Самоучитель биржевой торговли

Вспомним теперь, что может дать хранение наших денег в банке – 10, ну, максимум 15 % годовых, потребительское общество привлекает средства под 20–30 % годовых. Как говорится, «почувствуйте разницу».

О потерях и убытках. Конечно, риски существуют. Если кто-то когда-то читал рекламу паевых инвестиционных фондов, то мог обратить внимание на предложения, написанные мелким шрифтом: государство не гарантирует вложений в ПИФы (так же, как и в акции), стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться (так же, как и акций).

Это информация «с одной стороны медали». Информация «с другой стороны медали» заключается в том, что существуют правила управления капиталом и хеджирование. Правила управления капиталом позволяют вам заниматься самостоятельной торговлей, заранее зная, сколько вы сможете потерять в случае, если ваши решения по покупке или продаже акций окажутся ошибочными. Применение хеджирования (страхования) позволит вам обезопасить ваши вложения в акции.

Поэтому, когда вы услышите от какого-нибудь «опытного» трейдера, что он теряет деньги на торговле просто так, соблюдая все правила торговли, не верьте – это миф.

Приведу конкретные примеры.

Одно из самых распространенных правил управления капиталом – установление лимитов возможных потерь. Трейдер как бы говорит самому себе: если мои убытки, понесенные в результате неправильного решения, достигнут заранее заданной величины N — прекращаю торговлю или продаю товар с убытком. Популярный ограничитель – 2 %. Максимальным размером потерь на одной сделке трейдер считает 2 %.

Допустим, мы с вами купили акции «Газпрома» по 300 руб. за штуку в надежде на рост. Но обстоятельства сложились так, что наш прогноз не оправдался и цены «пошли вниз». Грамотный трейдер заранее предпримет меры по ограничению убытков (выставит в программу для торговли заявку), и, когда цена упадет до уровня 300 руб. – 2 % = 294 руб., его акции «Газпрома» будут автоматически проданы. Плохо? Конечно, хорошего мало. Но при таких ограничениях мы сможем совершить минимум 50 убыточных сделок (на деле гораздо больше, предлагаю читателю посчитать самостоятельно). Хотел бы я посмотреть на человека, который с маниакальным упорством сорит деньгами! Другой трейдер – неграмотный – не поставил ограничители. Он понадеялся на авось, на то, что «все рассосется». Что будет в результате? Он тогда действительно может потерять катастрофически много. Примеров тому предостаточно. Трейдер банка N, торгуя фьючерсами на европейские индексы, не только пренебрег этим, но и другим распространенным правилом – регулированием размера кредитов, которые мы можем взять для совершения операций на биржах. Но об этом чуть ниже.

Миф четвертый: рынок – это хаос, казино, и «просчитать» его невозможно

Конечно, принять правильное решение в биржевой торговле трудно. Но так же трудно принять решение и в любом другом виде бизнеса и в жизни вообще. Но трудно – не значит невозможно.

Существуют два основных вида анализа («анализ» в переводе с греческого – разложение на части): фундаментальный и технический. Подробно об этом читайте в главах 1–3, вкратце ниже.

Фундаментальный анализ — это анализ экономики, отвечающий на вопросы: «Что является правильным?», «Почему происходят те или иные процессы в экономике?»

Простейший пример фундаментального анализа применительно к российской практике биржевой торговли – использование макроэкономических данных США. Корреляция (взаимосвязь) между движением рынков всего мира велика. Поэтому когда российский трейдер читает в новостях: «Американские индексы подросли на 2 %», он знает – с вероятностью 80–90 % последует позитив и на российских биржах. Значит, покупаем акции и играем на повышение цен.

Технический анализ — анализ графиков цен. Технического аналитика не интересует ответ на вопрос: «Почему растут/падают цены акций?» Он считает, что в ценах любого товара уже учтено все: спрос/ предложение, экономические обоснования, надежды/страхи инвесторов и т. д. и т. п. «Технарь» ищет ответ на вопрос: «Что будет с ценами дальше и когда произойдут изменения?»

Пример

На любых графиках цен принято определять максимальные и минимальные цены. Посмотрите на график на рис. 1.

Вы видите, что с середины января и до конца апреля акции «Газпрома» двигались в некоем коридоре, как бы отталкиваясь от цены 290 руб. вверх и от цены 320 руб. вниз. После того как «крыша», т. е. ценовой предел в 320 руб., был пробит, цена очень резво пошла вверх.

Верхняя линия, которая в техническом анализе называется линией сопротивления, является границей максимальных цен, нижняя линия – линия поддержки — граница, построенная по минимальным ценам. Как практически это использовать? Присмотревшись к графику и линиям поддержки/сопротивления, мы обнаружили, что цены движутся в некоем коридоре, или, иначе говоря, в торговом канале. Отсюда проистекают простые правила торговли – покупать, когда цены «подойдут» к линии поддержки, и продавать, когда цены окажутся у линии сопротивления. Просто? Несомненно! Но эта простейшая тактика очень хорошо работает.

Итак, для того чтобы принять правильное решение, мы можем использовать фундаментальный и технический анализ. Хорошо? Хорошо! Плохо то, что рынок надо прогнозировать. Есть даже такой анекдот: «Преподаватель говорит начинающим трейдерам: «Есть две новости – плохая и хорошая. Плохая – рынок с точностью 100 % прогнозировать невозможно. Хорошая – рынок прогнозировать и не нужно»». Как же так?

Рис. 1. Пример технического анализа

Да, именно так! Существуют технологии торговли, которые позволяют обойтись без прогнозов. Это торговля волатильностью. Используется она в операциях с опционами – и о ней рассказано будет далее.

Миф пятый: чтобы заниматься биржевой торговлей, надо много времени, надо иметь специальное образование и для начала – очень много денег

Начну с последнего. Для того чтобы совершить свою первую сделку с акциями и понять – ваше это занятие или нет, нужно всего лишь 80-300 руб. Приблизительно столько стоили в середине 2008 г. лоты акций «Сбербанка» и «Газпрома». Но следует знать, что существует размер минимальной суммы, при которой вы можете открыть специальный брокерский счет. У разных компаний эта сумма колеблется от 10 000 до 50 000 руб. Поясню. Это не деньги, которые вы платите брокеру. Это та минимальная сумма, которую вы должны положить на свой счет, чтобы брокер начал с вами работать и у вас появилась бы возможность выхода на биржу. Внеся первоначально, например, 10 000 руб., вы можете уже на следующий день вернуть себе в кошелек 9500 руб. Это, как правило, не ограничивается никак. В дальнейшем, если торговля пойдет хорошо, с прибылью, и ваши 500 руб. «превратятся» в 600, вы сможете внести еще денег и торговать на большую сумму. Главное – ни в коем случае не используйте в начале торговли все ваши свободные средства!

О специальном образовании. Успешные трейдеры – это математики, физики, врачи, юристы и т. д., до бесконечности. Нет такой специальности, которая даст вам преимущество.

О времени занятия трейдингом. На бирже есть разные виды торговцев: скальперы (те, кто совершает множество сделок в течение дня), интрадей-трейдеры (те, кто совершает небольшое количество сделок в течение дня), дей-трейдеры (сделки рассчитаны на 2–5 дней), свинг-трейдеры (недели), кратко– и долгосрочные инвесторы (временной промежуток операций – месяцы, года). Как вы сами понимаете, для занятий скальпированием или интрадей-трейдингом нужно только в этом и упражняться. И наоборот – средне– и долгосрочное инвестирование не отвлечет вас на первых порах от основной деятельности – уделять внимание покупке/продаже акций можно 1–3 раза в квартал.

Биржа – это интересно!

Расскажу об интересных моментах и условиях биржевой торговли, которые существенным образом отличают этот вид торговли от других.

Заработки на падениях цен

Да, да! Когда все вокруг плохо и «падает», посредством биржевой торговли можно извлекать прибыль. Это кажется парадоксальным – как можно заработать на падении цен? Но именно в этом состоит замечательная особенность этого вида деятельности.

Пример

Посмотрим на график (рис. 2). На этот раз это будет график цен акций «Нор-Никеля».

Еще 26 февраля мы, наблюдая за ростом цен по этому инструменту, обнаружили, что цена встретила для себя препятствие – 7400 руб. и пошла вниз (сейчас мы будем говорить не о причинах, а только о фактах движения цен, так как ситуацию мы изучаем с точки зрения технического анализа).

20, 21 и 22 мая цена вновь пыталась «пробить» ценовой уровень – 7400 руб., но и на этот раз не получилось. Образовалась, говоря языком технических аналитиков, фигура технического анализа – «двойная вершина», которая является сигналом предстоящего падения. Мы решили использовать эту информацию и заработать на падении цен. На языке трейдеров это называется открыть короткую позицию – short. Как это делается? Объясню пошагово:

1. Берем акции взаймы у брокера (под залог наших денег на брокерском счете) и тут же их продаем по максимально возможной цене. Хотя, казалось бы, мы должны совершить два действия: взять акции взаймы + продать эти акции, действие будет всего одно – продажа акций, которых у нас не было. Делается это очень быстро путем подачи заявки на продажу акций «НорНикеля».

2. Далее ждем падения цен, например, до нынешнего уровня – 6000 руб.

3. Совершаем обратную сделку – покупаем акции. И вновь, хотя мы совершаем одно действие, на деле их два: покупка акций «НорНикеля» + возврат взятых у брокера в долг акций.

Теперь посчитаем.

Допустим, первую сделку по продаже акций «НорНикеля» мы совершили 22 мая, продав 10 акций по цене 7400 руб. Наша торговая выручка составила: 7400 х 10 = 74 000 руб.

Вторую сделку по покупке акций мы совершили 27 июня, купив 10 акций по цене 6000 руб. На это мы затратили: 6000 х 10 = 60 000 руб.

Как уже было сказано, купив акции, мы автоматически возвратили долг брокеру —

10 акций «НорНикеля». Перед брокером мы, таким образом, «чисты». При этом мы заработали: 74 000 – 60 000 = 14 000 руб. (расходы – брокерская и биржевая комиссия, налоги в данном примере я не учитываю). Вся деловая операция заняла около месяца, в течение которого мы увеличили наш капитал (74 000 руб. – залоговая сумма под акции) на 14 000 руб., или на 18,92 %. Неплохо?

Рис. 2. График цен акций «НорНикеля»

Кредиты для инвестиций в ценные бумаги – «плечо» брокера

Открывая брокерский счет, вы подпишете ряд документов, которые позволят вам воспользоваться кредитами брокера. Кредиты даются деньгами или акциями (как в предыдущем примере). В дальнейшем никаких бумаг для получения, скажем, денег оформлять будет не нужно и вся процедура будет занимать несколько секунд.

Размеры кредитов

1. Для начинающих «плечо» составляет 1:1. Это значит, что, имея на счете 10 000 руб., вы сможете купить акций на 20 000 руб., т. е. к вашему капиталу брокер сможет добавить еще столько же, сколько есть у вас. Следует отметить, что кредиты даются не в каждом случае, а только по определенному списку маржинальных ценных бумаг. У каждого брокера есть свой собственный список. Подробнее об этом в главе 12.

2. Для опытных трейдеров (подробно об условиях отнесения трейдера к числу «опытных» сейчас говорить не буду) «плечо» будет 1:3.

3. При работе на срочном рынке 1: 10 и до 1: 50.

4. При торговле на рынке «Форекс» 1: 100 и до 1: 500.

В чем, вкратце, состоят преимущества и опасности использования «плеча»?

Преимущества в том, что, увеличивая капитал для совершения торговой операции, вы также увеличиваете размер прибыли, которую сможете получить.

«Плечо» – это своеобразный рычаг для совершения сделок.

Опасность использования состоит в том же, в чем состоят и преимущества. Так же, как может вырасти ваша прибыль, могут возрасти и возможные убытки, потери. Только подумайте о том, что при использовании «плеча» на «Форекс» 1: 100 сумма ваших средств составляет всего 1 % от заемных. И даже незначительное движение цены в неблагоприятном для вас направлении способно уничтожить ваш капитал полностью.

Вывод – пользоваться кредитами нужно только на основании расчетов. Подробнее об этом в главе 12.

От слов – к делу

В заключение расскажу о том, как перейти от слов к делу, т. е. начать торговать и зарабатывать деньги на бирже.

Для того чтобы заняться биржевой торговлей, вам потребуется:

1. Оргтехника: компьютер, телефон.

2. Выход в Интернет.

3. Посредник – брокер.

4. Программа для торговли – предоставляется бесплатно брокером.

5. Начальный капитал – деньги, на которые вы начнете торговать.

Перечень наших первоначальных действий:

1. Устанавливаем компьютер.

2. Подключаемся к Интернету.

3. Выбираем брокера и заключаем с ним договор на обслуживание.

4. Открываем у брокера счет и вносим на этот счет деньги.

5. Загружаем программу для торговли.

6. Проходим обучение. Обратите внимание, что именно в таком порядке: ПК —» Интернет —» Брокер —» Открытие счета —» Загрузка программы. Почему? Потому что к моменту начала обучения желательно подготовить вопросы преподавателю и разобрать их на занятии, ведь в одиночестве решать даже элементарные проблемы (например, трудности с активацией программы) будет гораздо труднее.

7. Открываем программу, изучаем цены, графики, читаем новости, анализируем ситуацию и наконец принимаем решение купить/ продать.

8. Совершаем сделки – начинаем торговать.

Подчеркну, что все проблемы, упомянутые в предисловии, подробно рассматриваются в книге: какой нужен компьютер, какие требования по доступу в Интернет, как выбрать брокера, разновидности и преимущества программ для торговли, виды и методы анализа рынка и пр.

О порядке работы с книгой

Если вы приняли решение дочитать эту книгу до конца, хотел бы рассказать о ее логическом построении и о том, как с ней работать.

Вступая в любые товарно-денежные отношения, было бы неплохо знать правила поведения. Эти правила прописаны в нормативных актах, и именно об этом – часть I, глава 1.

Инвестор, биржевой торговец, трейдер, решив купить или продать, например, акции и совершая затем сделку, становится частью механизма, который называется инфраструктурой рынка. Кто является участником и кто все регулирует, в чем состоит роль каждого – обо всем этом – часть I, глава 2.

Если упростить предыдущую информацию (инфраструктура рынка), то всех участников, с точки зрения трейдера, можно свести к трем: биржа, брокер, трейдер (инвестор).

Место для торговли – биржа. Торговец на бирже – трейдер. Посредник – помощник для выхода трейдера на биржу – брокер.

О том, как выбрать биржу и чем отличаются биржи и брокеры, – часть I, главы 4 и 5.

Как я писал во вступлении, торговать на бирже можно «старым» способом – по телефону или «новым» – через Интернет. Для того чтобы просматривать сайты, существует программа Internet Explorer. Для торговли на бирже через Интернет тоже есть программы, которые так и называются – программы интернет-трейдинга.

Какую программу выбрать и почему, как работать с ней – об этом часть I, глава 6.

Допустим, что у нас все готово для начала торговли:

– договор с брокером заключили;

– на какой бирже торговать, решили;

– программу загрузили и освоили.

Осталось определить – чем торговать? «Товары» для торговли на бирже: акции, облигации и прочее называются инструментами.

Какие виды инструментов существуют, в чем плюсы и минусы каждого – часть I, глава 7.

Никакая торговая операция – будь то покупка/продажа акций, автомобилей или квартир, невозможна без правильного и взвешенного решения. Такая система принятия решений в трейдинге носит название «анализ».

Как не ошибиться, какой вид анализа предпочесть, в чем суть каждого – часть II, главы 8–9.

Решение о том, какую сумму выделить или какой кредит взять для покупки квартиры или автомобиля, подавляющее большинство граждан принимает на семейном совете.

Трейдинг – вещь более индивидуальная. Какую сумму выделить на одну конкретную сделку, какой прибылью можно довольствоваться, как регулировать потери – об этом – часть III, главы 10–12.

Мы учли множество факторов в нашем анализе, мы применили правила управления капиталом, т. е. создали свою торговую систему трейдера (ТСТ). Теперь, перед применением ТСТ «в бою» – на практике – надо испытать ее «на бумаге» – тестировать. Об этом – часть III, глава 13.

Хотите стать «продвинутым» трейдером? Почитайте о деривативах – часть IV, глава 14.

Ну и наконец глоссарий, адреса интересных сайтов, список литературы, дополнительные материалы по работе с программой интернет-трейдинга – см. приложения.

Итак, в добрый путь в освоении азов инвестирования, биржевой торговли и интернет-трейдинга!

Часть I Подготовка к торговле

Глава 1 Регулирующее законодательство

Теперь поговорим о тех нормативных актах, которые мы должны знать. Вы же учите «Правила дорожного движения», прежде чем сесть за руль автомобиля?

Итак, законодательные акты:

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Налоговый кодекс РФ.

3. Федеральный закон (в дальнейшем ФЗ) «О рынке ценных бумаг».

4. ФЗ «Об акционерных обществах».

5. ФЗ «Об инвестиционных фондах» – рассматривать не будем – это о ПИФах.

6. Подзаконный акт – Инструкция Центробанка России от 02.07.1997 г. № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации» – рассматривать не будем – это по ОФБУ.

Нормативные акты, в том числе и перечисленные выше, можно прочесть и скачать, например, здесь: http://www.consultant.ru/popular/. Вот, пожалуй, и все – не так уж и много.

Конечно, существует множество так называемых подзаконных актов, издаваемых соответствующими организациями (ФСФР, Центробанк и др). Но, думаю, что так далеко забираться вам не придется. По крайней мере, на первых порах.

Подзаконные акты ФСФР можно смотреть здесь: http://graphportal.garant.ru:81/SESSION/S__NtlVi9lm/PILOT/main.html.

Теперь вкратце о содержании вышеупомянутых законодательных актов. О чем они нам расскажут?