Помоги проекту - поделись книгой:
Главное, что вы должны запомнить, – рынок постоянно меняется, и вам придется менять свои торговые стратегии. Если не сможете, то ищите другую работу.
1. Опишите ваше текущее состояние. Находитесь ли вы в самом начале пути или уже готовы бросить трейдинг. Если это только начало, то переходите к пункту два задания, если же вы собрались на выход, то вам необходимо дочитать книгу до конца,
2. Начинайте сколачивать команду. Попытайтесь вступить в уже существующие клубы трейдеров. Возможно, вы найдете там очень полезные для вас связи. Если же вы точно знаете, кто вам нужен в команду, то подайте объявления на форумах и в блогах о поиске трейдеров для совместной торговли. Можете даже организовать интервью или кастинг.
3. Найдите в Интернете как минимум двух-трех опытных, на ваш взгляд, трейдеров, у которых можно почерпнуть интересную и важную информацию. Я рекомендую поучиться у нескольких человек – в этом случае вы получите разностороннюю информацию о мире трейдинга и сможете выбрать для себя наиболее подходящего ментора.
Глава 3
Философия рынков
Дело техники
Пройдя стадию интуитивного трейдинга, мы начинаем искать способы научного предсказания цен. В этом нам неплохого помогают методы технического анализа.
О теханализе написаны сотни книг, в них разбираются тысячи индикаторов. Но большинству участников рынка они не очень-то помогают. На то есть две причины. Первая скрывается в психологии и эмоциях. Об этом мы поговорим детально в отдельной главе. Вторая причина – неумение правильно пользоваться методами теханализа. Давайте вспомним, как мы в самом начале использовали торговлю от уровня и как применяли скользящие. Мы просто читали книги, брали оттуда параметры и пытались на этом заработать. Естественно, ничего не получалось. Мы не учитывали многих факторов. Для начала выделим два важнейших. Во-первых, это специфика рынка, на котором идет торговля, а во-вторых, работоспособность конкретной модели технического анализа в отношении конкретного инструмента.
Если говорить проще, то те системы, которые вам дают в американских книгах, возможно, работали на рынке акций США в 1980–90-х годах, но вряд ли будут настолько же хорошо применимы на валютном или фьючерсном рынке сегодня. Применение чуждой для конкретного рынка стратегии, как правило, заканчивается провалом. К тому же, разбирая систему из книги, вы не в состоянии получить обратную связь от ее автора. И в такой ситуации у каждого трейдера будет появляется собственное толкование предлагаемых алгоритмов.
Чтобы успешно торговать на рынке, вам необходимо разработать собственную систему. А для начала давайте разберем несколько торговых систем, основанных на техническом анализе.
Возьмем, к примеру, фигуры «двойное дно» и «двойная вершина» – их классический вид представлен на рис. 1. Идея этой простой модели в том, что при повторном заходе цены на предыдущий экстремум – максимум или минимум – мы можем поймать движение вниз или вверх, соответственно. Считается, что если цена удержалась на уровне предыдущего экстремума, то велика вероятность отскока от него. Многие трейдеры взяли в свой арсенал данную систему. Тем более, что эти фигуры можно наблюдать на рынке по нескольку раз на дню. Но необходимо учитывать, на каком рынке вы торгуете и чем.
Прежде чем принимать эту модель в арсенал, я рекомендую проверить ее на работоспособность с выбранным вами инструментом. Идея проста – посмотрите, какой результат она бы давала в той или иной ситуации в прошлом. Это называется «протестировать на исторических данных». Провести тестирование можно двумя способами: либо с использованием специальных программ и довольно точно, либо вручную, но тогда погрешность будет выше. К первому варианту мы еще вернемся – в главе, посвященной роботизации трейдинга. А пока несколько слов про второй.
Итак, чтобы убедиться в применимости «двойного дна» и «двойной вершины» к вашему инструменту, нужно открыть график цены соответствующей бумаги и глазами отыскать эти фигуры. Желательно видеть историю как минимум за 3–6 месяцев. В этом случае мы сможем провести более точный анализ. Но прежде убедитесь, что точно знаете, как именно строятся данные фигуры. Если не уверены, то советую открыть любую книгу по техническому анализу и еще раз перечитать. От этого зависит качество проведенного анализа, и, как следствие, ваш будущий доход. Кстати, на рис. 2 вы можете увидеть, как выглядит «двойное дно» в рамках одной торговой сессии.
Стало быть, у нас на экране ценовой график. Отматываем его на три и более месяцев назад и начинаем потихоньку, свеча за свечей, изучать его (свеча – способ отражения информации о ценах на графике, она показывает цену открытия, закрытия, максимум и минимум в заданном временном интервале). Мы можем отслеживать историю торгов со скоростью одна свеча в секунду. Если для исследования вы выбрали пятиминутный интервал (или таймфрейм – отрезок времени, в рамках которого обобщаются данные по ценам всех проведенных внутри него сделок, на графике ему соответствует как раз одна свеча), то рекомендую брать историю за шесть и более месяцев. Для часового таймфрейма я бы рекомендовал рассматривать историю за несколько лет. Проматывая график, стараемся зрительно найти наш сигнал на вход (рис. 3), и если нашли, то проводим виртуальную сделку – покупку или продажу. Иными словами, как только мы наткнулись на «двойное дно» либо «двойную вершину», то делаем у себя в журнале пометку о цене входа в позицию (длинную или короткую) и о цене предполагаемого выхода из нее – устанавливаем тейк-профит (отложенную заявку на закрытие прибыльной позиции).
Именно так (мы должны заранее определить, при каких условиях – благоприятных или нет) мы закрываем позицию. Например, при покупке актива за $100 мы планируем продать его за $110. В данном случае мы выставляем тейк-профит по цене $110. Если он сработает, то мы заработаем $10, которые и планировали «снять» с этой сделки. Есть несколько подходов к определению размера тейк-профита. Одни закрывают прибыльную позицию, сдвигая этот уровень в зависимости от ценовой динамики. Другие предпочитают статичный тейк-профит. Например, у меня есть ряд стратегий, где я устанавливаю фиксированное значение ожидаемой от сделки прибыли. В вашем случае я бы сделал так же. Причем величину тейк-профита следует увязывать с другим важным параметром торговой модели – стоп-лоссом. Это отложенная заявка на закрытие убыточной позиции. Устанавливая стоп-лосс, вы ограничиваете потери. В качестве эксперимента задайте тейк-профит на уровне, отстоящем от текущей цены втрое дальше, чем стоп-лосс. Сам же стоп-лосс поставьте в паре пунктов за экстремумом. Пример для фигуры «двойная вершина» приведен на рис. 4, здесь открывается короткая позиция.
Или другой пример – мы видим, что образуется фигура «двойное дно» у уровня 140 000 по фьючерсу на индекс РТС. Мы заходим в длинную позицию вблизи этого уровня на пятиминутном таймфрейме по 140 200 пунктов. Стоп-лосс ставим на отметке 139 900, то есть в 300 пунктах от точки входа. Значит, и тейк-профит будет отстоять от нее либо на 600, либо 900 пунктов. Все очень просто. Теперь ваша задача листать график вперед и смотреть, что произойдет: возьмете ли доход или закроетесь по стоп-ордеру с убытком. Главное – не подглядывайте, не забегайте вперед. Условия тестирования должны быть максимально приближены к боевым. Результат каждой операции заносите в свой журнал и по окончании исследования подведите итоги, работает ли выбранная торговая система на вашем инструменте или нет.
Безусловно, подобный подход имеет ряд недостатков, но для начинающих трейдеров это самый простой способ проверить работоспособность любой несложной системы. Как я и обещал, мы еще поговорим о компьютерном, намного более точном, анализе статистики, применимом в самых сложных моделях. Ну а пока скажу одну важную вещь: технический анализ – очень мощный инструмент для принятия решений о входе в рынок. Но чтобы он стал приносить реальный доход, нужно провести широкомасштабные исследования в этой области. И еще: я не советую торговать с помощью сложных индикаторов вручную. Лучше это доверить роботам.
Такие разные рынки
В мире много бирж, на которых торгуются десятки тысяч различных инструментов. Возьмем, к примеру, валютный или фондовый рынки. Они кардинальным образом отличаются друг от друга. Не меньшие различия мы обнаружим между рынком процентных ставок и рынком commodities (товарным рынком). И перед тем как начать операции с конкретными инструментами, вам придется изучить то место, где попытаетесь заработать.
Графики у всех активов на экране монитора выглядят примерно одинаково. Они имеют много общего: вырисовывающиеся тренды, уровни поддержки-сопротивления и т. п. Информация на них выводится при помощи свечей или баров. И если разместить 10–15 графиков без названия, то вряд ли кто-то догадается, о каких активах или даже рынках идет речь. Но такая «похожесть» не должна вводить в заблуждение.
В свое время я совершил большую ошибку, когда, не зная броду, решил перейти с рынка акций на срочный рынок. Инструменты вроде бы очень похожие. Сначала это были акции «Газпрома», а потом – фьючерс на них же. И графики были практически идентичными. Но разница в поведении рынков меня поразила. Я не думал, что эффект плеча может так сказываться. На акциях обычно торгуют с плечом не выше 1 к 3, а на фьючерсах его размер часто превышает 1 к 10 (кстати, на валютном рынке доходит и до 1 к 500). Вследствие этого и ликвидность, и волатильность инструментов заметно различаются. Неподготовленного игрока торговля с большими плечами быстро выносит с рынка, человек может обнулить свой торговый счет буквально за пару минут. Сегодня меня уже не удивляет, что, поменяв акции на фьючерсы, я тут же столкнулся с растущими потерями.
Глобально рынки биржевых инструментов можно разделить на три большие группы: классический рынок ценных бумаг, валютный и рынок деривативов, или производных инструментов. Причем последний гораздо многообразнее и сложнее, чем первые два. На нем происходят сделки с инструментами, привязанными к различным активам: от акций и облигаций до товаров (золото, нефть, пшеница и т. п.). Иногда привязка идет даже не к активам, а к специфическим финансовым сущностям, к примеру страховкам от дефолтов, или явлениям природы. Ничего удивительного в этом нет: например, цены на нефть и мазут на американском рынке сильно зависят от их запасов, запасы – от объема потребления в энергетике, объемы потребления – от того, какая погода за окном, и сколько энергоресурсов расходуется на отопление.
На каждом рынке доминируют те или иные игроки. На валютном – это банки, которые обеспечивают международную торговлю. К ценным бумагам наибольший интерес проявляют институциональные инвесторы: пенсионные и паевые (взаимные) фонды, страховые компании. Их стратегии всегда долгосрочны, их главный приоритет – стабильность. Они предпочитают наиболее ликвидные акции, облигации надежных компаний, государственных структур и муниципалитетов, акции биржевых фондов, ориентированных на стабильные рынки. Существуют и высокорисковые инструменты – на них предъявляют спрос инвесторы, чья стратегия – быстрый рост, когда достаточно «выстрелить» всего нескольким акциям, чтобы весь портфель оказался прибыльным.
Спекулянтам всегда рады на срочном рынке. Хотя, кроме них, здесь присутствуют игроки и с совсем иными устремлениями – которых интересует не мгновенный заработок, а снижение рисков от операций на других рынках и даже в обычной хозяйственной деятельности. Но не о них сейчас речь. Многим частным трейдерам неинтересно сидеть по нескольку лет в одной и той же позиции. Их основная задача– как можно быстрей заработать денег, используя для этого кредитное плечо. Чтобы, имея, допустим, $1000, оперировать контрактами на $100 000. Ведь в этом случае движение цены всего на один процент, удваивает капитал. Но только если это движение происходит в нужном направлении, если же в обратном – счет обнуляется.
Все это, безусловно, вызывает сильнейшие переживания у трейдера, его зачастую охватывают эмоции, которые вынуждают совершать ошибки.
Огромные плечи и жажда быстрого обогащения присущи товарным рынкам, и вы должны хорошо это понимать. На рынке акций чаще всего деньги зарабатывают инвесторы. Они покупают дешево, а потом продают подороже другим инвесторам. Те поступают точно так же. В конце концов компании, чьи акции приобретают инвесторы, развиваются, производят все больше материальных ценностей, растут их прибыли. Далеко не все, конечно, успешны, но в целом в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.
Игроки срочного рынка такую перспективу не рассматривают. Этот рынок – фактически замкнутое пространство, где деньги только перераспределяются. Прибыль одного участника – убыток другого. Если вы заработали деньги, значит, кто-то их потерял. Рынок производных более волатилен, подвержен резким разворотам и трудно прогнозируем в краткосрочном периоде. Все это делает торговлю гораздо сложнее и опаснее. По статистике частные трейдеры, приходящие на срочный рынок, чаще терпят поражения нежели те, кто выбирает классические ценные бумаги.
Эту разницу вы должны обязательно понимать перед тем, как начинать торговлю. Надеюсь, что теперь, после моих предостережений, вы с особой осторожность будете подходить к рынкам деривативов, особенно если эти рынки являются для вас первым опытом.
Цикличность рынков
Рынок, который вы видите на графиках сегодня, сильно отличается от того, который я видел в первые дни своей торговли. С одной стороны, я всматриваюсь в график и вижу все те же свечи, тренды, уровни поддержки и сопротивления. Но кажущаяся похожесть таит множество сюрпризов для трейдеров.
Рыночные движения – это отражение активности тысяч игроков. Рынок меняется каждый день вслед за новыми технологиями. Какие-то десять лет назад он был совсем иным. Другими были и люди, торгующими на нем. Эра электронных торгов началась относительно недавно, и я застал те времена, когда участники рынка направляли заявки на совершение сделок по факсу или телефону, наблюдая за котировками на канале Bloomberg или CNBC. Те цены, которые они видели, были уже далеким прошлым в рамках внутридневной торговли. А те трейдеры, которые располагали современным программным обеспечением, были почти провидцами. Суть заключалась в том, что чем раньше к тебе поступает информация из разных источников, тем раньше ты можешь принять верное решение и нажать кнопку «купить» или «продать». Игроки, которые не вписались в новый мир интернет-трейдинга, часто опаздывали со входами в рынок. И там, где я уже закрывал позицию, они ее только открывали.
Нельзя сказать, что я – древний мамонт, который своими глазами видел смену эпох. Вовсе нет. Но я застал момент, когда развитие технологий дало отличную возможность заработать тем, кто интересовался всем новым.
Повторюсь, рынок постоянно меняется. Уверен на все сто: окажись я в 1950-х–60-х годах на Уолл-Стрит со знанием таких примитивных в наши дни стратегий, как торговля по двум скользящим средним или уровням поддержки и сопротивления, то заработал бы миллионы. Но тогда подобный подход не воспринимался всерьез.
На нынешнем этапе развития технологий я наблюдаю поразительную картину. Происходит плавная смена эпох. Человека постепенно вытесняют торговые роботы. И это не случайно. Робот может торговать 24 часа в сутки 7 дней в неделю 365 дней в году. Он четко следует торговой системе, не испытывает эмоций и не пропускает сигналов на открытие и закрытие позиций. С современным программным обеспечением даже дилетант может за 15 минут создать автоматизированный торговый алгоритм. Не знаю, радоваться тому или нет, но мои собственные роботы обогнали меня по доходности в этом году! Меня, человека с огромным опытом в мире трейдинга!
Это происходит в том числе потому, что на рынке еще довольно много «ручного трейдинга». Люди неохотно сдают позиции, видимо, по той причине, что трейдинг дает им не только деньги, но и море разнообразных эмоций.
Тем не менее переход от ручной торговли к роботизированной очень сильно влияет на рынок. Через десять лет вы посмотрите на динамику фьючерса на S&P 500, увидите все те же свечи, все те же тренды и уровни поддержки и сопротивления, но ваши нынешние успешные стратегии уже не будут приносить ни цента.
Какие рынки выбрать для торговли
Есть поговорка «Как корабль назовешь, так он и поплывет». В случае с биржевой торговлей примерно так же – от того, какой рынок вы выберете в самом начале, может зависеть ваш успех в дальнейшем: преуспеете ли вы, либо все ваши мечты, связанные с трейдингом, померкнут уже на начальном этапе. Но давайте прежде подробнее рассмотрим существующие биржевые площадки.
Начнем с фондового рынка. Он включает в себя рынки акций и облигаций. Сегодня, правда, спекулянты утратили былой интерес к долговым бумагам, хотя именно на облигациях в 1980-е годы в США зарабатывались самые большие состояния, крупнейшие трейдеры работали именно с ними. Сейчас ведущими фондовыми площадками мира считаются Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), биржа NASDAQ, на которой торгуются бумаги высокотехнологичных компаний, таких как Google, Microsoft, Apple и др. В Европе лидирует Лондонская фондовая биржа (LSE). Есть несколько крупных азиатских фондовых центров: в Токио, Гонконге, Шанхае и Сингапуре.
Где именно торговать, зависит в некоторой степени от вашего местонахождения. Но если не принимать во внимание фактор географии и, соответственно, график ежедневной торговли, то я бы рекомендовал вам NYSE или NASDAQ, так как доступ к этим площадкам наиболее простой. Фактически любой человек вне зависимости от своего гражданства может спокойно торговать здесь, открыв счет удаленно, даже не приходя в офис брокерской компании. В России, кстати, посетить брокера придется, законодательство требует удостоверения вашей личности при открытии счетов.
Что касается товарных рынков, то здесь необходимо выделить уже упомянутую Чикагскую товарную биржу (CME). Существует и целый ряд специализированных площадок, где обращаются контракты на золото, серебро, нефть, различные сельскохозяйственные культуры (пшеницу, овес, какао, хлопок) и т. д. Фьючерсы чаще всего являются безпоставочными. То есть вам совершенно необязательно держать склад в порту Роттердама, чтобы совершить сделку в отношении 1000 баррелей нефти: ее результат просто пересчитывается в денежном эквиваленте.
Один из крупнейших мировых рынков – это Forex, где торгуют валютой разных стран. В последние десятилетия он приобрел популярность за счет использования огромных финансовых рычагов. Плечо 1 к 100 – вполне обыденное явление для Forex. Большинство трейдеров на постсоветском пространстве торгуют на этом рынке, потому что у него есть ряд преимуществ. Во-первых, простота открытия торгового счета – все делается удаленно, онлайн. Во-вторых, низкий начальный капитал: достаточно всего $10–20, чтобы начать торговать. За счет большого плеча эту сумму можно очень быстро увеличить в десятки раз, хотя гораздо вероятнее, что она полностью улетучится в первые же секунды.
Так какой же рынок выбрать начинающему трейдеру? Во многом это зависит от вашего образа жизни, наличия постоянной работы, и, конечно же, размера стартового капитала. Я рекомендую использовать в начале трейдерской деятельности не более 10 % ваших текущих активов, ведь по статистике на начальном этапе более 90 % биржевых игроков теряют свои средства, и вы должны быть готовы попасть в их число. Что важно? На валютном и срочном рынках есть большое преимущество: для работы порой достаточно символической суммы в $100. Плюс эти площадки работают практически круглосуточно, что позволяет вам днем зарабатывать на основной работе, а вечером спокойно анализировать рынок и пробовать себя на нем.
Преимущество фондовых рынков с точки зрения начинающего трейдера заключается в том, что шансы потерять всю сумму здесь гораздо ниже. Если у вас есть достаточный капитал, допустим, несколько десятков тысяч долларов, то я бы рекомендовал для начала протестировать свои способности именно в акциях.
В свое время я, как и большинство из тех, кто читает эти строки, начинал с Forex. Правда, это были лишь теоретические упражнения, до практики дело так и не дошло. Честно признаюсь – я этому рад. Если бы я стартовал на валютном рынке, то скорее всего «слил» бы свои деньги за пару месяцев и больше туда не вернулся. А рынок акций хоть и издевался над моим счетом почти два года, но не обнулил его. Максимальная «просадка» составила 40 %. Благодаря этому я смог усвоить множество уроков, которые мне преподал рынок.
Запомните главное – чем меньше опыта, тем ниже плечи следует использовать и тем менее волатильные рынки нужно выбирать. Не пытайтесь найти рынки, где можно сразу же обогатиться – их не существует. Поверьте, я знаю, о чем говорю.
1. Если вы уже начали проводить свои первые торговые сделки, то откройте графики трех любых инструментов и попытайтесь найти фигуры «двойное дно» и «двойная вершина». Проведите исследование на предмет работоспособности данных фигур. Если окажется, что они применимы, то смело добавляйте эту стратегию в свой арсенал.
2. Исходя из написанного в данной главе, оцените свои шансы заработать на том рынке, на котором вы уже торгуете. Подумайте, не стоит ли его поменять пока не поздно? Не бойтесь расширять горизонты!
Глава 4
Система риск-менеджмента
Сначала подсчитайте риски, а уж потом доходы
Рынок придумал удивительное количество ловушек для трейдеров. Как вы уже поняли из предыдущих глав, он не так прост, как может показаться на первый взгляд. Его задача сделать все возможное, чтобы вы потеряли деньги. Ваша задача – пройти все испытания и доказать рынку, что вы здесь всерьез и надолго!
Данная глава полностью посвящена управлению риском. Я постараюсь сделать изложение максимально понятным даже для тех читателей, кто еще не в курсе значения этого слова в контексте финансовых рынков.
Риск – это сочетание вероятности и последствий наступления неблагоприятных событий. То есть это вероятность того, что неправильно принятые решения нанесут вам ущерб. Риск риску рознь. Вы можете рискнуть одним долларом или целой жизнью, например, играя в русскую рулетку. Вы также можете рисковать своей должностью, репутацией и много чем еще. Но, как правило, человек подвергает себя и свои активы риску только тогда, когда надеется получить нечто большее, чем имеет сейчас. К сожалению, далеко не всегда получается адекватно оценить, стоит ли игра свеч. Задумайтесь, ради чего вы были бы готовы поставить на кон свою жизнь в русской рулетке? Возможно, ради денег или достижения некой заветной мечты. Если все же ради денег, то назовите точную сумму. А лучше напишите прямо сейчас на любом клочке бумаги.
Подумали, поразмыслили? Это вопрос не праздный! Ответ, который вы себе дали очень важен, – вы только что оценили свою жизнь! Кто-то очень дорого, кто-то подешевле, а кто-то и вовсе отказался играть.
О чем все это говорит нам? О том, что каждый из нас готов по-разному относиться к риску.
Признаюсь, что во времена своей трейдерской юности я брал на себя огромные риски, поскольку до конца не понимал, к чему могут привести неправильные решения.
Вспомните себя в детстве. Сколько опасных вещей вы делали, не задумываясь о последствиях? Когда я начинаю вспоминать, то понимаю, что сейчас я пишу эти строки, только потому что меня спасло чудо. Я не раз был в ситуациях, когда нелепая случайность могла оборвать мою жизнь. Да, все это очень печально, но без сгущения красок, к сожалению, очень трудно будет до вас достучаться – пока в вашей голове я вижу только дома за миллионы долларов да коллекцию спорткаров. Вы еще витаете в облаках. Но я хочу вернуть вас на землю. Я не буду говорить, что мечтать вредно. Вовсе нет! Мечты очень важны, но и мыслить трезво тоже весьма полезно.
Если вы держите данную книгу в руках или читаете ее с экрана компьютера, то вам очень повезло! Почему, спросите вы? А потому, что в следующих строках я открою вам тайну, о которой 90 % трейдеров не знают! А если кто и догадывается, то не понимает, что с этим делать.
Ужасная статистика проигравшихся трейдеров во многом объясняется отсутствием правильно поставленной системы рисков. У меня дома на полке лежит стопка книг, рассказывающих бесчисленные истории о том, как хитрые и проворные трейдеры крупных инвестиционных компаний и банков теряли миллиарды долларов только потому, что за их спиной не было нормального риск-менеджмента.
Первое, с чем необходимо знакомить человека перед тем, как он совершит свою первую сделку на финансовом рынке, – это техника безопасности. Многие из вас летали на самолетах и помнят, что перед взлетом вас обязательно проинструктируют на случай чрезвычайного происшествия на борту. Вы узнаете, где находится спасательный жилет, откуда выпадет кислородная маска, как правильно пристегивать ремни. Все это занудство проговаривается только для того, чтобы в критической ситуации вы смогли спасти себе жизнь.
Сейчас вы отправляетесь в большой мир трейдинга. И так уж сложилось, что в этом полете я ваш стюард и пилот в одном лице. Так что извольте прослушать предполетный инструктаж о технике безопасности. Именно техника безопасности спасет ваш торговый счет.
Данная глава не просто важная, а, пожалуй, самая важная в книге.
Забавная история про риск
Все мы, и я не исключение, начинаем путь трейдера с банальных ошибок. Первые представления о риск-менеджменте у меня начали формироваться, когда я прочел про защитные стоп-ордера (стоп-заявки). Их смысл в следующем: когда вы неправильно определили направление движения рынка, вам необходимо закрыть убыточную позицию по заранее выставленной условной заявке, дабы не допустить еще больших потерь.
А теперь подробнее. Человек – это комок эмоций, противоречий, иррациональности. Человек всегда старается отрицать то, что ему не нравится. Представьте, вы открыли графики, внимательно изучили динамику цены на актив, наконец, решили, что он достаточно подешевел и пора покупать. Вы выставляете ордер (заявку) на покупку и через несколько мгновений становитесь счастливым обладателем некоего актива
И Бог (или кто-то другой) слышит ваши молитвы. Цена плавно начинается расти и доходит до той отметки, на которой вы покупали. Убыток покрыт полностью. И тут вместо того, чтобы зарыть сделку, как вы сами только что обещали, у вас появляется игривое настроение. Раз цена развернулась, значит, вы все же были правы. Ну подумаешь, немного вниз сходила. Главное, что вы дождались, и теперь рынок пойдет в вашу сторону. Вы вытираете пот со лба. Ваши эмоции начинают потихоньку приходить в норму. Сердце, которое еще несколько минут назад готово было выпрыгнуть из груди, работает в нормальном ритме. Вам начинает казаться, что вы, как герой боевика, только что умело перелетели через обрыв на машине. А вашим врагам не повезло. Наконец вы говорите себе: кто не рискует, тот не пьет шампанского, и удваиваете ставку!
Нажав на кнопку «Купить», вы откидываетесь в своем кресле, кладете руки за голову и начинаете ждать. Но ждать приходится недолго. Едва успокоившееся сердце снова бьется с бешеной скоростью. Как только вы удвоили свою позицию, цена камнем полетела вниз. В торговом интерфейсе в разделе «Новости рынка» вы читаете выделенную жирным строчку: «ВВП США упал больше, чем ожидали аналитики». На ваших глазах рынок стремительно летит вниз. А сумма ваших потерь уже $485. Сначала вы не верите этому. Цифры кажутся нереальными. Вы не осознаете, что можно получить такой большой убыток всего в одной сделке. Но через мгновение мозг начинает отходить от шока, и вы все четче понимаете, что происходящее реально! Оказывается, на рынке можно не только заработать, но и потерять. Иногда гораздо больше, чем заработать.
Ваш мозг судорожно ищет выход из ситуации. Подождать, когда цена вырастет или продать все сейчас, чтобы убыток не становился больше? А может докупить еще немного на оставшиеся деньги? Но ничего путного в голову не лезет, и вы решаете не торопиться и подождать, когда цена снова пойдет вверх. Теперь вы надеетесь, что она отскочит хотя бы на половину. Но надежда умирает последней. И через пару минут котировки срываются в пропасть. Ваш убыток нарастает чудовищно быстро. Вас парализовало. Вы не можете ничего сделать. Даже пошевелиться. На экране появляется цифра, говорящая, что убыток уже перевалил за $1000. Такой душевной боли вы никогда не ощущали. Состояние такое, как будто вас избивают. Вы не можете поверить в происходящее.
Наконец, сделав на собой усилие, вы приказываете руке нажать на кнопку «Продать», и душевная боль ослабевает. От этой сделки больше потерь не будет – это немного успокаивает. Но еще целый час вы чувствуете себя раздавленным. Вас продолжают терзать мысли: «Зачем я удвоил ставку?», «Почему не закрыл убыточную позицию, когда вышел в ноль?», «Зачем я вообще сунулся в этот трейдинг?».
Триллер, который вы только что прочитали, основан на реальных событиях. Многие из вас, кто имеет хотя бы небольшой опыт в трейдинге, переживали подобную ситуацию, а возможно, и не раз. Подобные истории случаются с каждым трейдером рано или поздно. Если вы не прочувствовали эмоции, которые я описал выше, это означает, что они вас поджидают впереди.
Эта, в общем-то, тривиальная история показательна. И вот в каком плане. Во-первых, трейдеру необходим четкий план торговли. В его отсутствие деньгами управляют эмоции. Во-вторых, к потерям нужно быть готовым, и степень готовности определяется как раз уровнем принимаемого риска.
Если бы наш трейдер точно понимал, сколько готов потерять, то остановил бы самоистязание намного раньше. И сохранил бы деньги и нервы для следующих, возможно, успешных сделок.
Теперь давайте разберем эту историю по винтикам и сделаем правильный вывод!
Риск-менеджмент в действии
Опираясь на описанный выше пример из практики, я на ваших глазах построю отличную систему риск-менеджмента, которая поможет сберечь тысячи долларов.
Первое, с чего нужно было начинать перед тем, как открывать позицию, – это соотнести потенциальную доходность с вероятностью ее получения. Раз уж мы пришли на финансовые рынки, чтобы зарабатывать, нужно в каждой сделке видеть потенциал по прибыли. Исходя из этого потенциала мы будет закладывать риски. Фактически риск – это плата за возможную доходность. Теоретически это означает, что чем больший риск мы готовы на себя взять, тем больше мы получим. Конечно, это не всегда так, но смысл ясен. Нет ничего бесплатного, кроме похлебки для бездомных.
Но все же первое, о чем вы должны подумать, готовясь к сделке, – это сумма, с которой вы готовы расстаться, если рынок пойдет против вас.
Да, именно так! Перед открытием позиции мы сначала думаем о потерях. Поскольку мы еще не дошли до главы, где я буду рассказывать о построении торговой стратегии, мы немного упростим пример. Важно, чтобы вы запомнили одну из истин: единственное, что вы способны контролировать, торгуя на бирже, – это свои убытки!
Допустим, покупая актив
Поэтому запомните правило: каждый раз, открывая позицию, выставляйте защитный стоп-ордер. Эта заявка носит условный характер. Она срабатывает только в том случае, если цена проходит определенную вами отметку, после которой убыток становится неприемлемым.
О том, на каком уровне устанавливать стоп-ордер, мы поговорим в главе, посвященной торговой системе. Главное помнить, что этот уровень не должен отстоять от текущего значения цены дальше, чем отметка, на которой мы видим закрытие прибыльной операции. Что это означает?
Даже если вы чемпион среди трейдеров, все равно не избежите большого количества убыточных сделок. Это часть нашей профессии. Это наши будни. Каждый профессионал знает, что ему не избежать ошибок в прогнозах, которые обернутся неудачными сделками. Но в этом нет ничего страшного. Запомните следующее правило: не важно сколько у вас убыточных сделок, важно сколько денег принесли вам прибыльные.
Давайте разберем пример. Допустим, вы совершили за месяц 100 сделок. Из 100 сделок 70 оказались убыточными. Что это может сказать о трейдере? Подумайте, не спешите. За вашим ответом последует следующий вопрос: а сколько денег данный трейдер в итоге заработал? К примеру, в каждой из сделок трейдер закладывал максимальную потерю в $1. Это значит, что он потерял $70 на убыточных операциях. В то же время, если цена шла в его сторону, он закрывал сделку с прибылью в $5. В итоге, перемножив $5 на 30 успешных сделок, мы получаем $150. Теперь вычтем из результата прибыльных сделок убытки ($150 минус $70) и получим чистый доход в $80. Что это говорит о трейдере? Именно! Это хороший трейдер. Потому что он четко соблюдал систему риск-менеджмента и тем самым вывел свой счет в прибыль. А что было бы, если бы он не ставил стоп-ордеры? В одной из сделок он получил бы тильт (состояние, когда игрок не может контролировать свое эмоциональное состояние, что обычно приводит к неадекватным ставкам и тотальному проигрышу) и потерял, скажем, $30! А что если таких тильтов он получил бы несколько? Тогда мы увидели бы отрицательный результат. Надеюсь, этот пример хоть немного показал вам, как даже простые стоп-ордеры могут вывести ваш счет в солидный плюс, невзирая на большое количество убыточных сделок.
Если вы считаете, что на этом риск-менеджмент закончился, то вы глубоко заблуждаетесь! Существует еще очень много параметров, с помощью которых профессиональные игроки управляют риском.
Например, ограничение по количеству убыточных сделок, следующих подряд.
Зачем вообще ограничивать последовательные убытки? Ответ на этот вопрос прост, он кроется в психологии человека. Когда вы совершили первую убыточную сделку, то вы еще способны контролировать эмоции. Но с каждой новой неудачей вам становится все тяжелее и тяжелее себя контролировать. Как правило, на четвертой или пятой подряд убыточной операции человек забывает про свою стратегию и с головой уходит в личные разборки с рынком. Это означает, что теперь рынок становится врагом трейдера. И чтобы доказать свою правоту, человек начинает совершать глупые сделки. Чем больше убытков следует подряд, тем ближе к состоянию тильта подходит трейдер. Обычно подобные проблемы испытывают трейдеры, торгующие внутри дня. Поскольку времени между сделками проходит немного, они не успевают остыть на эмоциональном рынке.
Помню, как я, будучи внутридневным трейдером, просто возненавидел рынок, когда он несколько раз подряд шел против меня. Помню, как я начинал чувствовать состояние глубочайшей личной обиды. И реакцией моей была попытка доказать рынку, что он не прав, а я прав. Ни к чему хорошему это не привело.
Поэтому я рекомендую всем активным внутридневным трейдерам поставить ограничение на количество подряд идущих убыточных сделок. Например, как только вы совершаете 3–4 неудачных операции, то оставьте все и сделайте паузу от 30 минут до нескольких часов. Это необходимо, чтобы вы немного остыли и перевели фокус своего внимания на другие вещи.
Кроме того, вы можете не совсем понимать, что в конкретный момент происходит на рынке, что-то упустить из виду, вам нужно время, чтобы разобраться. Например, рынок находится в крайне волатильном состоянии, а вы накануне погуляли на шумной вечеринке. Утром у вас немного побаливает голова, одновременно штормит рынок. Вы начинаете совершать сделки, но постоянно попадаете на стоп-лоссы. Тем самым рынок намекает, что пора бы остановиться и передохнуть. И если вы отказываетесь этот намек понимать, то имеете все шансы побить собственный рекорд дневного убытка.
Ограничение убытка по дню
Еще одним эффективным способом сберечь ваши деньги и настроение, служит ограничение потерь за определенный период. Например, если вы торгуете внутри дня, то необходимо четко определить максимальный размер потерь в течение торговой сессии. Скажем, ваш текущий счет составляет $10 000, а средний прибыльный день приносит $250. Я бы рекомендовал поставить максимальный размер дневных потерь на уровне $125.
Почему так? Ответ опять же прост. Покажу на примере. Представьте, что у вас было за год 100 торговых сессий. Вы – хороший трейдер и закрываете каждый второй день в плюс (поверьте мне, это очень приличный показатель). Теперь считаем.
Поделиться книгой: