Помоги проекту - поделись книгой:
• Пожалуй, тот же временной горизонт подходит для молодых людей, планирующих связать пенсию с так называемым «рисковым капиталом» (акции и облигации).
• Жилищный капитал – ваш дом – может представлять 30-летний временной горизонт.
• Для создания оптимального резерва «на черный день» может понадобиться десятилетний план.
• И последним, но не менее важным, является ваш план сокращения задолженности (заемные средства – это, в сущности, отрицательный капитал), для которого может потребоваться пятилетний план.
Различные горизонты предназначены для разных капиталов. В этой книге мы сосредоточимся на пяти: личный капитал (вы), рисковый капитал (ваша пенсия), жилищный капитал (ваш дом), капитал «на черный день» (ликвидная наличность) и отрицательный капитал («антивещество» богатства – заемный капитал).
ОАО «Вы», или компания «Я Инкорпорейтед» – сложный зверь. Потребуется много лет, чтобы накопить достаточный капитал, и я хочу убедиться, что вы не потеряете его, идя на совершенно не оправданный риск. Нужно убедиться, что любой накапливаемый капитал будет делать вас богаче в течение длительного времени, т. е. он вложен с учетом рисков. Лучше всего это получается, когда вы мыслите как бизнесмен и рассматриваете себя как бизнес: спрашиваете, на какие риски готовы пойти и во что нужно сделать дополнительные вложения. Большинство людей реагируют на этот беспорядочный мир, опираясь на несколько основ, которые зиждутся на личных предрассудках – и точно не сделают их обеспеченными. Богатые люди умеют разумно рисковать и прислушиваться к хорошим новым идеям. Не упускают возможности, но всегда отслеживают риски.
2. Заемный капитал – антивещество богатства
Некоторые долги весело брать, но ни один не весело отдавать.
Долги как дети: чем они меньше, тем громче орут.
Взгляды должника и кредитора на то, какое время – надлежащее, сильно расходятся!
Ни у кого не было кредитных карт, когда я был ребенком. Никто не имел долгов по кредитной карте. Но большие компании и банки хотели знать, как содрать с людей больше денег – нагрузить их долгами!
Я использую дебетовые карты для повседневных покупок, потому что не доверяю кредитным картам.
Но у меня появились проблемы, особенно в американском турне, когда я отказалась заводить кредитную карту – а в Америке вы не можете платить за все дебетовой картой!
Справедливо сказать, что среди инвестиционных мыслителей и финансовых экспертов заемный капитал имеет плохую репутацию. После мирового финансового кризиса 2008 года я потерял счет статьям, которые рассказывали, что глобальные уровни долга в развитых странах мира достигли исторических максимумов (это действительно так). А также напоминали, что мы все в долгах перед компаниями, выпускающими кредитные карты, и опасно перегружены ипотекой (правда, хотя ситуация выправляется). Прежде всего, нам говорят, что долг – это плохо. Это зло! Мы не должны иметь к нему отношения и сковывать себя цепями заемных средств.
Скажите это огромным корпорациям, которые доминируют в США и Великобритании; подавляющая их часть повысила свой уровень задолженности в последние годы, жирея на дешевых кредитах.
Как всегда бывает в нашем беспорядочном шумном мире, истина не черно-белая. На многих уровнях долг, на самом деле, полезен – по крайней мере, потому, что все страны нуждаются в том, чтобы кредиторы использовали свои сбережения для создания реального мирового роста. Разумеется, большая задолженность, которую невозможно погасить, – это плохо, так же как и заем, который обходится слишком дорого с точки зрения процентных ставок.
Говоря простыми словами, наращивание уровней займов, предоставляемых под высокие проценты тем, кто не в состоянии вернуть деньги, представляет собой антиматерию для создания богатства. Каждый год процентные счета громоздятся друг на друге, создавая риск невозврата долга. Как мы узнаем из главы, посвященной капитализации, если вы платите среднюю процентную ставку по кредитной карте 18 процентов в год, ваше общее долговое бремя удваивается всего за четыре года. А долг, который накапливается в результате спонтанных покупок (он рассматривается в другой главе), еще сильнее ухудшает ситуацию.
Высокий уровень личной задолженности также подвергает риску процентной ставки, что означает, что вы уязвимы в те периоды времени, когда процентные ставки растут и экономический цикл затормаживается.
Однако заемные средства все же необходимы, особенно для молодого читателя. Если у вас нет богатых родителей, то, возможно, у вас нет и другого выбора, кроме займа денег для оплаты обучения. К тому же заемный капитал – неотъемлемая часть построения жилищного капитала. Ну, и не в последнюю очередь, в мире бизнеса и инвестиций иногда уместно принимать на себя некоторые долговые обязательства с целью создания богатства.
Все эти мрачные реалии, относящиеся к долгам, связывает тот факт, что жизнь дорожает. Задолженность может быть антиматерией богатства, но все же иногда необходимо иметь заемные средства вместе с капиталом. Чей-то долг, как правило, является капиталом другого человека! Хитрость в том, чтобы знать, как и когда разумно использовать заемные средства.
Применив «релятивистский» подход к финансовой реальности, вы должны понять истинную стоимость займа – а затем связать его с вашим денежным потоком и собственным балансом активов и пассивов. Также необходимо избегать затратных долгов, которые с течением времени увеличиваются.
Иногда долг является необходимостью. Не переживайте о моральном аспекте проблемы использования заемного капитала. Он сам по себе не вреден. Это просто финансовая операция, которая иногда имеет смысл. Каждый раз, когда вы собираетесь увеличить заемные средства, остановитесь,
подумайте и составьте адекватный план. Это будет автоматически мешать использованию заемных средств на спонтанные покупки.
Объективно долг может быть рассмотрен с трех простых точек зрения: его стоимость, план погашения и ценность (или даже богатство), которую можно создать с помощью этих средств. Составьте план (таблицу), чтобы проанализировать каждый вид займов, в том числе – кредитную карту (которая, возможно, является наименее приемлемой формой кредитования из всех, если не считать ростовщичество и потребительское кредитование). С ипотекой вы можете, к примеру, составить план на XX лет с процентной ставкой Y и выплатами Z сумм. Чрезвычайно важно подумать о том, что вы сэкономите, скажем, на аренде или какой капитал создадите (в результате инвестирования) – а затем изменить основные элементы, т. е. провести стресс-тест этой бизнес-модели за счет увеличения процентной ставки, чтобы понять, хватит ли у вас средств на выплаты.
Такой подход к бизнес-плану заставит вас относиться к заемному капиталу правильно, т. е. как к способу привлечения капитала для создания будущей выгоды.
Как упомянуто ранее в этой главе, многие крупные корпорации активно и постоянно заимствуют средства – без очевидных потерь для бизнес-модели. Но такой спокойный подход к управлению ими сопровождается жестким акцентом на стоимости капитала. Финансовые директора постоянно следят за процентными ставками кредиторов и ищут более дешевые альтернативы. Вы должны делать то же самое, особенно обращая внимание на цикл процентных ставок и возможность устанавливать их на определенные периоды, тем более что процентные ставки падают. Когда кредитование осуществляется легко и ставки невысоки, дешевых ипотечных кредитов с фиксированной ставкой и персональных кредитов предостаточно. И последнее замечание. Никогда и ни за что не берите кредит по ставке более чем 10 процентов годовых!
Все мы неидеальны. Многие не могут удержаться от спонтанных покупок, и мы начинаем использовать кредитные карты для финансирования этих непредусмотренных платежей. Нет ничего страшного в том, чтобы заимствовать средства таким образом, но это глупо с точки зрения создания богатства. Подумайте, что вы могли бы сделать с процентами, которые заплатили по кредитной карте.
Первый шаг к решению проблемы дорогого кредита – узнать годовую стоимость из вашей выписки по карте, а затем подумать обо всех альтернативных способах, которыми можно было бы потратить эти проценты.
Справедливо раскритиковав себя, вы должны перечислить все личные (не ипотечные) долги и карты в порядке возрастания: от наименьшего (в плане баланса) к наибольшему. Предлагаю при помощи этого «метода снежного кома» сосредоточиться на суммах задолженности, а не на процентной ставке, и расположить самые большие суммы в начале списка.
Затем нужно убедиться, что у вас хватает средств на минимальный платеж по каждому займу, а потом решить, какую часть бюджета можете дополнительно направить на покрытие наименьшей задолженности. Совершайте выплаты, пока наименьшая задолженность не будет погашена. Как только это произойдет, добавьте прежний минимальный платеж (плюс любую имеющуюся дополнительную сумму) от первого долга к минимальному платежу по второму наименьшему долгу – и используйте новую сумму для погашения второго наименьшего долга. Продолжайте действовать так, пока все долги не будут выплачены полностью.
В чем логика метода снежного кома? Оплачивая меньшие долги в первую очередь, вы получаете тем меньшее количество счетов, чем больше отдельных задолженностей погашаете. Кроме того, появляется эмоциональный и психологический стимул, когда выплачиваете долг.
За этими рассуждениями скрывается центральная идея книги: вы должны рассматривать себя, как компания рассматривала бы собственные перспективы.
Составьте личный баланс, в котором перечислены задолженности (обязательства) и активы (капитал). В частности, говоря о долгах, необходимо оценить истинную стоимость капитала (процентную ставку); говоря об активах – реальные ставки доходности (насколько может увеличиться стоимость дома, например).
Но такого баланса самого по себе недостаточно. Помимо этого необходимо связать его с вашим собственным «анализом движения денежной наличности», с обычным бюджетом поступающих и выбывающих средств – и изучить, можете ли вы действительно совершать какие-либо платежи.
Последний этап является самым сложным и важным – варьировать предположения о том, сколько денег вы платите в виде процентов. Подумайте о том, сколько вы могли бы сэкономить, если бы снизили стоимость, или озаботьтесь вопросом, как будете оплачивать ипотеку, если процентные ставки удвоятся.
3. Жилье вместо пенсионных планов
Наши дома такие громоздкие, что часто становятся для нас тюрьмой, а не домом.
Так много было потеряно в стоимости на рынке жилья, которое люди сейчас покупают. Если и продолжается какая-либо деятельность на жилищном рынке, так только потому, что цены упали так низко, что 47 процентов сейчас могут позволить себе жить в домах, приобретенных на государственные деньги, или что-то подобное!
Если экономика растет, жилищные вопросы решаются лучше, быстрее.
Мыльные Пузыри имеют довольно много общих черт, но на рынке жилья они имеют эффектную общую черту – каждый из них считается уникальным и отличным от остальных.
Можно печатать деньги, делать бриллианты, да и людей пруд пруди, но им всегда нужна будет земля.
Это единственная вещь, которой не станет больше!
Я сделал тревожное наблюдение. Поговорите с простыми людьми, и они наверняка признают, что а) они не откладывают деньги, но б) они вкладывают почти все лишние деньги в свой дом, который будет, вероятно, служить им пенсией.
Это беспокоит, но особенно не шокирует. Ваш дом – не ваша пенсия, это очевидно! Наоборот, пенсия предназначена для того, чтобы получать доход после отхода от дел. Если вы не планируете сдавать в аренду свободную комнату в вашем доме, когда выйдете на пенсию, ваш дом не будет приносить доход.
По-настоящему меня беспокоит, что одержимость собственностью не разделяют богатые. Статистика по этим везучим и (в основном) трудолюбивым людям показывает, что дом в процентах от общего богатства составляет сравнительно крошечную часть, в то время как у бедных людей их дом, как правило, является единственным источником богатства. Если вы не верите, вот суровая статистика о богатстве, которая заставит вас задуматься. Недавно проводилось исследование (Вольф 2012: упоминается на сайте http://www2.ucsc.edu/whorulesamerica/power/wealth.html) активов богатых людей. Суть была в следующем: состоятельные люди, очевидно, имеют больше общих активов, но то, чем они владеют, серьезно отличается от остальных.
90 процентов обычного населения США, к примеру, редко имеет более чем 20 процентов от общего объема активов в бизнесе, акционерных капиталов, совместных фондов и финансовых бумаг. Подавляющая часть богатства тех самых 90 процентов связана, главным образом, с жильем, денежными вкладами и страхованием жизни. Перейдя к 1 проценту населения США вверху списка, мы обнаруживаем, что у 64 процентов значительная часть богатства сконцентрирована в финансовых бумагах (для сравнения: у 90 процентов обычного населения это 6 процентов) и бизнес-капитале (61 процент в сравнении с 8 процентами у остальных). Говоря простым языком, большинство населения делает крупную ставку на свои дома, денежные средства и страхование жизни, в то время как богатая элита вкладывает средства в рисковый капитал (акции и облигации) и в свой бизнес.
Эти цифры открывают важнейшую вещь. Если исключить тех богатых, которые получили свои деньги в наследство (их много!), самые успешные люди обычно следуют предсказуемым маршрутом, стремясь зарабатывать больше (за счет инвестиций в свою карьеру или бизнес). Затем они накапливают свободный капитал – а потом зарабатывают еще больше денег, вкладывая их в рискованные вещи, среди которых едва ли оказывается дом.
Богатые люди понимают важность диверсификации – расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта. Мы будем возвращаться к идее диверсификации на протяжении всей книги, потому что это на самом деле очень важно. Вы должны разнообразить свое состояние, что означает иметь несколько форм капитала и, потенциально, даже разные источники дохода. Ставить все на дом, в котором живете, – рискованное и ненадежное предприятие. Большинство состоятельных людей не идут на это.
Хорошая новость в том, что вам не понадобится повторять эти ошибки, особенно если будете следовать моему простому правилу «35/35/35» – три стратегии, построенные вокруг магического числа 35, которые должны помочь получить то, что вам нужно (дом), и диверсифицировать свой капитал.
В 1950-1960-х годах средний возраст человека, впервые покупавшего дом в США и Великобритании, колебался в районе 20 лет. Очевидно, дома были гораздо дешевле, даже если процентные ставки были несколько выше: множество молодых людей в эту эпоху имело обоснованные гарантии длительного трудоустройства, что позволяло без тревог идти на долгосрочные риски.
Перенесемся теперь в нашу постмодернистскую эпоху с домами по грабительским ценам, ограниченной гарантией занятости и высокой стоимостью жизни. Обнаруживаем, что средний возраст человека, впервые покупавшего дом в Великобритании, быстро приближается к 40, и США в этом не слишком отстают.
Такое печальное положение дел ставит ряд проблем, особенно если вы хотите накопить капитал и стать богатым. Во-первых, многие из нас вынуждены снимать жилье. В аренде, в принципе, нет ничего плохого; особенно если вы переехали в новый район или беспокоитесь о трудоустройстве. Но, снимая жилье, вы подвергаетесь очевидному риску – арендная плата всегда будет только расти, особенно если увеличивается инфляция и/или процентные ставки вдруг поднимаются, повышая стоимость владения арендодателя. Аренда также подразумевает, что вы отдаете кому-то ваши драгоценные деньги, для того чтобы он погасил свои ипотечные кредиты. Такое положение дел может устраивать вас по многим причинам, но я все-таки поспорю с этим, потому что, в конечном итоге, покупка своего собственного дома является первым маленьким шагом к накоплению богатства. Жилищный капитал при всех своих недостатках представляет серьезную ставку против будущей инфляции (этот вопрос мы обсудим чуть более подробно в следующих параграфах). Он может также выступать в качестве средства накопления капитала без уплаты налогов (при условии, что это – ваша единственная собственность), которые могут быть использованы для финансирования бизнеса или кредита на развитие карьеры.
Если это вообще возможно, «золотое правило» следующее: наскрести денег, чтобы купить дом (он может и не быть домом вашей мечты) к 35 годам, чтобы еще 25 лет погашать его стоимость – с учетом того, что ипотека будет погашена к 60.
Мой энтузиазм по отношению к домовладению не следует рассматривать как одержимость, особенно если вы действительно не можете позволить себе наскрести необходимую сумму или вашей прибыли недостаточно, чтобы погасить ипотечный кредит. По прикидке, общая стоимость вашей ипотеки (проценты и основная сумма) не должна быть более 35 процентов от общего чистого дохода после уплаты налогов. Если она выше этого уровня, вы не будете иметь достаточно денег, чтобы накопить капитал в каких-либо других формах. Что еще хуже – у вас, возможно, не будет достаточно денег, чтобы благоразумно тратить на электроэнергию, транспорт и продовольствие. Думаю, если ваши затраты на дом станут превышать 35 процентов от чистого дохода, вы начнете систематически снимать деньги с кредитной карты, все глубже залезая в долги.
Мы будем возвращаться к этой стратегии на протяжении всей книги, но здравый смысл – и долгосрочные исследования процессов накопления богатства – предполагают, что к пенсии ваше имущество должно составлять не более 35 процентов от общего состояния. Приблизительно 3545 процентов оставшегося богатства должно быть в форме каких-либо долгосрочных пенсионных планов (которые мы называем рисковым капиталом); оставшиеся 20–30 процентов – это сочетание другого имущества, некоторых денежных средств и иных форм капитала, в том числе альтернативных активов: предметов искусства, марок или золотых монет.
Заканчивая эту главу, отмечу, что мой скептицизм по поводу собственности в качестве источника богатства не следует рассматривать как нападки на имущество как вид активов, т. е. способ накопления богатства с использованием финансовых активов. Мои правила «35/35/35» действительно разработаны таким образом, чтобы у вас гарантированно имелись различные активы в различных видах капитала. Жилье, на самом деле, является весьма полезной вещью для инвесторов в долгосрочной перспективе – оно защищает от будущей угрозы инфляции и, таким образом, является так называемым «реальным активом». Мы будем говорить о проблеме инфляции во многих частях этой книги, но уровень инфляции на рынке жилья и жилой недвижимости в послевоенный период (после 1945 года) в среднем стал на 0,5 процента и 3 процента годовых выше в долгосрочной перспективе. Вам не избежать плохих времен, когда цены будут падать, и это может длиться десятилетиями. Но в любой разумный период в 30–40 лет жилье на наиболее развитых мировых рынках будет хорошей защитой от инфляции, хотя и не самой лучшей. Единственное, что не имеет никакого смысла, – это использование дома в качестве единственного источника богатства!
4. Инвестируйте в себя
Отправной точкой всех достижений является ЖЕЛАНИЕ. Имейте это постоянно в виду.
Слабое желание приносит слабые результаты – так же, как небольшой огонь дает небольшое количество тепла.
Отсутствие денег – не препятствие. Отсутствие идей – вот препятствие.
Чем больше я тренируюсь, тем чаще мне везет.
Содержание вашего характера – это ваш выбор. Изо дня в день вы становитесь тем, что выбираете, о чем вы думаете и что вы делаете.
Ваша целостность – это ваша судьба… это свет, ведущий вас.
В этой главе я хочу закрепить в вашем уме простую мысль. Если вы хотите разбогатеть или просто стать немного богаче, придется работать больше и энергичнее. Конечно, кому-то повезет, некоторые могут даже унаследовать немного денег, немногие счастливчики наткнутся на гениальную инвестиционную идею… но для подавляющего большинства читателей богатство будет достигнуто за счет инвестирования в карьеру и создания личного капитала.
Помните, в последней главе мы рассмотрели исследование (Вольф 2012: упоминается на сайте http://www2.ucsc.edu/ whorulesamerica/power/wealth.html) активов богатых людей?
Поделиться книгой: