почему мы с завидной регулярностью становимся очевидцами этих «невозможных событий»?[23] Уж, конечно, не из-за отсутствия у нас интеллекта или недостатка вычислительных мощностей компьютеров.
Чтобы лучше понять, почему все вероятностные модели имеют ограничения, которые в конечном итоге приводят к их впечатляющей несостоятельности, давайте рассмотрим простой пример. Представьте, что вы сидите на остановке и ждете автобус. Вам известен график его движения (раз в десять минут), но не точное время прибытия. Если автобусы точно следуют графику, тогда вероятность того, что тот, который вам нужен, приедет в первую минуту вашего ожидания, равна одной десятой. Чем дольше вы ждете, тем выше шансы, что автобус приедет в следующую минуту, и если вы просидите на остановке девять минут, то можете быть твердо уверены в том, что автобус уже за углом (по крайней мере так прогнозирует модель).
Более сложные модели могут принимать в расчет среднее время автобуса в пути или внешние факторы, такие как погода и дорожные пробки, но, по сути, любая модель говорит, что чем дольше вы ждете, тем выше вероятность прибытия автобуса. Разумеется, у обычного человека достаточно здравого смысла, чтобы, прождав на остановке 15–20 минут, перестать верить этой модели и задать себе вопрос: «Этот автобус вообще когда-нибудь приедет? А если он сломался или попал в аварию?» Будьте уверены, что по истечении некоторого времени на автобусной остановке не останется никого – разве что сама модель.
Люди достаточно умны, чтобы понять, что правила игры изменились (график движения автобусов перестал иметь смысл), тогда как вероятностные модели никогда не принимают в расчет тот факт, что сама модель может оказаться неверной, и поэтому продолжают ждать автобус, который может никогда не прийти. Этот критический недостаток, в сущности, и есть та причина, которая приводит к впечатляющим провалам стратегий трейдинга на основе вероятностных моделей, и, как подсказывает нам здравый смысл, просто все дело в том, что мир гораздо сложнее, чем пытается убедить вас любой создатель такой модели.
Технический трейдинг особенно привлекателен для частных трейдеров тем, что он дает возможность «извлечь смысл» из подчас бессмысленного рынка, и для многих возможность найти «чашу Грааля» в виде высокодоходной торговой системы слишком заманчива, чтобы пройти мимо. Однако вместо того, чтобы одержимо искать
Очевидная польза систематического трейдинга в том, что он дает нам порядок. Наличие четкой и последовательной стратегии – один из залогов успешного трейдинга. Хотя в конечном итоге ваша «система» может оказаться или прибыльной, или нет, вы всегда должны иметь ясное понимание того, почему вы открываете или закрываете ту или иную позицию, и технические индикаторы чрезвычайно помогают нам в этом. В целом, чем проще модель, тем более она полезна и эффективна, потому что графики, испещренные линиями, индикаторами и разного рода техническими уровнями, только отвлекают внимание трейдера от ключевых движений цены.
На настоящий момент, когда трейдинг на основе теханализа наконец-то принят широким сообществом трейдеров, сложно говорить о его подлинных преимуществах, потому что зачастую сами трейдеры совместными действиями создают самореализующиеся пророчества. Если все следят за одним индикатором, то, как только он подает сигнал к покупке, все начинают покупать… и, на удивление, цена действительно идет вверх! В последние годы такой сценарий «курица или яйцо» стал привычным, но, что гораздо важнее, любовь индивидуальных трейдеров к техническому анализу превратила «очевидные» технические уровни в центр притяжения для охотников за стопами.
Многие фонды (включая и наш) активно играют на опережение, предугадывая, какие торговые сигналы выдадут системы других трейдеров, и позиционируя себя чуть выше или ниже указанных уровней в надежде, что каскад исполнения ордеров подтолкнет цену дальше в том же направлении. В любом случае вы должны постараться оставаться в стороне от любых очевидных технических уровней, потому что движение цены вокруг них непременно будет подвержено дилерскими манипуляциям; вот почему на FOREX не стоит торговать на прорывах. Учитывая размах «управления» ценами, характерный для этого рынка, ложные прорывы чаще являются нормой, чем исключением. Вероятнее всего, другие трейдеры обнаружат те же важные уровни поддержки/сопротивления, что и вы, и разместят свои стопы соответствующим образом. Дилеры знают об этом и в плановом порядке устраивают охоту на места скопления стоп-ордеров, создавая ложные прорывы.
Научитесь использовать технические индикаторы, но также научитесь их игнорировать. Найдите то, что работает конкретно для вас, и придерживайтесь этого. Как известно, ни одна стратегия не может быть прибыльной всегда и при любых условиях, поэтому ключ к успеху для трейдера-«технаря» – выявить и понять сильные и слабые стороны своей торговой системы. Это позволит вам ограничить свои риски в плохие времена и удвоить прибыли в хорошие. Ваша система лучше работает на высоковолатильном или низковолатильном рынке? Лучше ее использовать во время бокового тренда или когда рынок идет в каком-то направлении? Она лучше работает с парами USD или другими? Вы должны ответить на эти и другие вопросы в отношении вашей торговой системы, потому что, как и игрок в блек-джек, вы хотите делать ставки только тогда, когда шансы сдвигаются в вашу пользу.
В сущности, сами по себе все технические инструменты одинаковы, и подлинным мерилом эффективности служит их применение на практике. Вот почему я считаю жизненно важным сохранять элемент дискреционности (целесообразности) в любом торговом подходе, даже если это означает всего лишь решать, когда «включить» или «выключить» вашу систему. Единственный инструмент, который способен стабильно переигрывать рынок, – человеческий разум, так задействуйте его в полной мере.
Дискреционный трейдинг
Сторонники дискреционного трейдинга полагаются на свои опыт, чутье и умение выявлять ценовые движения при принятии торговых решений, а для валютных трейдеров это значит понять, что заставляет двигаться рынок. Внутридневные цены на FOREX формируются клиентскими потоками, а, как нам известно, они могут быть результатом спекулятивных ставок крупных хеджевых фондов, операций хеджирования крупного экспортера и т. п. В любом случае краткосрочные цены определяются спросом и предложением, поэтому мы говорим, что на FOREX нет такого понятия, как справедливая цена. Даже если макроэкономическая картина предполагает падение доллара, крупная заявка на покупку приведет к краткосрочному скачку цен и будет двигать доллар вверх до тех пор, пока не будет удовлетворен спрос. Для внутридневного трейдера не столь важны причины, стоящие за этими потоками; цена – вот все, что играет роль.
По большому счету «интуитивное чутье» рынка сводится к умению правильно интерпретировать движение цены. Ценовые движения – это магическая сила, которая срывает трейдеров с их позиций и заманивает в ловушки. Наблюдение за исполнением заявок на продажу и покупку эквивалентно «чтению ленты» в стародавние времена, в чем так преуспели легендарный Джесси Ливермор и другие биржевые спекулянты, которые внимательно читали телеграфную ленту с биржевыми котировками в попытке оценить краткосрочные ценовые тренды исходя из цен и объемов сделок. Ценовые движения отражают перетягивание каната, который постоянно переходит то на сторону покупателей, то на сторону продавцов, и для опытного трейдера это может быть источником важной информации о состоянии рынка.
Все механические торговые системы имеют присущие им погрешности и ошибки, о которых вы должны знать.
Один из способов правильно оценить состояние рынка основан на анализе графиков. Они являются ценнейшим инструментом для внутридневного трейдера благодаря тому, что наглядно представляют движение цены, и со временем на них проявляются узнаваемые фигуры, которые могут много рассказать опытному трейдеру о происходящем на рынке и его дальнейших намерениях
Все механические торговые системы рано или поздно дают системные сбои, вот почему так важно сохранять элемент дискреционности (торговли по ситуации) при системном трейдинге
Поскольку краткосрочные колебания цен в значительной степени определяются маневрами на рынке «больших парней», в интересах каждого мелкого спекулянта внимательно следить за ценовыми движениями в поисках «следов», которые неизменно оставляют за собой крупные игроки. Очевидно, что читать ценовые движения гораздо проще на биржевых рынках, где доступна информация об объемах сделок и легко выявляются блоки ордеров от институциональных игроков, но даже на FOREX, не имея информации о потоках, вполне можно догадаться о намерениях рынка, собирая данные о потоках ордеров, оставляющих следы в виде графических фигур, и обращая внимание на поведение цен вблизи важных точек разворота. Научиться правильно выявлять ценовые движения нелегко, и со временем трейдеры обнаруживают, что это скорее искусство, чем наука.
Умение читать движение цены является основой дискреционного трейдинга и позволяет трейдерам, как «технарям», так и фундаменталистам, более точно выбирать время для входа в сделки и выхода из них для повышения своей результативности. Главное здесь – не столько напрямую использовать ценовое движение, сколько научиться «предсказывать» его дальнейшее поведение, чтобы иметь возможность предвосхитить реакцию рынка и соответствующим образом запланировать свой ответ. С помощью быстрого потока котировок трейдеры могут научиться выявлять ценовые движения, просто наблюдая за поведением цен вблизи важных уровней.
Например, если, по слухам, вблизи какой-либо фигуры расположен крупный опционный барьер, движение цены вблизи этой фигуры, как правило, подскажет вам, что именно защищается и насколько энергично. Если пара распродается, как только приближается к фигуре, но затем быстро откупается обратно на 10–20 пунктов ниже, это может сигнализировать о том, что парни, защищающие опцион, делают перезагрузку (продают вблизи фигуры и затем закрывают свои короткие позиции). Если это происходит несколько раз подряд, можете быть уверены в том, что они защищают свой опцион, поэтому вам нужно следить за датами истечения опционных контрактов в Лондоне или Нью-Йорке, после которых продажи могут исчезнуть и курс сможет беспрепятственно двинуться вверх[24].
Чтобы научиться правильно читать движение цены, начните задавать себе следующие вопросы.
Что происходит на рынке сразу после выхода новостей?
Как ведет себя цена при приближении к важному уровню сопротивления?
Графические следы, которые оставляют за собой движения, вызванные реальными деньгами
Типичное спекулятивное движение цены
Ответы на такие вопросы помогут вам понять, что происходит на рынке, и соответствующим образом скорректировать свою торговлю.
Те, кто хочет более подробно познакомиться с технологией трейдинга, найдет полезную информацию в приложении к этой книге, где рассматриваются такие понятия, как вход в позиции и выход из них, размещение стоп-ордеров и использование ценовых движений.
IV. Рекомендации по торговле на FOREX
Глава 13. Адаптация к рынку FOREX
Трейдеры, приходящие на FOREX с других финансовых рынков, быстро понимают, что валютный трейдинг – совершенно другой «зверь» и их испытанные методы и приемы здесь просто не работают так, как они работали, скажем, с акциями. Дело в том, что из-за своей уникальной структуры рынок FOREX стоит особняком от крупных биржевых рынков мира и требует от большинства трейдеров пройти период адаптации.
Возможно, первым бросающимся в глаза отличием (и тем, с которым труднее всего справиться частным трейдерам) является то, что международный валютный рынок функционирует 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Глобальная коммерция не знает отдыха, и международная торговля валютой тоже. Благодаря технологии торги сегодня ведутся круглосуточно, и, даже если ваш брокер не принимает ордера в выходные дни, вы можете быть уверены в том, что рынок FOREX не спит и кто-то где-то совершает сделки.
Как использовать мировые финансовые центры
Новичкам особенно сложно приспособиться к непрерывному функционированию FOREX, и пришедшие с других рынков трейдеры обнаруживают, что их стиль торговли и методы теханализа нуждаются в некоторой корректировке. Поскольку на FOREX фактически нет «цен открытия» и «цен закрытия», последователи теханализа придумывают свои методы чтения графиков свечей, зачастую довольно замысловатые. В конце концов, на FOREX все относительно, и цена открытия для трейдера в Токио не будет такой же, как цена открытия для трейдера в Лондоне. Вместо того чтобы ориентироваться на официальные часы биржевых торгов, трейдерам нужно найти какие-либо альтернативные способы разбить торговый день на части.
Один из хороших подходов состоит в том, чтобы обращаться с каждой торговой сессией независимо, используя 4-часовые графики, которые позволяют нам разделить торговый день на три 8-часовые торговые сессии. Такая разбивка помогает нам лучше увидеть готовность к риску каждого региона и сделать длинный торговый день более управляемым. Поскольку бóльшая часть оборота на FOREX приходится на три крупнейших финансовых центра, можно четко выделить три торговые сессии – азиатскую, европейскую (Лондон) и американскую (Нью-Йорк). Каждая из них имеет свои отличительные черты и торговый стиль.
Азия
В этой временнóй зоне основная часть объемов торгов приходится на Сидней, Токио, Гонконг и Сингапур. Поскольку банки в указанных центрах активно конкурируют друг с другом, это создает более фрагментированный рынок по сравнению с другими, что приводит к скачкообразному движению цен и неустойчивым трендам. Главными игроками в азиатской сессии выступают корпоративные игроки (экспортеры) и региональные центробанки, причем и те, и другие любят входить на рынок с целью снижения волатильности.
Лондон
Лондонский Сити продолжает играть свою традиционную роль мировой столицы валютной торговли, имея глубокий, хорошо развитый рынок и идеальную временную зону для торговли на FOREX. Наряду с Лондоном группа других европейских финансовых центров, таких как Женева, Париж и Франкфурт, привносят дополнительную ликвидность, создавая глубокий рынок, где присутствуют все крупнейшие мировые валютные игроки. Движения, происходящие в Лондоне, как правило, инициируются «реальными деньгами» (т. е. поддерживаются крупными корпоративными потоками или деятельностью по слияниям и поглощениям), которые могут оказывать существенное влияние на внутридневное движение цены, особенно непосредственно до и после лондонских фиксингов. Учитывая огромные объемы ликвидности, движения цен, возникающие на европейской сессии, чрезвычайно важны, потому что суммы денег, необходимые для того, чтобы сдвинуть с места такой глубокий рынок, могут многое рассказать нам о настроениях и позиционировании игроков.
Нью-Йорк
Хотя Нью-Йорк занимает второе место после Лондона по объемам торгов, торговая активность здесь резко снижается после 12 часов дня. Наибольшая ликвидность и активность рынка наблюдаются в утренние часы на «стыке» двух торговых сессий, когда крупные игроки пытаются одновременно озвучить свое мнение о ценах на своих торговых площадках. Наибольшая ликвидность по валютам стран Латинской Америки и канадскому доллару (когда открываются канадские банки) также приходится на эту сессию, поэтому если вы торгуете луни[26], то должны торговать в эти часы.
Передача эстафетной палочки
Несмотря на то что каждая из этих торговых сессий по-своему уникальна, взаимодействие между ними порождает ряд типичных торговых паттернов, которые должны быть известны трейдерам. Торговый день на FOREX начинается в Азии с характерного всплеска торговой активности в первые часы, когда дилеры начинают быстро обрабатывать неисполненные ордера. Для трейдеров, торгующих иенами и австралийскими долларами, самыми важными являются первые два часа после открытия торгов в Токио, потому что на них приходится бóльшая часть всех движений рынка за эту торговую сессию. Отсутствие глубины рынка приводит к тому, что чаще всего вы увидите, как азиатские игроки тестируют границы предыдущего канала (иногда устанавливая незначительные новые максимумы или минимумы) только для того, чтобы затем отступить и консолидироваться; оставшуюся часть сессии рынок обычно движется в канале, потому что ненавидящие волатильность центробанки и экспортеры любят проводить сессии в консолидационном диапазоне (особенно если перед этим в Нью-Йорке наблюдались сильные движения).
Карта ликвидности. Светлые полосы указывают на часы наибольшей ликвидности, темные – на вялый рынок.
В отличие от Азии Лондон всегда был зачинателем трендов, и не только в моде. Хотя изначально движения могут зарождаться в другом месте, именно здесь крупнейшие игроки ведут большую игру. К движениям, которые формируются и набирают силу в Лондоне, следует относиться очень серьезно, потому что это единственный финансовый центр с достаточно глубокими карманами, чтобы сгладить любое «искусственное» вмешательство, например, какого-либо центрального банка. Поэтому обычно вы можете увидеть, как мощный Лондон выбирает направление и придерживается его до тех пор, пока в драку не вступает Нью-Йорк, что делает игру против рынка в эти часы экстремальным спортом.
К тому моменту, когда к торгам подключается Северная Америка, эстафетная палочка уже передана по кругу и бóльшая часть внутридневных ставок уже сделана. Американская сессия считается самой непредсказуемой и волатильной, потому что огромные объемы спекулятивных денег в сочетании с выходом важных экономических новостей превращают ее в сессию разворотов. В первый час после начала торгов нью-йоркские трейдеры, накачавшись тройным эспрессо, обычно занимаются тем, что стараются усилить любое направленное движение, инициированное в Лондоне, в попытке выжать последние пункты из рынка, прежде чем на экраны выйдут свежие новости. Но поскольку их публикация может оказать существенное влияние на доллар, быстрая переоценка вкупе с манипуляциями дилеров создают для внутридневных трейдеров довольно сложные ситуации.
Зачастую развороты начинаются следующим образом: примерно в 10 часов утра по нью-йоркскому времени выходят важные экономические новости по США, на которые реагируют участники как американской, так и европейской торговых сессий. Итак, если вы – европейский трейдер, у которого фактически закончился рабочий день, вы знаете, что после лондонского фиксинга ликвидность быстро иссякает, поэтому к этому времени начинаете медленно закрывать свои позиции. Вы осторожно прокладываете себе путь к выходу, вместо того чтобы поспешно выходить из позиций, зная, что малейший ажиотаж (означающий, что первоначальное движение было ложным) затопит рынок предложением и превратит ваши прибыльные позиции в убыточные в считаные минуты.
Разумеется, все мыслят одинаково, и в полном соответствии с теорией большего дурака шар начинает катиться вниз, чему способствует нехватка ликвидности. Это создает неожиданный всплеск активности, которая легко может превратить прибыльные позиции в убыточные, а убыточные – в катастрофические; вот почему вы хотите быть уверены в том, что ваши прибыли зафиксированы на момент фиксинга. Для сообразительных внутридневных свинг-трейдеров эти развороты поздним нью-йоркским утром – золотое дно еще и потому, что весь остаток дня нью-йоркские дилеры тратят на обработку скромных потоков и взаимные маневры с парнями из IMM[27], пока к торгам вновь не подключится Токио.
Используйте скользящие точки разворота
Один из лучших способов преодолеть некоторые из вышеупомянутых технических проблем – использовать точки разворота для каждой торговой сессии в течение дня. Точка разворота (
(Максимум + Минимум + Цена закрытия)/3 = Точка разворота.
Для расчета следующей точки разворота можно использовать 4-часовой график, поэтому все, что нам требуется, – подставить значения последнего 4-часового бара в формулу и вычислить точку разворота для следующей сессии, что дает нам две точки разворота для одной сессии (шесть – для одного торгового дня).
За концепцией точек разворота стоит простая, но мощная логика: если сегодня покупатели готовы платить больше, чем вчера (или четыре часа назад), это говорит о том, что по крайней мере на данном отрезке времени рынок настроен позитивно. Несмотря на то что не следует торговать на прорывах уровня разворота, расчет этих точек – хороший способ систематизировать непрерывное движение рынка, оценивая готовность к риску каждого финансового центра и интегрируя эту информацию с другими аналитическими инструментами. Если применить этот фильтр к сигналам технических индикаторов, можно получать только сигналы «на покупку», когда цена находится выше этого уровня, и только сигналы «на продажу», когда она находится ниже него, и т. д.
Зная точку разворота, играйте на длинной стороне рынка, если цена находится выше этого уровня, и на короткой стороне, если ниже
Управление временем
Рынок FOREX функционирует круглосуточно, и угнаться за этой работающей в режиме нон-стоп машиной не под силу ни одному трейдеру. Все валютные трейдеры в той или иной мере одержимы идеей не выпускать рынок из-под контроля, о чем красноречиво свидетельствуют темные круги у них под глазами и мониторы с лентами от Reuters у изголовья кровати. Многие начинающие трейдеры лишают свое тело столь необходимого сна в ущерб себе – и своим торговым результатам, поэтому для любого трейдера важно знать не только то, когда торговать, но и когда
Профессиональные участники валютного рынка используют круглосуточные трейдинговые центры с двумя-тремя сменами трейдеров, которые делят между собой 24-часовой торговый день. Дилеры тоже, хотя и могут задержаться на работе, ночью предпочитают спать, утром просыпаться, идти на службу, а вечером возвращаться домой. Поэтому индивидуальные трейдеры не должны стремиться угнаться за рынком, вместо этого нужно научиться правильно управлять своим временем (особенно если они торгуют из дома). Проводить по 20 часов в день перед монитором компьютера – не лучший путь к долгосрочному успеху, потому что в конце концов это разрушает ваши навыки принятия решений (да и социальные тоже!).
Поделиться книгой: